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山南市(扎囊县、错那市、琼结县、洛扎县、桑日县、加查县、浪卡子县、乃东区、贡嘎县、曲松县、隆子县、措美县)

泰安市(泰山区、岱岳区、东平县、肥城市、宁阳县、新泰市)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、蚌山区、五河县、怀远县、淮上区、固镇县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、安龙县、普安县、晴隆县、望谟县、贞丰县、兴仁市、册亨县)  安阳市(殷都区、林州市、北关区、滑县、汤阴县、龙安区、文峰区、内黄县、安阳县)

太原市(娄烦县、清徐县、万柏林区、古交市、晋源区、小店区、阳曲县、迎泽区、杏花岭区、尖草坪区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

梅州市(兴宁市、梅江区、大埔县、五华县、蕉岭县、丰顺县、平远县、梅县区)朝阳市(建平县、北票市、凌源市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍城县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、巩留县、伊宁市、伊宁县、特克斯县、新源县、奎屯市)  乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、四子王旗、察哈尔右翼后旗、化德县、察哈尔右翼中旗、卓资县、凉城县、丰镇市、集宁区、商都县、兴和县)

曲靖市(陆良县、会泽县、沾益区、麒麟区、马龙区、宣威市、富源县、师宗县、罗平县)

昌吉回族自治州(阜康市、玛纳斯县、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、奇台县)

黄山市(休宁县、祁门县、歙县、徽州区、黟县、黄山区、屯溪区)

牡丹江市(宁安市、爱民区、东安区、西安区、阳明区、穆棱市、东宁市、林口县、海林市、绥芬河市)

东莞市

漳州市(龙文区、诏安县、东山县、长泰区、漳浦县、华安县、龙海区、云霄县、南靖县、平和县、芗城区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、抚宁区、昌黎县、卢龙县、山海关区、北戴河区、海港区)

庆阳市(镇原县、正宁县、环县、西峰区、华池县、庆城县、合水县、宁县)

滁州市(明光市、来安县、凤阳县、琅琊区、南谯区、天长市、定远县、全椒县)

潍坊市(临朐县、坊子区、潍城区、青州市、寒亭区、奎文区、寿光市、诸城市、安丘市、昌邑市、昌乐县、高密市)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、辰溪县、沅陵县、溆浦县、会同县、麻阳苗族自治县、鹤城区、洪江市、芷江侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县)

洛阳市(洛宁县、嵩县、宜阳县、新安县、偃师区、栾川县、西工区、汝阳县、伊川县、洛龙区、涧西区、老城区、瀍河回族区、孟津区)

舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)

临汾市(翼城县、隰县、曲沃县、洪洞县、永和县、吉县、霍州市、侯马市、乡宁县、浮山县、蒲县、古县、汾西县、襄汾县、安泽县、大宁县、尧都区)

玉溪市(通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、澄江市、易门县、华宁县、峨山彝族自治县、江川区、新平彝族傣族自治县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、开鲁县)

衡阳市(南岳区、石鼓区、蒸湘区、珠晖区、耒阳市、衡阳县、衡南县、衡东县、衡山县、常宁市、雁峰区、祁东县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

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中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

天水市(秦安县、清水县、麦积区、武山县、张家川回族自治县、秦州区、甘谷县)

枣庄市(市中区、薛城区、滕州市、台儿庄区、山亭区、峄城区)

泉州市(晋江市、安溪县、金门县、鲤城区、丰泽区、南安市、惠安县、永春县、德化县、洛江区、泉港区、石狮市)  阜新市(海州区、新邱区、太平区、清河门区、彰武县、阜新蒙古族自治县、细河区)

南昌市(红谷滩区、西湖区、进贤县、南昌县、青云谱区、东湖区、青山湖区、安义县、新建区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

萍乡市(湘东区、莲花县、上栗县、安源区、芦溪县)金昌市(金川区、永昌县)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)  吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

菏泽市(单县、曹县、鄄城县、定陶区、东明县、成武县、牡丹区、巨野县、郓城县)

平凉市(灵台县、崇信县、泾川县、静宁县、庄浪县、华亭市、崆峒区)

抚州市(黎川县、金溪县、南城县、东乡区、乐安县、南丰县、宜黄县、广昌县、资溪县、崇仁县、临川区)那曲市(聂荣县、安多县、申扎县、尼玛县、比如县、色尼区、班戈县、嘉黎县、巴青县、双湖县、索县)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、海盐县、嘉善县、秀洲区、平湖市、南湖区)

六安市(霍山县、舒城县、金安区、金寨县、裕安区、叶集区、霍邱县)

双鸭山市(宝山区、尖山区、饶河县、岭东区、宝清县、友谊县、集贤县、四方台区)

葫芦岛市(兴城市、龙港区、绥中县、南票区、连山区、建昌县)

佛山市(顺德区、禅城区、高明区、三水区、南海区)

韶关市(乳源瑶族自治县、曲江区、南雄市、始兴县、翁源县、乐昌市、新丰县、浈江区、仁化县、武江区)

宜宾市(长宁县、南溪区、江安县、翠屏区、珙县、筠连县、高县、屏山县、叙州区、兴文县)

邵阳市(绥宁县、隆回县、武冈市、邵东市、北塔区、邵阳县、新邵县、双清区、城步苗族自治县、新宁县、大祥区、洞口县)

九江市(瑞昌市、都昌县、永修县、湖口县、共青城市、德安县、濂溪区、彭泽县、庐山市、修水县、武宁县、柴桑区、浔阳区)

河源市(源城区、紫金县、东源县、和平县、连平县、龙川县)

喀什地区(疏勒县、巴楚县、岳普湖县、喀什市、疏附县、莎车县、泽普县、英吉沙县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、伽师县)

河池市(都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、凤山县、南丹县、金城江区、宜州区、东兰县、天峨县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县)

铁岭市(昌图县、开原市、西丰县、调兵山市、银州区、清河区、铁岭县)

德州市(庆云县、乐陵市、平原县、齐河县、宁津县、夏津县、临邑县、陵城区、德城区、武城县、禹城市)

包头市(九原区、青山区、固阳县、白云鄂博矿区、东河区、昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗)

汉中市(宁强县、南郑区、留坝县、汉台区、略阳县、西乡县、洋县、勉县、镇巴县、佛坪县、城固县)

　　来源：时代财经

　　受2024年“924”行情助推，券商上年自营业务收入大幅增长，成为业绩最强支柱。据中证协披露数据，2024年，全行业实现自营业务收入1740.7亿元，同比增长43%。

　　从目前已公布的2024年上市公司年报可窥见前十大流通股股东的变化，券商调仓路径也逐渐显露，据Wind数据统计，银行、医药生物及有色金属是券商2024年减持最多的三大行业（按申万一级行业2021口径统计），通信行业则获券商增持。剔除中信建投外，牧原股份、藏格矿业、卫星化学是券商持仓市值较高的企业，陕国投A、ST天邦、宏创控股成为券商减持数量最多的3家公司。

　　中信建投主要由“巨头”中信证券持有，从持仓市值来看，中信证券持有3.83亿股中信建投股份，持仓市值约98.58亿元。

　　多家券商自营业务翻倍式增长

　　2024年，由于行情逐步回暖，自营业务打了翻身仗，成为券商业务中“挑大梁”的存在，多家券商自营业务大赚超百亿。

　　回顾2024年市场环境，A股市场及港股市场主要指数均收涨，市场成交量也较前几年放量。上证综指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨9.63%，A股市场股票基金交易量日均规模为1.21万亿元，同比提升22.03%。

　　恒生指数则上涨17.67%、恒生国企指数上涨26.37%、恒生科技指数上涨18.70%，香港证券市场交易量日均成交为1318亿港元，同比提升25.53%。

　　从2024年券商年报数据可知，多家券商利润增厚多归因于证券投资业务增长，以中信证券为例，其2024年全年证券投资业务实现收入高达240.40亿元，同比增长23.95%，位居行业第一，投资收益更是高达324.86亿元，较上年增长71.76%，主要增长系金融工具持有期间及处置取得的投资收益增加所致。

　　刚完成整合的国泰海通投资收入也有不小的增幅，较上年增长20.15%达130.42亿元。

　　从目前已经披露的年报来看，2024年共有6家券商自营业务净收入超过100亿元，除中信证券和国泰海通外，还包括华泰证券、中国银河、申万宏源、中金公司。而中小券商由于业务体量不大，增速则更为迅猛。

　　据Wind数据统计，2024年自营业务净收入实现增长翻倍的券商较多，有红塔证券、国投证券、南京证券、东兴证券、广发证券、东方证券等，华林证券、国元证券等中小券商都在年报中提及自营业务增长情况较为乐观。

　　国元证券表示，2024年公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。

　　但也有券商并未抓住本轮市场上涨的机遇，中原证券、国联民生证券2024年自营业务净收入同比还下滑。

　　华林证券相关人士向时代财经分析道，“在自营业务方面，2024年度公司秉持稳健投资理念，坚持‘精品’投资路线，适当借助量化数据分析工具，精准把握择时与做市交易机会，进一步提升配置资产能力，实现了投资收益大幅提升。”

　　券商减持银行医药有色，增持通信

　　从2024年上市公司年报披露的前十大流通股股东情况来看，券商布局路径逐渐清晰。

　　其中，有3家上市公司的前十大流通股中同时有3家券商现身，分别是宏创控股、藏格矿业和川恒股份；5家上市公司同时被2家券商重仓持有，分别是人民同泰、振芯科技、佳都科技、ST盛屯和古越龙山。

　　2024年被券商减持股份数量靠前的是陕国投A、ST天邦和宏创控股，减持数量高达7784.32万股、2634.88万股、1350.36万股，被增持股份靠前的个股是佳都科技、川恒股份、藏格矿业和振芯科技，以上4家公司股份均被券商增持超过1000万股。其中，川恒股份目前券商持股占流通股比例已经超过4%，而上年同期仅占流通股的1.09%。

　　从持股数量来说，中信证券位居第一，合计进入34家上市公司的前十大流通股东，其次是中金公司和中信建投，分别重仓22只和13只股票。

　　具体来看，除了中信证券重仓持有中信建投外，中信建投则最为青睐牧原股份，持仓市场高达14.21亿元，广发证券则新进入卫星化学和杰瑞股份，位列卫星化学第五大流通股东，持股市值8.73亿元，同时，广发证券位列杰瑞股份第五大流通股东，持股市值为7.20亿元。

　　藏格矿业同时被招商证券、广发证券及申万宏源证券重仓，分列其第六、第七、第八大流通股东。国信证券则青睐海螺水泥，东方证券重仓江中药业、平煤股份，国泰海通新进江淮汽车前十大流通股东。

　　从申万一级行业来看，银行被券商减持股份数量最多，合计减持9.97亿股，其次是医药生物，减持4.74亿股，有色金属和非银金融分别被减持2.86亿股和2.49亿股。通信则被券商增持2356.92万股，增长明显。

　　与此同时，券商持有银行股的市值也急剧下滑，减少80.75亿元，仅余2.67亿元。交通运输行业持仓市值增长，券商持有该行业市值达7.28亿元。

　　整体来看，券商持股数量及市值均有增长，合计持有15.91亿股上市公司股份数，上年同期为12.99亿股，持股市值也从上年的190.44亿元增长至238.30亿元。

　　也有部分个股退出券商持股名单，从2024年年报中可知，券商已减持并退出华映科技、博士眼镜在内的超过50只个股十大流通股东。

　　一名资深券商投资人士向时代财经表示，“自‘924行情’开启后，2024年四季度自营业务增速迅猛，对券商投资业务提振全年业绩起到明显推进作用，可以说配置风格上也有部分调整，此前在市场行情相对低迷的时期，整体券商自营以布局红利资产为主，Deepseek带动科技产业链爆发之后，对成长标的的布局比例也在提升。”

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　16日，世界贸易组织（WTO）发出最新警告称，在特朗普政府实施关税政策后，全球贸易前景“急剧恶化”。

　　第一财经记者从WTO方面获悉，根据其在16日发布的最新《全球贸易展望与统计》报告，在调整基线预测以考虑到最近宣布的关税和贸易政策不确定性的影响后，WTO经济学家现在预计2025年商品贸易量将萎缩0.2%，低于2024年的增长2.9%。随后2026年商品贸易量将增长2.5%，反映出全球需求疲软。与此同时，全球服务贸易的增长预计将从去年的6.8%放缓至今年的4.0%，明年将回升至4.1%。

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　今年年初，WTO秘书处预计2025年和2026年世界贸易将继续扩大，商品贸易将与全球国内生产总值（GDP）同步增长，服务贸易将以更快的速度增长。然而，自1月份以来推出的大量新关税促使WTO经济学家重新评估贸易形势，从而大幅下调了对商品贸易的预测，并对服务贸易的前景进行了小幅下调。

　　存在严重下行风险

　　WTO世贸组织警告说，全球贸易“存在严重下行风险”，风险包括美方实施所谓“对等关税”和更广泛的政策不确定性外溢等。

　　最近的贸易动荡是继2024年世界贸易强劲增长之后发生的。2024年，全球商品贸易增长了2.9%，服务贸易增长了6.8%。然而，目前WTO新估计的2025年世界贸易为下降0.2%，比此前“低关税”基线情景下的世界贸易下降近3个百分点，这标志着与年初相比发生了重大逆转，前值为2.7%。

　　“预测面临的风险包括美国实施目前暂停的所谓‘对等关税’，以及贸易政策的不确定性在更大范围内蔓延到与美国相关的贸易关系之外。”WTO表示，如果实施所谓“对等关税”，2025年全球商品贸易量增长将额外减少0.6个百分点，而贸易政策不确定性的蔓延将进一步令全球贸易增长减少0.8个百分点。综合来看，所谓“对等关税”和贸易政策不确定性的扩散将导致2025年世界商品贸易量下降1.5%。

　　“我们的模拟结果表明，贸易政策的不确定性对贸易流动具有显著的抑制作用，会减少出口并削弱经济活动。”WTO首席经济学家奥萨表示，“此外，关税是一种政策杠杆，具有广泛的、往往是意想不到的后果。在贸易紧张局势日益加剧的今天，清醒地看待这些利弊得失比以往任何时候都更加重要。”

　　地区差异

　　WTO此次表示，近期贸易政策变化的影响可能会因地区不同而产生巨大差异。

　　在当前的政策环境下，预计2025年北美的出口将下降12.6%，进口下降9.6%。该地区的表现将使2025年的世界商品贸易增长减少1.7个百分点，从而使总体数字变为负数。

　　第一财经记者看到，WTO预计今年亚洲和欧洲的出口和进口都将小幅增长，其中欧洲出口增长1.0%，进口增长1.9%，亚洲出口、进口均增长1.6%。在当前政策下，这两个地区对世界贸易增长的贡献将保持正值，尽管比基准低关税情景下的贡献要小。其他地区对世界贸易增长的集体贡献也将保持正值，部分原因是这些地区作为能源产品生产国的重要性，而能源产品的需求在全球商业周期中趋于稳定。

　　此外，WTO提出，如果美国恢复征收所谓“对等关税”可能会对以出口为导向的最不发达国家（LDCs）造成严重影响，这些国家的经济对外部经济冲击特别敏感，因为它们的贸易集中在少数产品上，而且应对挫折的资源有限。在当前美国暂停所谓“对等关税”的情况下，最不发达国家可能会从贸易转移中受益。

　　在服务贸易方面，2024年，根据国际收支统计数据，服务贸易占全球贸易的26.4%，是2005年以来的最高份额。服务需求的增长和数字化的进步有助于扩大服务对全球贸易的贡献。2024年，服务贸易总额将达到8.69万亿美元，增长9%，与2023年的增长持平。这与货物贸易形成了鲜明对比，2024年货物贸易额仅增长了2%。

　　此次，WTO表示，虽然高关税仅限于商品，但其影响预计会波及更广泛的经济领域，包括服务贸易。

　　譬如，高关税将直接影响货物贸易量，导致对港口和机场货运和物流服务的需求减弱，而这些服务在整个运输中占大头。国际旅行，尤其是休闲旅行，可能是首先受到经济不确定性影响的部门，因为旅行和住宿方面的自由支配支出很容易缩减。此外，支持货物贸易的各种中间服务和其他服务，如专业、研发和信息技术服务，在当前的经济环境下可能会面临需求下降的问题。

　　WTO预测，2025年的大部分服务业增长将来自欧洲，根据目前的政策，欧洲的服务贸易出口预计将增长5.0%。2026年，欧洲将继续保持4.4%的增长。

　　亚洲经济体的服务出口预计在2025年增长4.4%，2026年增长5.1%。北美的服务出口增长在2025年将放缓至1.6%，但在2026年将加速至2.3%。

　　WTO总干事伊维拉表示，持久的不确定性有可能成为全球经济增长的掣肘，给世界，尤其是最脆弱的经济体带来严重的负面影响。面对这场危机，WTO成员迎来了前所未有的机遇，可以为本组织注入活力，促进公平竞争，简化决策，调整我们的协定，以更好地适应当今的全球现实。