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钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

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黔南布依族苗族自治州(福泉市、独山县、荔波县、惠水县、罗甸县、瓮安县、龙里县、都匀市、三都水族自治县、贵定县、长顺县、平塘县)

六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

桂林市(资源县、荔浦市、阳朔县、七星区、秀峰区、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、叠彩区、平乐县、象山区、兴安县、永福县、灌阳县、灵川县、雁山区、临桂区、全州县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)

朝阳市(朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县、双塔区、凌源市、北票市)

信阳市(光山县、平桥区、商城县、固始县、息县、新县、淮滨县、罗山县、浉河区、潢川县)

黄山市(歙县、祁门县、黟县、徽州区、屯溪区、休宁县、黄山区)

三门峡市(灵宝市、义马市、陕州区、卢氏县、湖滨区、渑池县)

邢台市(清河县、柏乡县、广宗县、南和区、临西县、信都区、任泽区、临城县、巨鹿县、襄都区、威县、沙河市、隆尧县、南宫市、新河县、平乡县、内丘县、宁晋县)

甘南藏族自治州(合作市、临潭县、夏河县、碌曲县、舟曲县、迭部县、卓尼县、玛曲县)

阿里地区(日土县、普兰县、改则县、措勤县、札达县、噶尔县、革吉县)

盐城市(阜宁县、响水县、盐都区、滨海县、东台市、建湖县、大丰区、射阳县、亭湖区)

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乌鲁木齐市(新市区、达坂城区、天山区、乌鲁木齐县、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、米东区)

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西宁市(城北区、湟源县、大通回族土族自治县、湟中区、城东区、城中区、城西区)

滨州市(博兴县、阳信县、无棣县、邹平市、滨城区、惠民县、沾化区)

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泉州市(石狮市、泉港区、德化县、洛江区、鲤城区、晋江市、南安市、永春县、惠安县、金门县、丰泽区、安溪县)

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眉山市(丹棱县、青神县、彭山区、洪雅县、仁寿县、东坡区)

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楚雄彝族自治州(姚安县、武定县、永仁县、禄丰市、双柏县、元谋县、牟定县、楚雄市、大姚县、南华县)

衡阳市(雁峰区、常宁市、耒阳市、衡东县、珠晖区、衡阳县、南岳区、衡南县、衡山县、祁东县、石鼓区、蒸湘区)

乌兰察布市(兴和县、丰镇市、化德县、集宁区、凉城县、四子王旗、商都县、卓资县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗)

嘉兴市(嘉善县、海盐县、南湖区、秀洲区、海宁市、桐乡市、平湖市)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）

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