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桂林市(灌阳县、灵川县、七星区、永福县、龙胜各族自治县、资源县、秀峰区、临桂区、象山区、平乐县、兴安县、叠彩区、全州县、雁山区、阳朔县、恭城瑶族自治县、荔浦市)

玉林市(玉州区、兴业县、陆川县、博白县、容县、福绵区、北流市)

大庆市(让胡路区、萨尔图区、大同区、肇州县、红岗区、肇源县、龙凤区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县) 喀什地区(麦盖提县、疏勒县、岳普湖县、疏附县、伽师县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、喀什市、莎车县、叶城县、泽普县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、松潘县、理县、金川县、壤塘县、阿坝县、黑水县、小金县、茂县、若尔盖县、九寨沟县、马尔康市、红原县)

甘南藏族自治州(夏河县、临潭县、舟曲县、迭部县、碌曲县、玛曲县、合作市、卓尼县)

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东莞市贵港市(覃塘区、港南区、港北区、平南县、桂平市)

葫芦岛市(龙港区、南票区、绥中县、建昌县、连山区、兴城市)

阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区、太平区、彰武县、细河区、清河门区)

佛山市(三水区、高明区、顺德区、禅城区、南海区)

中山市

兴安盟(突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)

佳木斯市(郊区、桦川县、桦南县、同江市、抚远市、汤原县、向阳区、东风区、富锦市、前进区)

南京市(玄武区、建邺区、高淳区、江宁区、溧水区、雨花台区、秦淮区、栖霞区、浦口区、鼓楼区、六合区)

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江门市(江海区、鹤山市、蓬江区、台山市、新会区、开平市、恩平市)

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嘉兴市(海宁市、平湖市、秀洲区、嘉善县、南湖区、桐乡市、海盐县)

大连市(瓦房店市、沙河口区、中山区、甘井子区、长海县、普兰店区、金州区、西岗区、庄河市、旅顺口区)

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陇南市(宕昌县、康县、成县、武都区、西和县、文县、徽县、两当县、礼县)

濮阳市(清丰县、华龙区、台前县、范县、濮阳县、南乐县)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

四平市(铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁东区)

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银川市(西夏区、兴庆区、永宁县、灵武市、贺兰县、金凤区)

玉溪市(江川区、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、红塔区、华宁县、澄江市、新平彝族傣族自治县、通海县)

宿州市(萧县、灵璧县、泗县、砀山县、埇桥区)

衡阳市(衡山县、衡南县、常宁市、祁东县、南岳区、石鼓区、衡东县、耒阳市、雁峰区、蒸湘区、衡阳县、珠晖区) 萍乡市(芦溪县、湘东区、安源区、莲花县、上栗县)

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株洲市(茶陵县、醴陵市、攸县、荷塘区、石峰区、炎陵县、芦淞区、渌口区、天元区)

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　　每经评论员贾运可

　　4月15日晚，达仁堂（SH600329，前收盘价30.47元，市值234.62亿元）公告称，拟将其所持有的中美天津史克制药有限公司（以下简称天津史克）12%的股权分别转让给赫力昂（中国）有限公司和HaleonCHSARL，交易总价达16.23亿元。交易完成后，达仁堂将彻底退出天津史克的股东行列。根据公司初步测算，该项交易预计将为交易当期带来15.4亿元的投资收益。

　　天津史克是最早的中外合资药企之一，旗下新康泰克、芬必得、百多邦、肠虫清等OTC药品在国内市场广为人知。达仁堂作为天津史克的老股东之一，曾凭借该项投资多年获益，仅2023年就获得2.45亿元投资收益，占公司当年净利润的25%。此次“清仓式”退出，意味着达仁堂短期内将获得一笔颇具分量的账面收益。从财务角度来看，这笔交易无疑是一笔划算的买卖。

　　然而，套现只是第一步，真正考验达仁堂的，是这笔资金今后能否被合理、高效地使用，并为公司带来持续的增长动力。达仁堂解释称，交易获得的资金可用于公司业务扩张，包括但不限于有战略意义标的并购项目、研发项目、新品开发与市场拓展项目、营运资金及一般公司用途等等。

　　但从达仁堂2024年年报来看，公司主营业务表现低迷，工业板块收入44.91亿元，较上年减少4.37亿元，商业板块收入31.13亿元，较上年减少6.49亿元。其核心产品如速效救心丸、安宫牛黄丸、通脉养心丸等均销量下降，扣非净利润同比下降21.62%至7.46亿元，显示主营增长已显疲态。在这种背景下，彻底剥离天津史克这头“利润奶牛”，无异于主动卸下一个稳定收益来源，管理层的战略执行力和新业务培育能力将面临更大挑战。

　　企业在“卖出”资产之后能否“买回来”增长，不仅考验资金使用效率，更检验其产业洞察与整合能力。如果缺乏明确的产业逻辑与落地路径，大笔资金在手反而可能带来资源浪费，甚至带来管理风险。因此，对达仁堂而言，卖出天津史克只是起点，如何用好这笔巨款，布局下一轮业绩增长曲线，才是真正的挑战所在。

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