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白城市(洮南市、洮北区、镇赉县、通榆县、大安市)

贵港市(港北区、覃塘区、桂平市、平南县、港南区)

枣庄市(滕州市、台儿庄区、市中区、峄城区、薛城区、山亭区)

永州市(蓝山县、江华瑶族自治县、祁阳市、宁远县、双牌县、零陵区、道县、东安县、新田县、江永县、冷水滩区)  松原市(乾安县、扶余市、宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

抚顺市(抚顺县、清原满族自治县、东洲区、望花区、新宾满族自治县、顺城区、新抚区)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

咸阳市(秦都区、武功县、乾县、长武县、杨陵区、兴平市、三原县、永寿县、旬邑县、礼泉县、淳化县、泾阳县、彬州市、渭城区)赣州市(寻乌县、龙南市、于都县、南康区、信丰县、赣县区、上犹县、崇义县、瑞金市、定南县、安远县、大余县、全南县、章贡区、兴国县、会昌县、宁都县、石城县)

潍坊市(临朐县、寒亭区、青州市、寿光市、高密市、诸城市、安丘市、昌邑市、潍城区、坊子区、奎文区、昌乐县)  宿迁市(泗阳县、宿城区、沭阳县、宿豫区、泗洪县)

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

聊城市(莘县、高唐县、阳谷县、临清市、茌平区、东昌府区、东阿县、冠县)

宝鸡市(千阳县、金台区、麟游县、眉县、渭滨区、凤县、扶风县、陇县、陈仓区、岐山县、太白县、凤翔区)

广州市(荔湾区、从化区、增城区、黄埔区、南沙区、天河区、白云区、花都区、海珠区、番禺区、越秀区)

丽水市(松阳县、缙云县、云和县、龙泉市、莲都区、庆元县、青田县、遂昌县、景宁畲族自治县)

遵义市(播州区、绥阳县、赤水市、仁怀市、正安县、凤冈县、习水县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、余庆县、湄潭县)

陇南市(文县、武都区、宕昌县、康县、徽县、成县、西和县、礼县、两当县)

吉安市(井冈山市、安福县、泰和县、永新县、吉水县、峡江县、吉州区、永丰县、新干县、万安县、青原区、遂川县、吉安县)

大理白族自治州(鹤庆县、云龙县、巍山彝族回族自治县、宾川县、大理市、弥渡县、永平县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、祥云县、剑川县)

运城市(新绛县、永济市、垣曲县、盐湖区、绛县、万荣县、临猗县、河津市、闻喜县、稷山县、芮城县、平陆县、夏县)

焦作市(山阳区、修武县、中站区、武陟县、马村区、孟州市、博爱县、沁阳市、解放区、温县)

营口市(大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、西市区、老边区)

庆阳市(华池县、西峰区、环县、合水县、镇原县、庆城县、宁县、正宁县)

泉州市(鲤城区、丰泽区、泉港区、南安市、永春县、德化县、惠安县、石狮市、安溪县、洛江区、晋江市、金门县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

甘孜藏族自治州(甘孜县、德格县、九龙县、理塘县、新龙县、巴塘县、泸定县、炉霍县、丹巴县、白玉县、石渠县、乡城县、雅江县、得荣县、色达县、稻城县、康定市、道孚县)

张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、高台县、山丹县、甘州区)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

邯郸市(磁县、涉县、丛台区、肥乡区、武安市、永年区、临漳县、邯山区、曲周县、大名县、成安县、邱县、峰峰矿区、魏县、复兴区、广平县、鸡泽县、馆陶县)

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红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、开远市、石屏县、元阳县、蒙自市、河口瑶族自治县、个旧市、弥勒市、泸西县、绿春县、建水县、屏边苗族自治县)

凉山彝族自治州(德昌县、普格县、甘洛县、西昌市、昭觉县、金阳县、盐源县、布拖县、宁南县、会理市、越西县、冕宁县、雷波县、会东县、美姑县、木里藏族自治县、喜德县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、乌兰县、都兰县、德令哈市、茫崖市)

上饶市(余干县、横峰县、万年县、广丰区、玉山县、广信区、信州区、婺源县、鄱阳县、铅山县、弋阳县、德兴市)  郴州市(北湖区、汝城县、临武县、苏仙区、永兴县、宜章县、资兴市、桂阳县、安仁县、桂东县、嘉禾县)

东莞市

中山市

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县)淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

阿勒泰地区(哈巴河县、吉木乃县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、布尔津县)  蚌埠市(禹会区、怀远县、龙子湖区、淮上区、五河县、蚌山区、固镇县)

昭通市(盐津县、昭阳区、威信县、永善县、大关县、鲁甸县、镇雄县、绥江县、彝良县、水富市、巧家县)

牡丹江市(东安区、阳明区、宁安市、西安区、东宁市、绥芬河市、海林市、林口县、穆棱市、爱民区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)马鞍山市(雨山区、花山区、含山县、当涂县、和县、博望区)

朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、凌源市、龙城区、北票市)

石家庄市(无极县、赵县、元氏县、新华区、辛集市、平山县、正定县、深泽县、鹿泉区、高邑县、栾城区、长安区、桥西区、灵寿县、井陉矿区、行唐县、裕华区、晋州市、井陉县、赞皇县、藁城区、新乐市)

崇左市(扶绥县、天等县、龙州县、江州区、宁明县、凭祥市、大新县)

荆门市(掇刀区、沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市)

湖州市(吴兴区、南浔区、安吉县、德清县、长兴县)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

宜宾市(屏山县、珙县、高县、叙州区、江安县、兴文县、长宁县、翠屏区、南溪区、筠连县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、贵定县、罗甸县、三都水族自治县、瓮安县、荔波县、独山县、平塘县、龙里县、都匀市、长顺县、惠水县)

绍兴市(上虞区、诸暨市、柯桥区、新昌县、嵊州市、越城区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、铁西区、立山区、铁东区、海城市、千山区)

鹤岗市(工农区、萝北县、南山区、东山区、向阳区、兴安区、绥滨县、兴山区)

遂宁市(安居区、射洪市、蓬溪县、大英县、船山区)

娄底市(新化县、双峰县、冷水江市、涟源市、娄星区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、根河市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区、海拉尔区、扎兰屯市、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）