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岳阳市(湘阴县、临湘市、岳阳县、君山区、平江县、云溪区、岳阳楼区、汨罗市、华容县)

湖州市(南浔区、安吉县、德清县、吴兴区、长兴县)

六安市(霍山县、霍邱县、金安区、叶集区、裕安区、舒城县、金寨县)

南平市(建阳区、浦城县、邵武市、建瓯市、延平区、顺昌县、政和县、松溪县、光泽县、武夷山市)  邯郸市(肥乡区、武安市、涉县、大名县、邯山区、广平县、磁县、丛台区、鸡泽县、峰峰矿区、馆陶县、曲周县、邱县、魏县、复兴区、成安县、临漳县、永年区)

杭州市(钱塘区、富阳区、西湖区、滨江区、建德市、拱墅区、余杭区、淳安县、桐庐县、临平区、萧山区、上城区、临安区)

聊城市(东昌府区、高唐县、阳谷县、莘县、冠县、临清市、东阿县、茌平区)

吉林市(桦甸市、舒兰市、蛟河市、永吉县、船营区、丰满区、昌邑区、龙潭区、磐石市)昌都市(芒康县、贡觉县、察雅县、洛隆县、左贡县、卡若区、江达县、类乌齐县、边坝县、八宿县、丁青县)

梅州市(丰顺县、大埔县、五华县、梅县区、蕉岭县、平远县、兴宁市、梅江区)  沧州市(黄骅市、吴桥县、南皮县、东光县、河间市、运河区、新华区、盐山县、孟村回族自治县、海兴县、泊头市、肃宁县、任丘市、献县、沧县、青县)

绵阳市(三台县、涪城区、安州区、北川羌族自治县、江油市、盐亭县、梓潼县、游仙区、平武县)

榆林市(米脂县、子洲县、横山区、佳县、定边县、榆阳区、神木市、清涧县、绥德县、靖边县、吴堡县、府谷县)

黑河市(嫩江市、逊克县、北安市、孙吴县、五大连池市、爱辉区)

南通市(启东市、崇川区、如东县、海门区、通州区、如皋市、海安市)

宿州市(埇桥区、萧县、砀山县、泗县、灵璧县)

孝感市(孝昌县、孝南区、大悟县、云梦县、应城市、安陆市、汉川市)

铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

定西市(岷县、渭源县、漳县、临洮县、陇西县、安定区、通渭县)

玉溪市(红塔区、通海县、新平彝族傣族自治县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、华宁县、易门县)

承德市(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、滦平县、丰宁满族自治县、承德县、宽城满族自治县、兴隆县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市)

周口市(扶沟县、项城市、川汇区、鹿邑县、西华县、沈丘县、郸城县、商水县、淮阳区、太康县)

宁夏回族自治区

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

烟台市(海阳市、芝罘区、栖霞市、蓬莱区、招远市、龙口市、福山区、莱山区、莱州市、莱阳市、牟平区)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、福泉市、惠水县、贵定县、荔波县、长顺县、都匀市、瓮安县、龙里县、三都水族自治县、罗甸县、独山县)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、振兴区、东港市、凤城市、振安区)

内江市(东兴区、隆昌市、市中区、威远县、资中县)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿豫区)

吉安市(吉安县、峡江县、井冈山市、永丰县、吉州区、万安县、泰和县、青原区、新干县、永新县、安福县、遂川县、吉水县)

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辽阳市(太子河区、白塔区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、文圣区、宏伟区)

和田地区(洛浦县、墨玉县、和田县、和田市、皮山县、于田县、民丰县、策勒县)

汉中市(洋县、南郑区、西乡县、佛坪县、勉县、汉台区、略阳县、宁强县、镇巴县、留坝县、城固县)

信阳市(固始县、新县、潢川县、罗山县、淮滨县、息县、光山县、浉河区、商城县、平桥区)  宝鸡市(太白县、渭滨区、岐山县、陇县、千阳县、金台区、凤翔区、扶风县、眉县、麟游县、凤县、陈仓区)

镇江市(丹徒区、丹阳市、扬中市、京口区、润州区、句容市)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)铁岭市(西丰县、昌图县、开原市、调兵山市、铁岭县、清河区、银州区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)  上饶市(玉山县、广信区、余干县、横峰县、广丰区、信州区、万年县、德兴市、弋阳县、鄱阳县、铅山县、婺源县)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、广南县、丘北县、马关县、西畴县、富宁县、砚山县)

牡丹江市(海林市、宁安市、西安区、穆棱市、东宁市、林口县、爱民区、东安区、阳明区、绥芬河市)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)恩施土家族苗族自治州(宣恩县、鹤峰县、咸丰县、恩施市、来凤县、建始县、巴东县、利川市)

河池市(巴马瑶族自治县、南丹县、宜州区、金城江区、凤山县、环江毛南族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、东兰县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

安顺市(普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、瓜州县、玉门市)

甘孜藏族自治州(丹巴县、康定市、色达县、得荣县、巴塘县、石渠县、理塘县、乡城县、新龙县、白玉县、德格县、甘孜县、雅江县、炉霍县、道孚县、泸定县、九龙县、稻城县)

新余市(分宜县、渝水区)

黄石市(黄石港区、阳新县、西塞山区、大冶市、铁山区、下陆区)

海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

四平市(铁西区、梨树县、铁东区、伊通满族自治县、双辽市)

滁州市(明光市、来安县、天长市、定远县、全椒县、凤阳县、琅琊区、南谯区)

香港特别行政区

常德市(汉寿县、临澧县、津市市、武陵区、石门县、鼎城区、桃源县、澧县、安乡县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、阿坝县、九寨沟县、松潘县、马尔康市、茂县、理县、小金县、若尔盖县、壤塘县、金川县、红原县、黑水县)

茂名市(化州市、电白区、茂南区、信宜市、高州市)

青岛市(市北区、黄岛区、崂山区、即墨区、李沧区、平度市、市南区、莱西市、城阳区、胶州市)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、玛多县、玛沁县、甘德县、达日县)

湛江市(廉江市、雷州市、遂溪县、霞山区、吴川市、坡头区、赤坎区、麻章区、徐闻县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。