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南昌市(西湖区、红谷滩区、安义县、青云谱区、青山湖区、进贤县、新建区、东湖区、南昌县)

新疆维吾尔自治区

保定市(涿州市、竞秀区、高碑店市、容城县、定州市、高阳县、顺平县、徐水区、易县、博野县、安新县、莲池区、满城区、蠡县、涞源县、安国市、阜平县、唐县、望都县、清苑区、定兴县、曲阳县、涞水县、雄县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、罗甸县、三都水族自治县、瓮安县、荔波县、长顺县、平塘县、都匀市、贵定县、独山县、龙里县、惠水县)  德州市(夏津县、宁津县、德城区、禹城市、临邑县、武城县、平原县、陵城区、庆云县、乐陵市、齐河县)

北京市(密云区、怀柔区、大兴区、房山区、石景山区、朝阳区、海淀区、昌平区、东城区、平谷区、通州区、丰台区、延庆区、门头沟区、顺义区、西城区)

香港特别行政区

洛阳市(嵩县、伊川县、洛宁县、栾川县、汝阳县、新安县、老城区、孟津区、瀍河回族区、宜阳县、偃师区、西工区、洛龙区、涧西区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)  无锡市(滨湖区、新吴区、梁溪区、宜兴市、江阴市、惠山区、锡山区)

银川市(金凤区、永宁县、贺兰县、灵武市、兴庆区、西夏区)

通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、扎鲁特旗)

杭州市(余杭区、淳安县、上城区、萧山区、临平区、临安区、富阳区、钱塘区、拱墅区、桐庐县、滨江区、建德市、西湖区)

赤峰市(巴林右旗、宁城县、林西县、翁牛特旗、克什克腾旗、红山区、巴林左旗、敖汉旗、喀喇沁旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、松山区)

常州市(武进区、溧阳市、金坛区、天宁区、钟楼区、新北区)

六安市(裕安区、舒城县、叶集区、金寨县、霍山县、金安区、霍邱县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、二连浩特市、苏尼特右旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、正镶白旗、镶黄旗)

上饶市(德兴市、广信区、铅山县、婺源县、广丰区、余干县、横峰县、弋阳县、信州区、万年县、玉山县、鄱阳县)

广元市(朝天区、苍溪县、昭化区、旺苍县、剑阁县、利州区、青川县)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、乾安县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍尔果斯市、新源县、伊宁县、奎屯市、特克斯县、伊宁市、霍城县)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

南充市(高坪区、仪陇县、西充县、顺庆区、嘉陵区、南部县、蓬安县、营山县、阆中市)

日喀则市(昂仁县、仁布县、仲巴县、亚东县、拉孜县、江孜县、定结县、谢通门县、萨迦县、吉隆县、定日县、南木林县、聂拉木县、萨嘎县、岗巴县、桑珠孜区、康马县、白朗县)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

滁州市(来安县、凤阳县、天长市、全椒县、明光市、琅琊区、南谯区、定远县)

长沙市(宁乡市、岳麓区、长沙县、开福区、天心区、雨花区、芙蓉区、望城区、浏阳市)

台州市(天台县、路桥区、温岭市、临海市、椒江区、玉环市、黄岩区、三门县、仙居县)

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江门市(新会区、开平市、蓬江区、恩平市、鹤山市、台山市、江海区)

渭南市(韩城市、华阴市、澄城县、临渭区、华州区、潼关县、大荔县、富平县、白水县、合阳县、蒲城县)

淄博市(博山区、高青县、临淄区、沂源县、桓台县、张店区、周村区、淄川区)

南宁市(青秀区、上林县、宾阳县、邕宁区、隆安县、西乡塘区、良庆区、武鸣区、江南区、马山县、横州市、兴宁区)  怀化市(会同县、沅陵县、通道侗族自治县、辰溪县、中方县、麻阳苗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、溆浦县、芷江侗族自治县)

武汉市(江岸区、硚口区、黄陂区、武昌区、蔡甸区、江夏区、新洲区、东西湖区、汉阳区、洪山区、江汉区、汉南区、青山区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、玉门市、肃州区、瓜州县、敦煌市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)

固原市(泾源县、隆德县、彭阳县、原州区、西吉县)菏泽市(鄄城县、定陶区、郓城县、单县、巨野县、牡丹区、成武县、东明县、曹县)

苏州市(昆山市、张家港市、吴中区、姑苏区、常熟市、吴江区、虎丘区、相城区、太仓市)  盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

湖州市(安吉县、吴兴区、南浔区、长兴县、德清县)

沈阳市(铁西区、法库县、新民市、沈北新区、于洪区、浑南区、和平区、大东区、苏家屯区、康平县、沈河区、皇姑区、辽中区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)泰州市(海陵区、靖江市、泰兴市、兴化市、姜堰区、高港区)

广西壮族自治区

安康市(旬阳市、汉阴县、岚皋县、宁陕县、汉滨区、镇坪县、白河县、平利县、紫阳县、石泉县)

莆田市(城厢区、秀屿区、荔城区、仙游县、涵江区)

双鸭山市(宝清县、友谊县、岭东区、尖山区、集贤县、宝山区、四方台区、饶河县)

丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

眉山市(东坡区、仁寿县、丹棱县、彭山区、洪雅县、青神县)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、碾子山区、昂昂溪区、龙江县、建华区、铁锋区、克东县、龙沙区、克山县、泰来县、甘南县、依安县、讷河市、拜泉县、富裕县)

四平市(铁东区、铁西区、梨树县、双辽市、伊通满族自治县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、永德县、云县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

丽水市(青田县、龙泉市、松阳县、庆元县、景宁畲族自治县、云和县、缙云县、莲都区、遂昌县)

龙岩市(永定区、长汀县、漳平市、连城县、新罗区、武平县、上杭县)

云浮市(郁南县、云安区、罗定市、新兴县、云城区)

宜春市(奉新县、宜丰县、万载县、袁州区、丰城市、上高县、高安市、靖安县、樟树市、铜鼓县)

泉州市(南安市、洛江区、金门县、永春县、丰泽区、德化县、安溪县、鲤城区、泉港区、晋江市、惠安县、石狮市)

青岛市(莱西市、市南区、市北区、黄岛区、即墨区、李沧区、平度市、崂山区、胶州市、城阳区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。