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阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

武汉市(江汉区、蔡甸区、东西湖区、汉南区、青山区、黄陂区、武昌区、汉阳区、江岸区、江夏区、硚口区、新洲区、洪山区)

崇左市(龙州县、江州区、宁明县、大新县、扶绥县、凭祥市、天等县)

淄博市(淄川区、张店区、周村区、桓台县、临淄区、沂源县、高青县、博山区)  山南市(浪卡子县、扎囊县、洛扎县、贡嘎县、隆子县、乃东区、琼结县、桑日县、措美县、错那市、曲松县、加查县)

南充市(嘉陵区、蓬安县、高坪区、阆中市、南部县、营山县、仪陇县、西充县、顺庆区)

六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)

商洛市(柞水县、山阳县、商南县、商州区、洛南县、丹凤县、镇安县)

咸阳市(乾县、礼泉县、永寿县、武功县、兴平市、长武县、渭城区、彬州市、秦都区、三原县、旬邑县、淳化县、杨陵区、泾阳县)  黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、天柱县、台江县、锦屏县、黎平县、镇远县、麻江县、黄平县、雷山县、施秉县、从江县、剑河县、三穗县、岑巩县、榕江县、凯里市)

宜昌市(长阳土家族自治县、枝江市、夷陵区、五峰土家族自治县、伍家岗区、点军区、当阳市、猇亭区、远安县、秭归县、宜都市、西陵区、兴山县)

九江市(修水县、德安县、柴桑区、湖口县、永修县、彭泽县、庐山市、瑞昌市、武宁县、浔阳区、共青城市、濂溪区、都昌县)

辽阳市(白塔区、太子河区、辽阳县、弓长岭区、文圣区、宏伟区、灯塔市)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗、开鲁县、霍林郭勒市、扎鲁特旗)

楚雄彝族自治州(双柏县、武定县、禄丰市、楚雄市、姚安县、南华县、元谋县、永仁县、大姚县、牟定县)

湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)

绥化市(明水县、安达市、兰西县、北林区、青冈县、海伦市、庆安县、望奎县、绥棱县、肇东市)

遂宁市(射洪市、船山区、大英县、蓬溪县、安居区)

梧州市(长洲区、藤县、岑溪市、苍梧县、蒙山县、龙圩区、万秀区)

白城市(洮南市、镇赉县、大安市、洮北区、通榆县)

唐山市(玉田县、路北区、迁西县、路南区、滦州市、古冶区、丰润区、乐亭县、开平区、滦南县、遵化市、曹妃甸区、丰南区、迁安市)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

新疆维吾尔自治区

昭通市(盐津县、镇雄县、绥江县、鲁甸县、水富市、威信县、昭阳区、永善县、彝良县、巧家县、大关县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、泸西县、弥勒市、建水县、屏边苗族自治县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、开远市、蒙自市、红河县、绿春县、个旧市)

东莞市

枣庄市(薛城区、峄城区、台儿庄区、市中区、山亭区、滕州市)

阳泉市(矿区、平定县、城区、盂县、郊区)

驻马店市(上蔡县、新蔡县、泌阳县、正阳县、确山县、平舆县、遂平县、汝南县、西平县、驿城区)

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沧州市(河间市、海兴县、黄骅市、盐山县、泊头市、东光县、南皮县、青县、运河区、吴桥县、孟村回族自治县、肃宁县、新华区、献县、沧县、任丘市)

汉中市(洋县、宁强县、略阳县、城固县、西乡县、镇巴县、留坝县、汉台区、勉县、南郑区、佛坪县)

海东市(化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县)

黄石市(大冶市、阳新县、黄石港区、下陆区、西塞山区、铁山区)  哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、和龙市、图们市、龙井市、珲春市、安图县、敦化市、延吉市)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)濮阳市(华龙区、清丰县、濮阳县、台前县、范县、南乐县)

日喀则市(拉孜县、萨嘎县、康马县、谢通门县、岗巴县、仁布县、昂仁县、桑珠孜区、萨迦县、白朗县、南木林县、吉隆县、仲巴县、江孜县、亚东县、定结县、聂拉木县、定日县)  中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

伊春市(大箐山县、乌翠区、汤旺县、铁力市、嘉荫县、金林区、友好区、南岔县、伊美区、丰林县)

锦州市(义县、古塔区、凌河区、黑山县、太和区、北镇市、凌海市)

南通市(如东县、通州区、海门区、如皋市、启东市、海安市、崇川区)温州市(瓯海区、洞头区、鹿城区、文成县、龙湾区、瑞安市、平阳县、泰顺县、乐清市、苍南县、龙港市、永嘉县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

怀化市(麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县、会同县、中方县、芷江侗族自治县、洪江市、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、辰溪县)

丹东市(东港市、宽甸满族自治县、元宝区、振安区、凤城市、振兴区)

广安市(武胜县、邻水县、岳池县、广安区、华蓥市、前锋区)

雅安市(石棉县、芦山县、名山区、汉源县、荥经县、天全县、雨城区、宝兴县)

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钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)

甘孜藏族自治州(康定市、白玉县、丹巴县、理塘县、炉霍县、雅江县、稻城县、得荣县、泸定县、石渠县、甘孜县、新龙县、色达县、德格县、乡城县、巴塘县、九龙县、道孚县)

抚州市(黎川县、东乡区、广昌县、资溪县、金溪县、南城县、乐安县、崇仁县、临川区、宜黄县、南丰县)

鹤岗市(东山区、兴山区、工农区、南山区、兴安区、绥滨县、萝北县、向阳区)

梅州市(梅江区、五华县、兴宁市、大埔县、丰顺县、平远县、蕉岭县、梅县区)

三门峡市(卢氏县、陕州区、灵宝市、义马市、湖滨区、渑池县)

邵阳市(大祥区、双清区、北塔区、邵阳县、武冈市、邵东市、新宁县、隆回县、新邵县、城步苗族自治县、绥宁县、洞口县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

鹤壁市(山城区、淇滨区、浚县、淇县、鹤山区)

福州市(连江县、罗源县、永泰县、闽清县、福清市、晋安区、闽侯县、台江区、平潭县、仓山区、长乐区、马尾区、鼓楼区)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”