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阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

梧州市(藤县、岑溪市、龙圩区、万秀区、苍梧县、长洲区、蒙山县)

新疆维吾尔自治区

普洱市(思茅区、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)  惠州市(惠阳区、博罗县、惠东县、龙门县、惠城区)

宝鸡市(千阳县、岐山县、凤县、扶风县、太白县、凤翔区、陇县、麟游县、陈仓区、渭滨区、眉县、金台区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、天峻县、格尔木市、都兰县、德令哈市)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)  酒泉市(玉门市、肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、富蕴县、青河县、吉木乃县、哈巴河县、福海县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

绥化市(安达市、明水县、北林区、海伦市、肇东市、望奎县、绥棱县、庆安县、兰西县、青冈县)

来宾市(兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、武宣县、合山市)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

太原市(杏花岭区、小店区、晋源区、古交市、万柏林区、清徐县、阳曲县、迎泽区、娄烦县、尖草坪区)

东营市(东营区、广饶县、垦利区、河口区、利津县)

双鸭山市(尖山区、集贤县、饶河县、宝山区、友谊县、岭东区、四方台区、宝清县)

舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)

邯郸市(曲周县、武安市、复兴区、永年区、邯山区、广平县、丛台区、馆陶县、鸡泽县、临漳县、磁县、大名县、峰峰矿区、邱县、肥乡区、涉县、魏县、成安县)

玉林市(北流市、博白县、容县、兴业县、玉州区、陆川县、福绵区)

青岛市(即墨区、胶州市、崂山区、市北区、莱西市、平度市、李沧区、市南区、黄岛区、城阳区)

宜春市(袁州区、樟树市、靖安县、铜鼓县、奉新县、万载县、上高县、高安市、宜丰县、丰城市)

晋城市(阳城县、高平市、城区、泽州县、陵川县、沁水县)

沈阳市(辽中区、于洪区、铁西区、康平县、新民市、和平区、皇姑区、苏家屯区、沈河区、大东区、沈北新区、法库县、浑南区)

吴忠市(红寺堡区、同心县、利通区、青铜峡市、盐池县)

连云港市(东海县、赣榆区、连云区、灌云县、灌南县、海州区)

十堰市(郧西县、茅箭区、丹江口市、竹溪县、张湾区、房县、竹山县、郧阳区)

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黔东南苗族侗族自治州(雷山县、三穗县、岑巩县、凯里市、丹寨县、黄平县、天柱县、镇远县、剑河县、台江县、施秉县、黎平县、锦屏县、榕江县、麻江县、从江县)

湛江市(徐闻县、吴川市、遂溪县、雷州市、廉江市、霞山区、坡头区、赤坎区、麻章区)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、甘德县、玛沁县、达日县、玛多县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)  济宁市(梁山县、任城区、金乡县、汶上县、鱼台县、曲阜市、泗水县、微山县、邹城市、嘉祥县、兖州区)

云浮市(云安区、罗定市、新兴县、云城区、郁南县)

南京市(鼓楼区、建邺区、浦口区、高淳区、六合区、栖霞区、溧水区、玄武区、江宁区、秦淮区、雨花台区)

南昌市(南昌县、青云谱区、青山湖区、东湖区、新建区、进贤县、红谷滩区、西湖区、安义县)荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、钟祥市、掇刀区)

芜湖市(镜湖区、湾沚区、繁昌区、南陵县、无为市、弋江区、鸠江区)  乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

保定市(雄县、徐水区、高阳县、安新县、涞源县、博野县、曲阳县、满城区、高碑店市、蠡县、莲池区、竞秀区、容城县、清苑区、安国市、易县、定兴县、望都县、阜平县、定州市、唐县、涿州市、涞水县、顺平县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、红原县、汶川县、金川县、阿坝县、茂县、壤塘县、若尔盖县、九寨沟县、马尔康市、小金县、黑水县、理县)

淄博市(周村区、沂源县、张店区、桓台县、临淄区、淄川区、高青县、博山区)抚顺市(望花区、顺城区、清原满族自治县、东洲区、抚顺县、新宾满族自治县、新抚区)

马鞍山市(当涂县、花山区、雨山区、博望区、和县、含山县)

邢台市(沙河市、柏乡县、宁晋县、清河县、临城县、南宫市、襄都区、新河县、临西县、巨鹿县、平乡县、广宗县、威县、隆尧县、信都区、南和区、任泽区、内丘县)

广安市(邻水县、岳池县、华蓥市、广安区、武胜县、前锋区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

白城市(大安市、洮北区、洮南市、镇赉县、通榆县)

成都市(温江区、成华区、新都区、大邑县、彭州市、郫都区、都江堰市、新津区、简阳市、崇州市、武侯区、青羊区、青白江区、邛崃市、双流区、金堂县、金牛区、龙泉驿区、锦江区、蒲江县)

昭通市(绥江县、大关县、巧家县、水富市、鲁甸县、镇雄县、彝良县、威信县、永善县、盐津县、昭阳区)

乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、水磨沟区、米东区、天山区、乌鲁木齐县)

泰州市(高港区、泰兴市、姜堰区、兴化市、海陵区、靖江市)

攀枝花市(西区、东区、盐边县、仁和区、米易县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

广州市(增城区、从化区、南沙区、白云区、番禺区、越秀区、天河区、荔湾区、黄埔区、花都区、海珠区)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

合肥市(肥东县、蜀山区、庐阳区、长丰县、包河区、肥西县、庐江县、巢湖市、瑶海区)

河池市(罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、东兰县、凤山县、大化瑶族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、金城江区)

河源市(东源县、紫金县、和平县、连平县、龙川县、源城区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。