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惠州市(惠城区、博罗县、龙门县、惠阳区、惠东县)
广元市(利州区、旺苍县、苍溪县、青川县、昭化区、剑阁县、朝天区)
十堰市(郧西县、房县、张湾区、丹江口市、竹山县、竹溪县、郧阳区、茅箭区)
淮安市(淮阴区、清江浦区、洪泽区、金湖县、涟水县、盱眙县、淮安区)
平顶山市(宝丰县、卫东区、新华区、湛河区、叶县、汝州市、舞钢市、石龙区、郏县、鲁山县)
威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)
南昌市(安义县、东湖区、南昌县、红谷滩区、新建区、青云谱区、西湖区、进贤县、青山湖区)
云浮市(新兴县、郁南县、云安区、云城区、罗定市)
阿克苏地区(拜城县、乌什县、新和县、库车市、阿克苏市、温宿县、阿瓦提县、沙雅县、柯坪县)
安顺市(西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县)
天津市(武清区、西青区、河东区、津南区、和平区、东丽区、河西区、静海区、河北区、南开区、宁河区、滨海新区、北辰区、宝坻区、红桥区、蓟州区)
鹤壁市(浚县、鹤山区、山城区、淇县、淇滨区)
拉萨市(堆龙德庆区、当雄县、尼木县、达孜区、曲水县、城关区、墨竹工卡县、林周县)
六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)
海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)








常州市(武进区、钟楼区、溧阳市、金坛区、天宁区、新北区)
眉山市(东坡区、青神县、彭山区、仁寿县、洪雅县、丹棱县)
桂林市(阳朔县、兴安县、资源县、全州县、灵川县、七星区、雁山区、秀峰区、恭城瑶族自治县、平乐县、灌阳县、象山区、龙胜各族自治县、永福县、叠彩区、荔浦市、临桂区)
文山壮族苗族自治州(丘北县、砚山县、西畴县、富宁县、麻栗坡县、广南县、马关县、文山市)
长沙市(天心区、长沙县、芙蓉区、雨花区、开福区、岳麓区、望城区、宁乡市、浏阳市)
宿州市(灵璧县、泗县、萧县、埇桥区、砀山县)
吕梁市(兴县、文水县、临县、方山县、汾阳市、交城县、石楼县、孝义市、中阳县、交口县、柳林县、离石区、岚县)
果洛藏族自治州(班玛县、达日县、玛多县、玛沁县、久治县、甘德县)
山南市(浪卡子县、乃东区、洛扎县、错那市、加查县、桑日县、措美县、曲松县、贡嘎县、扎囊县、隆子县、琼结县)

专题:溜溜果园港股IPO:卖梅子年入超16亿中国果类零食行业排名第一

  在找到梅冻这一新增长极后,溜溜果园集团股份有限公司(简称“溜溜果园”)重新向资本市场发起冲击。不过这一次,它的上市目的地不再是A股,而是港交所。

  4月16日晚间,溜溜果园向港交所递交招股书,拟主板上市,联席保荐人为中信证券和国元国际。

  大部分消费者对溜溜果园的认知始于知名女星杨幂的代言。“你没事儿吧,你没事儿吧……没事儿就吃溜溜梅。”得益于这句魔性的广告词,溜溜果园成功出圈。

  如今,携梅干零食、西梅产品和梅冻这三大产品类别,以及其他梅产品(如梅精软糖、梅茶茶汤),溜溜果园欲以中国果类零食的领军企业和梅产品领导者的身份,向投资者讲出健康新故事。

  梅冻拉动业绩稳健增长

  与2019年冲刺创业板上市时相比,溜溜果园的业绩近年来有了显著增长。

  招股书显示,2022年至2024年,溜溜果园收入分别为11.74亿元、13.22亿元、16.16亿元;归母净利润分别为6843.2万元、9923.1万元、1.48亿元。

  而在2019年披露的A股招股书中,2016年至2018年,溜溜果园营收分别为8.04亿元、8.47亿元、8.73亿元;归母净利润约为0.81亿元、0.6亿元、0.56亿元。尽管收入规模持续扩大,但净利水平却在连年下滑。

  拆分产品结构可发现,溜溜果园近年来培育的新产品梅冻已成为拉动公司业绩增长的新动力。

  公开资料显示,梅冻是溜溜果园于2019年推出的果冻产品,以刺槐豆胶、天然青梅原浆及多种天然果浆制成,定位为低卡天然的便捷果冻零食,自上市以来在市场上取得了显著的成绩。

  根据招股书,2022年至2024年,梅冻产品的收入分别为2.30亿元、3.11亿元、4.10亿元。在2024年,梅冻产品的收入占溜溜果园的总收入比例增长至1/4,成为溜溜果园的新增长极。

  除了营收快速增长,梅冻产品还具有高毛利特征。2024年,梅冻产品的毛利率达47.8%,同期梅干零食和西梅产品的毛利率分别为32.1%和32.4%。

  根据弗若斯特沙利文的资料,按零售额计,梅冻在天然果冻行业排名第一,于2024年占45.7%的市场份额。

  溜溜果园表示,产品的畅销印证了公司研发成果转化的能力。具体来看,公司牵头成立了青梅国家创新联盟,并设立了溜溜梅研究院,专注于梅类品种的基础研究,并推动梅产品创新。公司亦与高校、研究机构合作,培育具有高结果率、高产量、风味浓郁且抗病虫害能力强的梅类。

  曾冲刺A股上市未果

  在此次冲刺港股上市之前,溜溜果园曾计划在A股上市。2019年6月,溜溜果园向深交所提交上市申请,然而在不到六个月时间后,溜溜果园主动撤回了上市申请。

  溜溜果园在最新披露的招股书中表示,公司的A股上市申请并未遭到证监会退回或拒绝。公司撤回申请主要是为了应对当时的市场环境,除此以外,公司没有遇到任何重大困难或法律障碍。

  中国食品产业分析师朱丹蓬分析称,彼时,在多重因素影响下,资本市场对于溜溜果园的考量存在很大不确定性,尤其是在品牌效应、规模效应欠缺的情况下,登陆资本市场并非易事。

  结合公开报道来看,溜溜果园2019年披露A股招股书后,市场普遍对其产品结构单一、销售渠道依赖经销商,以及频频收到环保罚单的情形表示担忧。

  从港股招股书来看,经过多年发展,溜溜果园的产品结构和销售渠道结构均有显著改善。除了上文提到的产品结构变化,就销售渠道结构而言,2024年,溜溜果园的直销渠道占比提升至59.2%,经销渠道占比下降至40.8%。

  此次赴港上市,溜溜果园的募资用途较2019年有所变动,但整体上仍是围绕果类休闲食品的生产研发展开。招股书显示,公司募资净额将分别用于提升品牌知名度、扩大销售网络及开拓国际市场、招聘研发人员及推进研发计划等方面,但每个项目具体的投入募资金额并未披露。

  展望未来,溜溜果园表示,将通过持续研发丰富产品矩阵、提升品牌知名度、扩大销售网络、增加客户群、开拓国际市场、优化产能及供应链等举措进一步巩固市场领导地位,并推动业绩增长。

  作者:孔令仪郑俊婷

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