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舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

绍兴市(柯桥区、上虞区、新昌县、诸暨市、嵊州市、越城区)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、共和县、贵南县、贵德县)

日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)  毕节市(金沙县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、大方县、赫章县、七星关区)

五指山市(澄迈县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县、文昌市、琼海市、白沙黎族自治县、万宁市、屯昌县、东方市)

晋中市(左权县、介休市、榆社县、昔阳县、寿阳县、祁县、灵石县、和顺县、平遥县、榆次区、太谷区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)  营口市(盖州市、老边区、站前区、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区)

河源市(和平县、源城区、紫金县、龙川县、连平县、东源县)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

深圳市(盐田区、福田区、龙岗区、坪山区、光明区、龙华区、罗湖区、南山区、宝安区)

铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

南充市(营山县、高坪区、仪陇县、南部县、阆中市、西充县、蓬安县、嘉陵区、顺庆区)

龙岩市(永定区、新罗区、长汀县、漳平市、武平县、连城县、上杭县)

广州市(花都区、从化区、荔湾区、海珠区、黄埔区、增城区、番禺区、越秀区、白云区、南沙区、天河区)

株洲市(渌口区、炎陵县、醴陵市、茶陵县、芦淞区、攸县、天元区、荷塘区、石峰区)

凉山彝族自治州(昭觉县、甘洛县、喜德县、会东县、西昌市、金阳县、木里藏族自治县、冕宁县、宁南县、盐源县、会理市、美姑县、布拖县、普格县、越西县、德昌县、雷波县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、德令哈市、茫崖市、天峻县、都兰县)

黄冈市(黄梅县、英山县、团风县、蕲春县、浠水县、红安县、武穴市、罗田县、黄州区、麻城市)

渭南市(蒲城县、富平县、澄城县、华州区、合阳县、华阴市、临渭区、韩城市、潼关县、白水县、大荔县)

洛阳市(宜阳县、新安县、孟津区、嵩县、汝阳县、栾川县、洛龙区、瀍河回族区、涧西区、伊川县、老城区、西工区、偃师区、洛宁县)

蚌埠市(怀远县、固镇县、禹会区、龙子湖区、淮上区、五河县、蚌山区)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

德阳市(什邡市、绵竹市、罗江区、中江县、旌阳区、广汉市)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

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伊犁哈萨克自治州(特克斯县、奎屯市、霍尔果斯市、新源县、尼勒克县、霍城县、伊宁县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、昭苏县)

文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、马关县、丘北县、广南县、麻栗坡县、西畴县、富宁县)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、根河市、满洲里市、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、鄂伦春自治旗)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)  西藏自治区

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、八步区、昭平县)

徐州市(新沂市、沛县、丰县、睢宁县、云龙区、铜山区、鼓楼区、泉山区、邳州市、贾汪区)

天水市(麦积区、武山县、秦州区、甘谷县、张家川回族自治县、清水县、秦安县)娄底市(双峰县、冷水江市、涟源市、新化县、娄星区)

西宁市(湟源县、城东区、湟中区、城中区、城北区、大通回族土族自治县、城西区)  大理白族自治州(南涧彝族自治县、大理市、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、永平县、剑川县、鹤庆县、云龙县、洱源县、祥云县、宾川县、弥渡县)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、薛城区、滕州市、峄城区、市中区)

宿州市(埇桥区、泗县、砀山县、萧县、灵璧县)漳州市(云霄县、平和县、诏安县、东山县、漳浦县、南靖县、长泰区、芗城区、龙文区、华安县、龙海区)

衡阳市(常宁市、衡阳县、南岳区、雁峰区、蒸湘区、耒阳市、衡山县、衡东县、祁东县、珠晖区、衡南县、石鼓区)

三明市(清流县、沙县区、大田县、三元区、宁化县、泰宁县、将乐县、明溪县、尤溪县、永安市、建宁县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县)

秦皇岛市(海港区、山海关区、卢龙县、北戴河区、昌黎县、青龙满族自治县、抚宁区)

大同市(广灵县、阳高县、天镇县、浑源县、平城区、新荣区、左云县、灵丘县、云冈区、云州区)

常德市(安乡县、石门县、鼎城区、津市市、桃源县、武陵区、临澧县、澧县、汉寿县)

镇江市(扬中市、京口区、丹阳市、润州区、句容市、丹徒区)

昌都市(察雅县、卡若区、洛隆县、贡觉县、丁青县、类乌齐县、边坝县、江达县、左贡县、芒康县、八宿县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

新余市(渝水区、分宜县)

菏泽市(巨野县、郓城县、成武县、东明县、曹县、单县、定陶区、鄄城县、牡丹区)

攀枝花市(东区、仁和区、西区、盐边县、米易县)

金华市(磐安县、义乌市、婺城区、东阳市、金东区、永康市、浦江县、武义县、兰溪市)

永州市(东安县、冷水滩区、零陵区、宁远县、江华瑶族自治县、祁阳市、双牌县、道县、蓝山县、江永县、新田县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。