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2025年,在提振消费需求以及银行机构消费贷款利率调整的双重作用下,消费贷热度持续高涨。然而,随着市场规模的快速扩张,不良资产的甩卖正逐渐成为金融机构不得不直面的重要问题。
银登中心最新数据显示,2025年一季度个人消费贷不良资产挂牌规模高达268.2亿元,占批量个人业务总量的72.4%,同比增长幅度更是达到785%,而平均折扣率跌至3.8%的历史低点,不足0.4折。
多名行业人士告诉21世纪经济报道记者,市场出清需求是催生“甩卖潮”的关键因素。值得关注的是,国家级AMC中国信达本季度首次跻身十大受让方,这意味着“国家队玩家”布局个贷批量转让不良处置。
与此同时,本季度的消费贷不良正在上演一场“冰与火之歌”。一方面,个人消费贷款规模高达268.2亿元,占比72.4%,较之2024年的30.3亿元的成交规模,同比增长幅度达到了785%;另一方面,其平均折扣率持续走低,跌至3.8%的历史低点,形成了鲜明反差。
消费贷不良资产暴增的背后,是消费贷市场的快速扩张。2024年,银行业消费信贷异军突起,成为零售业务的亮点,部分国有大行中消费贷的增速甚至超过了信用卡业务,这推动市场规模在2024年底突破20万亿元。
在2024年的年报中就有体现,多家大行的消费贷金额与不良率占比同比上升。例如建设银行2024年的个人消费贷款约5300亿元,同比上涨约1100亿元,其中不良贷款金额约57亿元,同比增加21亿元。交通银行同样呈现类似态势,其2024年个人消费贷款约4100亿元,同比上涨715亿元,其中不良贷款约50亿元,同比增加23亿元。
市场出清需求的集中释放催生了这场“甩卖潮”,并进一步压低了转让价格。观察季度走势可以发现,消费贷不良资产的平均折扣率呈现波动下行趋势:从2024年一季度的4.4%攀升至二季度的4.8%,三季度达到5.6%的高点后开始持续回落,四季度降至4.1%,而本季度更是创下3.8%的新低。在实际交易中,低于平均价格的案例屡见不鲜,如宁波银行2025年第4期不良资产包的起拍折扣率仅为3%。
“前期市场粗放扩张的必然结果就会导致消费贷不良资产的累积。”一位银行业专业人士分析指出。2024年以来,在政策鼓励消费复苏的背景下,国有大行和股份制银行纷纷加大消费贷投放力度,部分产品年化利率甚至跌破3%,通过价格战快速抢占市场份额。然而,宽松的审批标准叠加借款人多头借贷的乱象,导致不良率持续攀升。直到2025年4月1日,多家大行宣布将消费贷利率回调至3%以上,这场恶性价格竞争才暂告一段落。
银登中心作为个贷不良的主要出口,一直以来都发挥着重要作用。从一季度整体的数据来看,2025年一季度银登中心挂牌总量(包含批量个贷、单户对公及批量对公)达742.7亿元,其中批量个人业务规模为370.4亿元,占比近50%,继续占据主导地位。
具体到业务结构,个人消费贷以268.2亿元的规模领跑,占比高达72.4%;信用卡透支和个人经营贷分别贡献51.9亿元(14%)和50.1亿元(13.5%)。从增长态势来看,本季度个贷批转业务较2024年同期大幅增长327.4亿元,其中消费贷贡献了增量的82%。
市场定价方面呈现出持续下行的趋势。数据显示,经营贷、消费贷和信用卡不良资产的平均折扣率分别为6.8%、3.8%和4.4%,较2024年四季度分别下降0.9、0.3和0.6个百分点。“在当前监管收紧电催、法催的背景下,催收效果明显下滑,这直接反映在资产包的收购价格上。”一位行业资深人士向21世纪经济报道记者透露,“今年市场上‘骨折价’成交的情况明显增多。”
面对买方市场格局,金融机构作为出包方积极调整策略,通过精细化包装提升资产包吸引力。以平安消金为例,其在第一期资产包中特别强调了借款人的优质特征:加权平均年龄37.8岁,还款能力较强;同时突出逾期账龄短、可联率高、未进入诉讼程序等处置优势。
市场扩容的态势仍在延续。火栗网特聘高级研究顾问彭城指出:“自2012年禁止个贷不良批量转让以来,大量不良资产长期积压。2021年试点启动后,这个‘堰塞湖’终于找到了出口。”
一直以来,全国性AMC的业务重心是对公领域的不良处置,而地方AMC凭借属地化运作优势和全链条整合能力,在个贷领域占据主导地位,堪称收包大户。数据显示,2024年地方AMC以1639.5亿元的受让规模,占据全年市场72.6%的份额。这一格局在2025年一季度得以延续,地方AMC成交规模达324亿元,仍为全国性AMC(159亿元)的两倍有余。
尽管具体金额尚未披露,但中国信达的战略布局已清晰可见。事实上,其进军个贷市场的步伐早有端倪:2024年12月,中国信达深圳分公司以11亿元高价竞得微众银行2897户“微业贷”不良资产包,成功攻克了尽调、估值等多项技术难题;更早的2024年9月,公司就已上线个人不良贷款业务系统,为全面介入市场做好技术准备。
中国信达的入场,给个贷不良资产市场带来了新的变量。行业人士预计,随着五大AMC的逐步入场,个贷不良市场将进入专业化分层阶段:国家级AMC主导大额、跨区域资产包,地方AMC聚焦区域性业务,民营机构则深耕细分领域。此外,金融科技公司也可能通过数据建模和智能催收技术参与生态链。