野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！

400电话：123456（点击咨询）

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！各观看免费《今日汇总》

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！各区点热线观看免费《今日发布》

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！电话

7天观看免费人工电话为您、野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！电话区域：

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、莲花县、上栗县、安源区)

洛阳市(新安县、嵩县、涧西区、偃师区、栾川县、伊川县、汝阳县、宜阳县、孟津区、瀍河回族区、西工区、洛宁县、老城区、洛龙区)

丽江市(永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县)  南阳市(邓州市、社旗县、南召县、卧龙区、淅川县、唐河县、方城县、宛城区、桐柏县、内乡县、新野县、镇平县、西峡县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

常州市(溧阳市、武进区、钟楼区、天宁区、金坛区、新北区)

北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)台州市(黄岩区、仙居县、临海市、天台县、三门县、路桥区、椒江区、温岭市、玉环市)

嘉兴市(海宁市、南湖区、平湖市、嘉善县、秀洲区、桐乡市、海盐县)  宁德市(福安市、寿宁县、古田县、福鼎市、霞浦县、蕉城区、柘荣县、屏南县、周宁县)

济南市(长清区、槐荫区、历城区、商河县、市中区、莱芜区、钢城区、章丘区、平阴县、历下区、天桥区、济阳区)

贵阳市(南明区、观山湖区、息烽县、花溪区、云岩区、开阳县、清镇市、乌当区、修文县、白云区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

吕梁市(汾阳市、临县、岚县、离石区、兴县、文水县、方山县、交城县、石楼县、柳林县、中阳县、孝义市、交口县)

淮南市(凤台县、田家庵区、寿县、谢家集区、大通区、八公山区、潘集区)

遂宁市(船山区、射洪市、安居区、蓬溪县、大英县)

晋中市(寿阳县、榆次区、介休市、榆社县、昔阳县、左权县、灵石县、祁县、平遥县、太谷区、和顺县)

上海市(青浦区、宝山区、奉贤区、闵行区、杨浦区、黄浦区、嘉定区、静安区、长宁区、崇明区、徐汇区、浦东新区、虹口区、普陀区、金山区、松江区)

河池市(环江毛南族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、东兰县、宜州区、凤山县、大化瑶族自治县、天峨县、金城江区、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县)

滨州市(阳信县、沾化区、滨城区、惠民县、无棣县、邹平市、博兴县)

三门峡市(义马市、陕州区、灵宝市、渑池县、卢氏县、湖滨区)

开封市(兰考县、通许县、禹王台区、尉氏县、杞县、龙亭区、祥符区、顺河回族区、鼓楼区)

芜湖市(无为市、湾沚区、镜湖区、繁昌区、弋江区、鸠江区、南陵县)

铁岭市(昌图县、清河区、开原市、铁岭县、西丰县、银州区、调兵山市)

辽阳市(宏伟区、灯塔市、弓长岭区、太子河区、辽阳县、白塔区、文圣区)

通化市(辉南县、二道江区、集安市、通化县、梅河口市、柳河县、东昌区)

眉山市(青神县、东坡区、丹棱县、仁寿县、洪雅县、彭山区)

林芝市(墨脱县、朗县、波密县、察隅县、巴宜区、米林市、工布江达县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、永仁县、武定县、南华县、大姚县、禄丰市、牟定县、双柏县、元谋县、姚安县)

400电话：123456（点击咨询）

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！电话

7天观看免费人工电话为您、野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！中心2025已更新(今日/推荐)

野蛮王妃vs冷酷王爷，揭秘他不为人知的奇妙生活与幽默故事！电话区域：

锦州市(太和区、黑山县、凌河区、义县、古塔区、凌海市、北镇市)

清远市(清城区、阳山县、英德市、佛冈县、连州市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清新区)

牡丹江市(绥芬河市、东安区、宁安市、西安区、林口县、东宁市、爱民区、穆棱市、阳明区、海林市)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、台安县、立山区、海城市、铁东区、千山区)  永州市(道县、宁远县、东安县、蓝山县、江永县、零陵区、新田县、双牌县、冷水滩区、江华瑶族自治县、祁阳市)

吉安市(泰和县、安福县、井冈山市、新干县、永丰县、遂川县、吉州区、永新县、万安县、吉水县、青原区、吉安县、峡江县)

益阳市(桃江县、资阳区、沅江市、安化县、赫山区、南县)

廊坊市(三河市、香河县、安次区、霸州市、大城县、广阳区、固安县、文安县、大厂回族自治县、永清县)三明市(清流县、尤溪县、宁化县、三元区、建宁县、将乐县、永安市、沙县区、泰宁县、明溪县、大田县)

西安市(鄠邑区、灞桥区、新城区、长安区、未央区、莲湖区、碑林区、高陵区、阎良区、临潼区、蓝田县、雁塔区、周至县)  重庆市(涪陵区、九龙坡区、城口县、奉节县、梁平区、万州区、南岸区、南川区、开州区、黔江区、大渡口区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、江津区、巫溪县、云阳县、丰都县、荣昌区、秀山土家族苗族自治县、綦江区、沙坪坝区、垫江县、大足区、酉阳土家族苗族自治县、渝中区、璧山区、武隆区、潼南区、长寿区、铜梁区、忠县、永川区、北碚区、渝北区、石柱土家族自治县、合川区、江北区、巫山县)

白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、临江市、江源区、抚松县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛沁县、达日县、玛多县、久治县)苏州市(姑苏区、常熟市、吴江区、虎丘区、张家港市、太仓市、相城区、昆山市、吴中区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

塔城地区(额敏县、塔城市、乌苏市、裕民县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

佳木斯市(同江市、向阳区、桦南县、富锦市、桦川县、东风区、前进区、郊区、抚远市、汤原县)

贵港市(港南区、港北区、覃塘区、平南县、桂平市)

青岛市(莱西市、平度市、崂山区、李沧区、即墨区、胶州市、黄岛区、城阳区、市南区、市北区)

贺州市(钟山县、平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、八步区)

镇江市(句容市、润州区、扬中市、丹徒区、京口区、丹阳市)

娄底市(涟源市、双峰县、娄星区、新化县、冷水江市)

昌都市(洛隆县、贡觉县、芒康县、察雅县、卡若区、左贡县、丁青县、江达县、类乌齐县、八宿县、边坝县)

长治市(上党区、长子县、沁县、沁源县、潞城区、平顺县、屯留区、襄垣县、黎城县、潞州区、壶关县、武乡县)

伊春市(伊美区、金林区、嘉荫县、铁力市、友好区、汤旺县、南岔县、大箐山县、乌翠区、丰林县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区、长岭县)

安阳市(北关区、内黄县、滑县、龙安区、林州市、殷都区、文峰区、安阳县、汤阴县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

安庆市(宜秀区、怀宁县、宿松县、大观区、迎江区、岳西县、潜山市、太湖县、桐城市、望江县)

　　懂酒谛

　　作者︱田野

　　在高端白酒赛道，听花酒凭借“万元酒”定位曾引发热议，亦曾经历如被央视“315晚会”曝光的舆论暴击。

　　然而，其母公司青海春天（ST春天）如今却深陷退市泥沼，面对能否成功“保壳”的未知命运，其自身正在经历一场关乎企业存亡的危机。

　　审计警报拉响

　　ST春天撞“线”

　　最近，有关青海春天的一则阶段性审计说明，如惊雷般炸响资本市场，导致其股价跌停。

　　政旦志远会计师事务所初步判定，ST春天经调整后的营收或跌破3亿元红线，这一数字直接触碰上交所财务类退市规则。

　　消息公布后，公司股价连续两日一字跌停，截至今日，其股价已跌至3.80元/股，市值较历史高点蒸发超80%。

　　在这场听花酒局背后，所带来的市值崩塌，不仅是投资者的财富缩水，更折射出作为公众公司的ST春天，将其核心产品维系于高端酒市场，这一决策背后所潜藏着的企业经营的脆弱性。

　　股价过山车：

　　从“妖股”到ST，资本信心崩塌

　　青海春天的股价走势堪称“魔幻”。

　　2024年3月15日，听花酒因虚假宣传被央视3·15晚会曝光，公司股价随后连续走出6个跌停，市值缩水近40%。

　　再之后，公司于5月6日被实施ST，股价一度因“退市风险”预期跌至1.84元；随后，市场对其“摘帽”持有乐观情绪，股价于是反弹至3.48元。

　　这种剧烈波动背后，是投资者对公司基本面的极度担忧。2024年业绩预告显示，青海春天预计全年亏损1.45亿至1.74亿元，连续五年扣非净利润为负。若2025年未能实现营收3亿元或扭亏，公司将面临强制退市。

　　财务黑洞：

　　五年亏超12亿，销售费用吞噬利润

　　在2020年至2024年的最近5年里，青海春天累计亏损超12.7亿元，其财务状况堪称“触目惊心”。

　　其中，2020年亏损3.2亿元，2021年亏损2.49亿元，2022年亏损2.88亿元，2023年亏损2.68亿元，2024年预计亏损1.45亿至1.74亿元。

　　公司亏损的主因，是“烧钱式”营销。以2023年为例，销售费用达1.71亿元，占营收的79.97%，其中广告宣传费0.78亿元，而同期酒水业务毛利率仅63.7%，销售费用率远超行业平均水平。

　　更严峻的是，公司现金流持续恶化。尽管2023年经营性现金流量净额转正至2392万元，但2024年一季度再次转负，显示销售回款能力薄弱。

　　此外，公司对投资、存货等计提减值损失，进一步侵蚀利润。

　　听花酒困局：

　　5.86万/瓶的“智商税”，市场信任危机

　　作为青海春天的核心业务，听花酒的最高标价为58600元/瓶，因其宣称“提升免疫力、改善睡眠、调节性功能”等功效被3·15晚会曝光。

　　事件导致听花酒被电商平台下架，多地市场监管部门立案调查，子公司被罚180万元。

　　尽管2024年5月听花酒恢复线下销售，并推出“限量配额”“精品装出口”等策略，但市场反应冷淡。

　　2024年上半年，ST春天的酒水业务营收5000万元，同比增长45.95%；四季度营收1.13亿至1.41亿元，同比增长111.62%至164.53%；全年预计仍将亏损超1.45亿元，显示高价策略难以为继。

　　尽管2024年的营收数据耀眼，但被年审会计师质疑缺乏商业合理性。例如，经销商众香国、苏州金独花12月销售额异常增长，期后库存积压严重，退货风险未完全排除。

　　目前，年审会计师已对其收入确认、关联交易等事项提出质疑，可能出具“无法表示意见”，导致2024年年报被否决。经会计师审计，若调整后营收不足3亿元，公司将直接退市。

　　转型阵痛：

　　冬虫夏草折戟，跨界白酒失败

　　青海春天的困境源于多次战略失误。早期依靠冬虫夏草产品“极草”起家，但2016年因砷超标被禁售，转型白酒后又陷入虚假宣传漩涡。

　　2018年收购西藏听花酒业后，公司将资源集中于高端白酒，但缺乏品牌积淀与渠道优势，最终沦为“营销驱动”的空壳。

　　更讽刺的是，公司为听花酒投入的“诺奖背书”、“专利包装”等营销手段，反而成为监管部门重点打击对象。2024年，青海春天因违法宣传累计被罚380万元，品牌信誉严重受损。

　　退市倒计时：

　　国资重组或成唯一出路

　　面对退市风险，青海春天正试图通过资产重组自救。2024年5月，公司宣布调整听花酒价格、限量供货并转向出口，试图重塑高端形象。但分析人士认为，这些措施难以扭转颓势。

　　而市场更关注的是国资介入的可能性。2025年2月，青海省国资委提出“深化国企重组整合”，推动盐湖产业等领域的资源整合。

　　若青海春天能引入国资战略投资者，或通过资产重组剥离亏损业务，或有一线生机。但目前尚无相关进展披露，公司退市风险仍高悬头顶。

　　一场“智商税”游戏的终结

　　青海春天的困境，本质是过度依赖营销而非产品力的必然结果。从冬虫夏草到天价白酒，公司的每一次转型都以“概念炒作”为核心，却忽视了消费品行业的根本逻辑——品牌价值与消费者信任。

　　如今，股价暴跌、财务恶化、监管重罚交织，这家被誉为“故事大王”的企业能否在退市前找到救赎之路，目前仍是未知数。

　　不过，对于投资者而言，ST春天的经历或许可以为投资者、为张雪峰提供一个警示：在资本市场，没有真正的“玄学”，只有脚踏实地的经营！信“太上老君”，并不能带来幸运！