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合肥市(肥西县、包河区、庐阳区、肥东县、长丰县、庐江县、巢湖市、瑶海区、蜀山区)

本溪市(本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、南芬区、明山区、溪湖区)

嘉峪关市

深圳市(罗湖区、龙华区、坪山区、南山区、光明区、宝安区、盐田区、福田区、龙岗区)  呼伦贝尔市(满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、阿荣旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、牙克石市、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、根河市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗)

甘南藏族自治州(迭部县、合作市、舟曲县、临潭县、卓尼县、夏河县、碌曲县、玛曲县)

信阳市(光山县、潢川县、息县、商城县、淮滨县、新县、固始县、平桥区、浉河区、罗山县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、敦化市、安图县、图们市、和龙市、延吉市、汪清县)

通辽市(开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、库伦旗)  拉萨市(林周县、墨竹工卡县、城关区、堆龙德庆区、达孜区、曲水县、尼木县、当雄县)

南阳市(唐河县、社旗县、桐柏县、淅川县、邓州市、南召县、新野县、卧龙区、镇平县、内乡县、西峡县、方城县、宛城区)

平顶山市(湛河区、舞钢市、宝丰县、汝州市、新华区、叶县、卫东区、石龙区、鲁山县、郏县)

平凉市(崇信县、庄浪县、静宁县、崆峒区、泾川县、灵台县、华亭市)

百色市(右江区、德保县、平果市、田阳区、乐业县、田东县、凌云县、田林县、靖西市、那坡县、西林县、隆林各族自治县)

朝阳市(北票市、建平县、朝阳县、双塔区、凌源市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

兰州市(安宁区、红古区、七里河区、皋兰县、城关区、榆中县、永登县、西固区)

林芝市(波密县、察隅县、墨脱县、巴宜区、朗县、工布江达县、米林市)

新余市(分宜县、渝水区)

银川市(兴庆区、灵武市、永宁县、金凤区、贺兰县、西夏区)

辽阳市(辽阳县、宏伟区、弓长岭区、文圣区、太子河区、白塔区、灯塔市)

龙岩市(武平县、上杭县、新罗区、漳平市、连城县、长汀县、永定区)

金华市(兰溪市、婺城区、义乌市、武义县、东阳市、磐安县、永康市、金东区、浦江县)

九江市(修水县、德安县、武宁县、柴桑区、共青城市、都昌县、浔阳区、濂溪区、永修县、彭泽县、瑞昌市、湖口县、庐山市)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、兴海县、贵德县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

双鸭山市(友谊县、饶河县、岭东区、四方台区、集贤县、宝山区、宝清县、尖山区)

连云港市(连云区、东海县、灌南县、灌云县、赣榆区、海州区)

临沂市(兰山区、罗庄区、费县、蒙阴县、临沭县、沂南县、河东区、沂水县、平邑县、兰陵县、郯城县、莒南县)

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兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、大方县、金沙县、七星关区、赫章县、织金县、纳雍县、黔西市)

盐城市(滨海县、射阳县、阜宁县、响水县、盐都区、东台市、建湖县、大丰区、亭湖区)  蚌埠市(怀远县、淮上区、禹会区、龙子湖区、蚌山区、五河县、固镇县)

固原市(西吉县、彭阳县、原州区、隆德县、泾源县)

黄山市(祁门县、徽州区、黟县、黄山区、歙县、休宁县、屯溪区)

甘孜藏族自治州(巴塘县、泸定县、雅江县、九龙县、丹巴县、石渠县、白玉县、康定市、稻城县、得荣县、色达县、德格县、道孚县、乡城县、炉霍县、新龙县、理塘县、甘孜县)阜阳市(颍上县、太和县、颍东区、颍泉区、临泉县、颍州区、界首市、阜南县)

清远市(清城区、清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、英德市、阳山县、连州市)  吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

长沙市(开福区、雨花区、岳麓区、芙蓉区、望城区、长沙县、宁乡市、天心区、浏阳市)

晋中市(和顺县、平遥县、灵石县、昔阳县、太谷区、寿阳县、介休市、榆社县、榆次区、祁县、左权县)

荆门市(京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县)汉中市(洋县、留坝县、勉县、西乡县、城固县、略阳县、宁强县、镇巴县、佛坪县、南郑区、汉台区)

张掖市(民乐县、高台县、山丹县、甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县)

临汾市(侯马市、大宁县、安泽县、古县、吉县、乡宁县、隰县、翼城县、霍州市、汾西县、蒲县、永和县、襄汾县、尧都区、曲沃县、浮山县、洪洞县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

郑州市(新郑市、登封市、中牟县、二七区、荥阳市、新密市、惠济区、金水区、中原区、上街区、巩义市、管城回族区)

中山市

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

楚雄彝族自治州(姚安县、禄丰市、元谋县、双柏县、楚雄市、大姚县、武定县、牟定县、永仁县、南华县)

宜春市(樟树市、袁州区、铜鼓县、万载县、奉新县、宜丰县、高安市、上高县、靖安县、丰城市)

菏泽市(鄄城县、牡丹区、曹县、东明县、定陶区、单县、郓城县、成武县、巨野县)

吉安市(峡江县、遂川县、泰和县、井冈山市、万安县、吉安县、吉州区、新干县、吉水县、安福县、永丰县、永新县、青原区)

威海市(乳山市、环翠区、文登区、荣成市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

咸阳市(长武县、彬州市、渭城区、三原县、永寿县、淳化县、兴平市、杨陵区、礼泉县、旬邑县、武功县、泾阳县、秦都区、乾县)

洛阳市(孟津区、伊川县、偃师区、汝阳县、洛龙区、西工区、栾川县、新安县、老城区、洛宁县、瀍河回族区、嵩县、涧西区、宜阳县)

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韶关市(南雄市、武江区、翁源县、始兴县、新丰县、乐昌市、乳源瑶族自治县、曲江区、浈江区、仁化县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。