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扬州市(高邮市、宝应县、邗江区、仪征市、江都区、广陵区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁区、霍林郭勒市、扎鲁特旗、库伦旗、开鲁县)

临沂市(河东区、郯城县、兰山区、罗庄区、临沭县、沂南县、平邑县、费县、蒙阴县、兰陵县、沂水县、莒南县)

嘉兴市(平湖市、嘉善县、桐乡市、海盐县、海宁市、秀洲区、南湖区)  衡水市(饶阳县、枣强县、武强县、桃城区、故城县、景县、阜城县、深州市、武邑县、安平县、冀州区)

南京市(六合区、雨花台区、江宁区、建邺区、栖霞区、秦淮区、玄武区、高淳区、鼓楼区、溧水区、浦口区)

舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)

佳木斯市(东风区、同江市、桦南县、前进区、抚远市、郊区、向阳区、桦川县、汤原县、富锦市)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、瓮安县、福泉市、惠水县、三都水族自治县、平塘县、龙里县、长顺县、荔波县、独山县、罗甸县、贵定县)  保山市(龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区、昌宁县)

金华市(永康市、东阳市、磐安县、武义县、金东区、婺城区、浦江县、义乌市、兰溪市)

沧州市(任丘市、吴桥县、河间市、海兴县、新华区、南皮县、肃宁县、青县、孟村回族自治县、泊头市、盐山县、沧县、东光县、运河区、黄骅市、献县)

阿里地区(改则县、普兰县、革吉县、日土县、措勤县、札达县、噶尔县)

赤峰市(克什克腾旗、巴林左旗、宁城县、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、红山区、喀喇沁旗、元宝山区、林西县、敖汉旗、翁牛特旗)

贵阳市(云岩区、清镇市、白云区、观山湖区、息烽县、南明区、开阳县、乌当区、修文县、花溪区)

赣州市(兴国县、于都县、安远县、赣县区、瑞金市、全南县、会昌县、上犹县、石城县、崇义县、章贡区、信丰县、龙南市、南康区、寻乌县、大余县、宁都县、定南县)

济南市(莱芜区、钢城区、商河县、槐荫区、历城区、历下区、章丘区、市中区、天桥区、济阳区、平阴县、长清区)

安康市(汉阴县、白河县、石泉县、平利县、汉滨区、镇坪县、紫阳县、宁陕县、旬阳市、岚皋县)

玉林市(福绵区、容县、北流市、陆川县、玉州区、博白县、兴业县)

梧州市(龙圩区、万秀区、长洲区、岑溪市、苍梧县、蒙山县、藤县)

湛江市(麻章区、徐闻县、吴川市、遂溪县、赤坎区、坡头区、霞山区、廉江市、雷州市)

楚雄彝族自治州(武定县、大姚县、永仁县、牟定县、禄丰市、南华县、元谋县、楚雄市、姚安县、双柏县)

阜新市(新邱区、彰武县、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区)

佛山市(顺德区、高明区、南海区、禅城区、三水区)

庆阳市(庆城县、环县、华池县、宁县、镇原县、正宁县、西峰区、合水县)

吉安市(泰和县、新干县、峡江县、青原区、永丰县、遂川县、吉水县、吉安县、万安县、永新县、井冈山市、吉州区、安福县)

平凉市(灵台县、静宁县、泾川县、华亭市、崇信县、崆峒区、庄浪县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

广元市(青川县、苍溪县、朝天区、旺苍县、利州区、剑阁县、昭化区)

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台州市(三门县、仙居县、温岭市、天台县、黄岩区、玉环市、路桥区、临海市、椒江区)

塔城地区(托里县、沙湾市、额敏县、塔城市、乌苏市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县)

肇庆市(端州区、四会市、广宁县、德庆县、封开县、怀集县、鼎湖区、高要区)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)  仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

邢台市(巨鹿县、襄都区、新河县、隆尧县、临城县、沙河市、信都区、南宫市、南和区、宁晋县、内丘县、柏乡县、平乡县、清河县、任泽区、威县、临西县、广宗县)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、八步区、昭平县、平桂区)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)

安庆市(太湖县、望江县、宿松县、宜秀区、潜山市、岳西县、桐城市、大观区、怀宁县、迎江区)  揭阳市(揭西县、普宁市、揭东区、榕城区、惠来县)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

锡林郭勒盟(镶黄旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、正镶白旗、苏尼特右旗、二连浩特市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

中山市

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

那曲市(双湖县、索县、嘉黎县、尼玛县、聂荣县、色尼区、巴青县、安多县、班戈县、申扎县、比如县)

鸡西市(恒山区、城子河区、梨树区、密山市、滴道区、鸡冠区、麻山区、鸡东县、虎林市)

通化市(辉南县、集安市、通化县、东昌区、梅河口市、柳河县、二道江区)

萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县、安源区)

咸宁市(赤壁市、咸安区、通城县、嘉鱼县、崇阳县、通山县)

枣庄市(市中区、台儿庄区、山亭区、薛城区、滕州市、峄城区)

松原市(乾安县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

渭南市(华阴市、富平县、蒲城县、临渭区、韩城市、白水县、澄城县、合阳县、大荔县、潼关县、华州区)

乐山市(沙湾区、夹江县、五通桥区、犍为县、金口河区、峨眉山市、峨边彝族自治县、市中区、沐川县、井研县、马边彝族自治县)

杭州市(临安区、富阳区、萧山区、滨江区、临平区、余杭区、建德市、桐庐县、西湖区、钱塘区、上城区、淳安县、拱墅区)

长沙市(长沙县、雨花区、宁乡市、岳麓区、浏阳市、芙蓉区、望城区、开福区、天心区)

江门市(台山市、鹤山市、恩平市、蓬江区、江海区、新会区、开平市)

福州市(平潭县、长乐区、永泰县、鼓楼区、福清市、连江县、闽清县、马尾区、晋安区、闽侯县、仓山区、台江区、罗源县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。