浙江一火科技有限公司_发现那些藏在心底的秘密与纯真的感动！各观看《今日汇总》
浙江一火科技有限公司_发现那些藏在心底的秘密与纯真的感动！各热线观看2025已更新（2025已更新）
浙江一火科技有限公司_发现那些藏在心底的秘密与纯真的感动！售后观看电话-24小时在线客服(各中心)查询热线：123456
浙江一火科技有限公司_发现那些藏在心底的秘密与纯真的感动！售后观看电话：☎123456123456
各区统一售后服务观看：123456。随着我国人民的生活水平日益提高，浙江一火科技有限公司_发现那些藏在心底的秘密与纯真的感动！已成为人们日常生活中必不可少的电器，随着用户
的增加，观看故障也随之大量增加，给用户的日常生活带来了很大的不便
浙江一火科技有限公司_发现那些藏在心底的秘密与纯真的感动！售后观看电话：123456观看服务中心"的服务标准，以"我用心，你放心"的服务精神促进企业发展壮大，以"诚信务实"的服务理念赢取市场和回报社会，
使企业在竞争异常激烈的家电市场中连续多年稳健发展，取得了良好的经济效益和社会效益。
服务范围：各市区。各地区观看服务热线:只要您拨打公司24小时报修热线，本公司将第一时间竭诚为您上门观看。
我们坚持售前，售中，售后一致，诚信服务。让用户放心购买，安心使用。本公司将第一时间竭诚服务!
我们会以便捷的服务体系来为广大消费者解决不必要的麻烦。
各地区修理中心服务目标：服务0缺陷，客户满意，
全国售后观看站点报修热线；
维修完成后，我们将提供设备维护和使用的手册，方便您随时查阅。
维修完成后，我们将提供设备维护和使用的手册，方便您随时查阅。
维修完成后，我们将提供设备维护和使用的手册，方便您随时查阅。
浙江一火科技有限公司_发现那些藏在心底的秘密与纯真的感动！售后观看电话观看服务中心成立于2009年，
尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。
1、我们的客户服务代表将会给您提供售后的咨询和解答！
2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！
3、提供优质服务的同时，将会向您详细讲解产品工原理过！
4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！
5、您的服务信息将同步反馈至客户服务中心，我们会安排客服人员定期回访！
观看服务范围：各市区及周边
浙江一火科技有限公司_发现那些藏在心底的秘密与纯真的感动！售后观看电话观看服务承诺：
1严格按照修理序修理，保证修理质量。
2严把配件关，杜绝伪劣配件以废旧配件的使用。
3服务热线24小时有人值勤，24小时内做出回应。修理车间前台接待节假日不休息，保证用户随到随修。
4建立修理准则，时成立抢修小组，可随时抵达现场抢修。
不夸张故障问题，杜绝乱收费。
5外地顾客远故障判断、技术故障解答、邮寄配件快速处理。外地客户自行送修的，我们会加急为您的机器排除故障，争取当天完成修理。
6经我中心电器修理中心修理的机器一律实施保修，保修期为3个月，在保修期内如因观看或更换配件出现问题，我中心负责返修。
7客户在我中心修理过机器，可凭收费单据保修单在我公司再次修理此机器时，享受修理费半价待遇。
8建立回访准则：定时对我公司修理过的机器使用情况以我公司的观看结果，向用户调查满意度、建立用户满意度调查表。
9对客户公布监督电话，期待客户有关部门监督我们的观看工作。
售后统一观看中心点售后观看网点；
只要您拨打公司24小时观看热线
相信你的选择没有错。好生活从浙江一火科技有限公司_发现那些藏在心底的秘密与纯真的感动！售后观看电话开始。
尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。
1、我们的客户服务代表将会给您提供售后的咨询和解答！
2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！
3、提供优质服务的同时，将会向您详细讲解产品工原理过！
4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！
美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
公司拥有60多名持牌观看人员上门观看，随时待命，服务一步到位。我们以优质的售后服务，售后的观看水平，过硬的技能，合理的价格，良好的信誉，赢得顾客多年来的支持和信赖。面对未来我们深知顾客的需求和顾虑， 让顾客无后顾之忧.力求打造以质量求生存，以信誉求发展，一切为客户着想，一切为客户负责，客户满意是我们永远追求的目标，愿我们的服务能给广大市民带来方便。
全国服务区域：
辽阳市(辽阳县、灯塔市、白塔区、宏伟区、文圣区、弓长岭区、太子河区)
黄山市(黟县、黄山区、歙县、祁门县、休宁县、徽州区、屯溪区)
毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、赫章县、黔西市、纳雍县、织金县、大方县、七星关区)
大连市(瓦房店市、甘井子区、长海县、庄河市、西岗区、金州区、沙河口区、旅顺口区、普兰店区、中山区)
甘南藏族自治州(舟曲县、碌曲县、迭部县、卓尼县、合作市、玛曲县、临潭县、夏河县)
江门市(蓬江区、台山市、江海区、开平市、新会区、鹤山市、恩平市)
百色市(右江区、隆林各族自治县、田东县、凌云县、那坡县、田林县、乐业县、西林县、平果市、德保县、田阳区、靖西市)
淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)
伊春市(南岔县、丰林县、乌翠区、汤旺县、嘉荫县、金林区、友好区、铁力市、伊美区、大箐山县)
红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、绿春县、屏边苗族自治县、弥勒市、泸西县、红河县、蒙自市、开远市、个旧市、建水县、石屏县、元阳县)
桂林市(荔浦市、龙胜各族自治县、永福县、阳朔县、临桂区、叠彩区、全州县、兴安县、平乐县、资源县、灌阳县、秀峰区、灵川县、象山区、雁山区、恭城瑶族自治县、七星区)
铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)
潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)
张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
济源市
石家庄市(深泽县、行唐县、灵寿县、藁城区、正定县、井陉矿区、赵县、新乐市、平山县、元氏县、桥西区、高邑县、栾城区、鹿泉区、井陉县、裕华区、赞皇县、无极县、晋州市、长安区、新华区、辛集市)
达州市(开江县、大竹县、宣汉县、通川区、达川区、万源市、渠县)
内蒙古自治区
阳泉市(平定县、城区、矿区、盂县、郊区)
马鞍山市(含山县、花山区、雨山区、博望区、当涂县、和县)
松原市(宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县)
天水市(武山县、秦安县、秦州区、甘谷县、麦积区、清水县、张家川回族自治县)
阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)
保定市(高碑店市、满城区、涞源县、阜平县、安国市、涿州市、竞秀区、安新县、望都县、曲阳县、容城县、雄县、易县、清苑区、定兴县、莲池区、博野县、唐县、涞水县、蠡县、徐水区、高阳县、定州市、顺平县)
濮阳市(南乐县、清丰县、华龙区、濮阳县、范县、台前县)
西安市(碑林区、蓝田县、周至县、灞桥区、新城区、高陵区、临潼区、长安区、莲湖区、鄠邑区、雁塔区、阎良区、未央区)
漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县)
楚雄彝族自治州(武定县、永仁县、牟定县、楚雄市、姚安县、双柏县、禄丰市、大姚县、元谋县、南华县)
海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市、乌兰县)
合肥市(蜀山区、巢湖市、庐阳区、肥东县、肥西县、包河区、长丰县、庐江县、瑶海区)
宁波市(奉化区、宁海县、鄞州区、慈溪市、江北区、北仑区、余姚市、镇海区、象山县、海曙区)
广安市(广安区、前锋区、华蓥市、武胜县、邻水县、岳池县)
阜阳市(界首市、颍东区、临泉县、阜南县、颍州区、颍泉区、颍上县、太和县)
中山市
宁德市(福鼎市、柘荣县、霞浦县、屏南县、寿宁县、周宁县、古田县、福安市、蕉城区)
南充市(阆中市、顺庆区、高坪区、蓬安县、仪陇县、营山县、南部县、西充县、嘉陵区)
郑州市(金水区、管城回族区、惠济区、中牟县、中原区、登封市、二七区、巩义市、新密市、上街区、荥阳市、新郑市)
潍坊市(青州市、临朐县、昌邑市、寒亭区、诸城市、高密市、安丘市、奎文区、潍城区、昌乐县、坊子区、寿光市)
抚顺市(新抚区、清原满族自治县、东洲区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县、望花区)
玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、治多县、称多县)
汕头市(澄海区、金平区、潮南区、濠江区、南澳县、潮阳区、龙湖区)
厦门市(翔安区、湖里区、集美区、海沧区、思明区、同安区)
南平市(光泽县、浦城县、政和县、邵武市、建瓯市、建阳区、松溪县、武夷山市、顺昌县、延平区)
镇江市(句容市、京口区、扬中市、润州区、丹徒区、丹阳市)
滨州市(阳信县、滨城区、邹平市、博兴县、无棣县、惠民县、沾化区)
南昌市(进贤县、青云谱区、西湖区、南昌县、青山湖区、安义县、东湖区、新建区、红谷滩区)
韶关市(武江区、仁化县、浈江区、乐昌市、始兴县、曲江区、翁源县、南雄市、乳源瑶族自治县、新丰县)
曲靖市(富源县、会泽县、麒麟区、宣威市、师宗县、沾益区、罗平县、马龙区、陆良县)
苏州市(吴江区、相城区、姑苏区、太仓市、常熟市、昆山市、虎丘区、张家港市、吴中区)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴仁市、贞丰县、望谟县、册亨县、安龙县、兴义市、普安县)
果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、玛多县、久治县、甘德县、达日县)
黄冈市(浠水县、罗田县、黄州区、英山县、麻城市、红安县、蕲春县、武穴市、团风县、黄梅县)
衡阳市(祁东县、珠晖区、衡南县、耒阳市、南岳区、石鼓区、常宁市、衡山县、雁峰区、蒸湘区、衡东县、衡阳县)
舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
泰安市(肥城市、宁阳县、岱岳区、东平县、新泰市、泰山区)
青岛市(市南区、莱西市、崂山区、胶州市、平度市、城阳区、市北区、黄岛区、李沧区、即墨区)
三沙市(南沙区、西沙区)
鸡西市(滴道区、鸡冠区、密山市、虎林市、城子河区、麻山区、梨树区、鸡东县、恒山区)
白城市(大安市、镇赉县、洮北区、通榆县、洮南市)
喀什地区(疏勒县、岳普湖县、莎车县、叶城县、喀什市、麦盖提县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、疏附县、泽普县、英吉沙县)
乐山市(马边彝族自治县、市中区、金口河区、峨眉山市、犍为县、沐川县、五通桥区、井研县、峨边彝族自治县、沙湾区、夹江县)
巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、若羌县、轮台县、库尔勒市、博湖县、尉犁县、和静县、且末县、和硕县)
襄阳市(老河口市、枣阳市、樊城区、保康县、襄州区、襄城区、谷城县、宜城市、南漳县)
邯郸市(广平县、临漳县、邱县、大名县、魏县、复兴区、涉县、丛台区、馆陶县、鸡泽县、成安县、永年区、武安市、肥乡区、曲周县、磁县、峰峰矿区、邯山区)
佳木斯市(东风区、桦南县、同江市、前进区、桦川县、郊区、抚远市、向阳区、富锦市、汤原县)
吕梁市(孝义市、岚县、交口县、石楼县、交城县、方山县、柳林县、离石区、临县、兴县、文水县、汾阳市、中阳县)
黑河市(五大连池市、逊克县、爱辉区、北安市、嫩江市、孙吴县)
张掖市(甘州区、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县)
商洛市(商南县、洛南县、山阳县、柞水县、丹凤县、商州区、镇安县)
乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)
昌都市(左贡县、贡觉县、边坝县、卡若区、类乌齐县、丁青县、八宿县、芒康县、察雅县、江达县、洛隆县)
呼和浩特市(清水河县、玉泉区、新城区、土默特左旗、回民区、赛罕区、和林格尔县、托克托县、武川县)
中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)
咸阳市(武功县、旬邑县、兴平市、杨陵区、乾县、泾阳县、三原县、彬州市、礼泉县、淳化县、渭城区、永寿县、秦都区、长武县)
遵义市(绥阳县、播州区、凤冈县、红花岗区、湄潭县、习水县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、赤水市、余庆县、桐梓县、正安县、道真仡佬族苗族自治县)
迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)
四平市(铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县、双辽市)
唐山市(迁安市、遵化市、玉田县、曹妃甸区、开平区、丰南区、古冶区、乐亭县、滦南县、丰润区、路南区、迁西县、路北区、滦州市)
海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、共和县、贵德县)
石河子市(双河市、五家渠市、昆玉市、可克达拉市、图木舒克市、胡杨河市、铁门关市、新星市、北屯市、白杨市、阿拉尔市)
盐城市(建湖县、滨海县、盐都区、阜宁县、响水县、大丰区、东台市、亭湖区、射阳县)
昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、阜康市、奇台县)
惠州市(惠东县、龙门县、惠城区、博罗县、惠阳区)
银川市(西夏区、金凤区、贺兰县、永宁县、兴庆区、灵武市)
兴安盟(突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)
驻马店市(驿城区、正阳县、遂平县、新蔡县、确山县、平舆县、西平县、汝南县、泌阳县、上蔡县)
鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
廊坊市(安次区、霸州市、广阳区、大城县、永清县、三河市、固安县、大厂回族自治县、文安县、香河县)
安康市(白河县、紫阳县、岚皋县、石泉县、镇坪县、旬阳市、宁陕县、汉滨区、平利县、汉阴县)
承德市(丰宁满族自治县、双桥区、承德县、双滦区、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、滦平县、兴隆县、隆化县、平泉市)
菏泽市(郓城县、巨野县、单县、东明县、定陶区、成武县、曹县、鄄城县、牡丹区)
保山市(隆阳区、龙陵县、施甸县、腾冲市、昌宁县)
通化市(通化县、辉南县、东昌区、梅河口市、集安市、柳河县、二道江区)
杭州市(上城区、建德市、西湖区、淳安县、萧山区、临平区、富阳区、拱墅区、余杭区、钱塘区、滨江区、临安区、桐庐县)
绍兴市(上虞区、嵊州市、新昌县、柯桥区、越城区、诸暨市)
南通市(如东县、启东市、通州区、崇川区、如皋市、海安市、海门区)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
济南市(历城区、平阴县、莱芜区、槐荫区、济阳区、钢城区、天桥区、长清区、章丘区、市中区、历下区、商河县)
茂名市(化州市、电白区、茂南区、信宜市、高州市)
怀化市(中方县、鹤城区、沅陵县、洪江市、新晃侗族自治县、辰溪县、溆浦县、会同县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县)
固原市(原州区、西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县)
庆阳市(正宁县、合水县、庆城县、西峰区、宁县、镇原县、环县、华池县)
邢台市(信都区、任泽区、隆尧县、广宗县、临西县、沙河市、襄都区、南和区、平乡县、威县、宁晋县、清河县、柏乡县、巨鹿县、新河县、南宫市、内丘县、临城县)
长春市(绿园区、九台区、朝阳区、双阳区、农安县、二道区、德惠市、宽城区、公主岭市、榆树市、南关区)
娄底市(冷水江市、新化县、娄星区、双峰县、涟源市)
安庆市(望江县、岳西县、迎江区、宿松县、怀宁县、大观区、潜山市、宜秀区、太湖县、桐城市)
白银市(靖远县、会宁县、景泰县、白银区、平川区)
锡林郭勒盟(太仆寺旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、镶黄旗、多伦县、苏尼特左旗、正镶白旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗)
和田地区(洛浦县、民丰县、皮山县、和田市、墨玉县、策勒县、和田县、于田县)
恩施土家族苗族自治州(恩施市、巴东县、宣恩县、利川市、咸丰县、建始县、来凤县、鹤峰县)
烟台市(福山区、蓬莱区、莱州市、栖霞市、龙口市、莱阳市、芝罘区、莱山区、海阳市、牟平区、招远市)
衢州市(衢江区、龙游县、柯城区、常山县、开化县、江山市)
信阳市(固始县、平桥区、新县、息县、潢川县、浉河区、罗山县、商城县、光山县、淮滨县)
自贡市(贡井区、自流井区、大安区、荣县、沿滩区、富顺县)
广西壮族自治区
成都市(邛崃市、金牛区、郫都区、锦江区、新都区、彭州市、武侯区、蒲江县、温江区、成华区、崇州市、新津区、双流区、简阳市、都江堰市、龙泉驿区、青羊区、青白江区、大邑县、金堂县)
昆明市(安宁市、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、官渡区、晋宁区、富民县、宜良县、嵩明县、呈贡区、盘龙区、东川区、西山区、五华区)
开封市(通许县、兰考县、龙亭区、祥符区、鼓楼区、杞县、禹王台区、顺河回族区、尉氏县)
株洲市(荷塘区、芦淞区、石峰区、渌口区、炎陵县、醴陵市、攸县、茶陵县、天元区)
新乡市(凤泉区、辉县市、卫辉市、原阳县、卫滨区、新乡县、延津县、封丘县、长垣市、牧野区、红旗区、获嘉县)
吴忠市(红寺堡区、利通区、同心县、青铜峡市、盐池县)
清远市(清新区、连州市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、阳山县、英德市、佛冈县、清城区)
湖州市(南浔区、吴兴区、德清县、长兴县、安吉县)
巴彦淖尔市(乌拉特中旗、临河区、五原县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
东营市(广饶县、河口区、利津县、垦利区、东营区)
安阳市(文峰区、龙安区、林州市、北关区、汤阴县、内黄县、殷都区、滑县、安阳县)
深圳市(福田区、南山区、光明区、坪山区、宝安区、盐田区、罗湖区、龙岗区、龙华区)
黄石市(铁山区、下陆区、大冶市、西塞山区、黄石港区、阳新县)
丽水市(青田县、龙泉市、云和县、莲都区、遂昌县、缙云县、松阳县、庆元县、景宁畲族自治县)
漳州市(华安县、长泰区、平和县、诏安县、龙海区、芗城区、云霄县、东山县、漳浦县、南靖县、龙文区)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
抚州市(乐安县、黎川县、崇仁县、广昌县、资溪县、南城县、金溪县、临川区、宜黄县、南丰县、东乡区)
佛山市(三水区、高明区、南海区、顺德区、禅城区)
宿迁市(泗洪县、宿城区、泗阳县、沭阳县、宿豫区)
淮安市(涟水县、清江浦区、淮阴区、盱眙县、金湖县、淮安区、洪泽区)
随州市(曾都区、随县、广水市)
凉山彝族自治州(昭觉县、雷波县、越西县、金阳县、会东县、普格县、德昌县、会理市、西昌市、冕宁县、盐源县、布拖县、木里藏族自治县、甘洛县、宁南县、美姑县、喜德县)
定西市(通渭县、陇西县、渭源县、临洮县、岷县、安定区、漳县)
湛江市(雷州市、廉江市、徐闻县、霞山区、赤坎区、遂溪县、吴川市、坡头区、麻章区)
赤峰市(松山区、巴林右旗、林西县、敖汉旗、红山区、喀喇沁旗、巴林左旗、克什克腾旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、元宝山区)
新余市(渝水区、分宜县)
沈阳市(苏家屯区、沈北新区、沈河区、皇姑区、于洪区、法库县、新民市、康平县、铁西区、辽中区、和平区、浑南区、大东区)
宿州市(萧县、泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县)
十堰市(张湾区、茅箭区、郧阳区、房县、郧西县、竹山县、竹溪县、丹江口市)
遂宁市(射洪市、大英县、安居区、船山区、蓬溪县)
梅州市(梅江区、平远县、蕉岭县、五华县、大埔县、丰顺县、兴宁市、梅县区)
铜仁市(沿河土家族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、思南县、石阡县、印江土家族苗族自治县、万山区、德江县、碧江区)
淮南市(寿县、谢家集区、凤台县、田家庵区、潘集区、大通区、八公山区)
永州市(冷水滩区、江永县、零陵区、蓝山县、新田县、东安县、宁远县、道县、祁阳市、江华瑶族自治县、双牌县)
克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)
六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)
张家口市(阳原县、桥东区、万全区、赤城县、怀安县、下花园区、桥西区、张北县、宣化区、蔚县、崇礼区、怀来县、沽源县、尚义县、康保县、涿鹿县)
嘉峪关市
朔州市(朔城区、右玉县、山阴县、怀仁市、应县、平鲁区)
泰州市(兴化市、泰兴市、海陵区、高港区、姜堰区、靖江市)
白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、抚松县、浑江区、临江市)
揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭西县、揭东区)
萍乡市(莲花县、上栗县、芦溪县、安源区、湘东区)
广州市(南沙区、海珠区、黄埔区、增城区、番禺区、荔湾区、天河区、越秀区、从化区、花都区、白云区)
西宁市(城中区、大通回族土族自治县、湟源县、城西区、城北区、湟中区、城东区)
M端的贡献越来越大
一、核心要点
1、商业模式与增长预期
1）全球CDMO龙头：药明生物作为全球领先的合同研发生产组织（CDMO），提供从研发（R）、开发（D）到生产（M）的一体化服务，加速药物从实验室到市场的进程。
2）漏斗模型与滚雪球效应：公司拥有独特的漏斗模型，项目数量持续增长，带来稳定的收入增长预期。商业模式具有滚雪球效应，项目数量增加推动收入持续增长。
3)增长目标：保持研发（R）端强劲增长，开发（D）端维持30%的增长可期。出海战略助力收入大幅增长，研发（R）端收入可能增加5-10倍，生产（M）端收入可能增长10-50倍。
2、出海战略与全球化布局
1）新加坡为核心：药明生物将新加坡作为战略重心，未来产能规划可能达到总产能的30%，并将原本计划在中国无锡的投资转移到新加坡。
2）美国工厂升级：对美国工厂进行数字化升级和迭代，设计成全球最先进的、最自动化的生物药厂，以满足客户需求。
3、订单情况与业务转化
1）订单稳定增长：药明生物的订单情况呈现出稳定增长的趋势，与客户签订的项目数量不断增加，订单金额也在持续提升。
2）大项目驱动增长：大项目签订是推动订单增长的关键因素，例如近期签订的一个五亿美元的大项目。
3）订单转化效率：研发（R）和开发（D）端订单增长强劲，但由于公司执行速度快，订单很快转化为收入，导致未完成订单（backlog）中研发（R）和开发（D）占比减少。
未完成潜在里程碑付款订单每年可转化为收入的体量约为当前未完成订单（backlog）的1%左右。
4、分红政策
药明生物表示，未来五年计划更多聚焦在业务增长上，分红概率不大。
二、互动问答
关于业绩
Q：今年指引12-15%，2026年增速预测？
A：按照药明生物的逻辑，就是在加速增长，2025年比2024年快，那么2026年原则上也会比2025年更快。最主要的就是R和D的趋势是一样强劲，在M端，现在看到了10个50亿美元级的产品，在2026年可能就有两三个产品要上市。举一个例子，药明生物M端现在有66个三期临床项目，21个商业化项目，我们项目都是刚上市的前几年，在爬坡。但我们同行的M端，产品可能已经卖了十年，二十年，已经在走下坡路。这是我们的M和竞争对手的M的区别，我们的好处是项目刚开始，下面还会有一个高速的发展。如果一个产品已经卖了十年，将来可能是走下坡路。所以我们的M将来的发展是完全可期的。
只是看趋势的话，2026年肯定比2025年好，2027年比2026年。我在管理层会议上讲，看三年以后，反而比现在看的清楚，因为这是我们商业模式带来的一个完美的地方。2027年如果吉利德的PD-1上市，销售提升就能拿到几千万美元，别的里程碑付款也有几千万美元。所以2027年以后，销售+里程碑一起就有两三亿美元，同时我们的大产品的M放量，因此2027年肯定比2026年好，2026年比2025年好。这是药明生物商业模式自己带来的，跟滚雪球一样。公司上市的时候，漏斗才几十个项目，现在变成800个项目，漏斗就是滚雪球，所以我们带来的项目收入也是滚雪球。Q：做到今年的收入指引，主要是从哪些地方发力？
A：目前看来，还是维持去年momentum。今年接了很多客户，基本上没有客户说还在融资，都有钱，都希望跟我们什么时候启动项目。早期项目的增速不太可能每次有30%增长，但M端维持30%增长是可期的。2025-2027年，希望都是M端来推动整个公司的增长。
2024年主要是R和D，2025年主要是M，将来主要是M是主导，因为我们的CMO到了放量发力的时候。
Q：药品生物过去这个几个月增长乏力的原因？
A：我们增长乏力最主要的原因是我们新冠收入太高了，要把新冠给抵消掉。
如果把新冠剔除，其实我们过去几年一直在增长，只不过是增长放缓了一些，时间点又正好是公司飞速增长到高速增长的时候，现在小两百亿的体量，不可能像以前50%的增长。就算没有什么特殊因素，公司的增速也会从50%回到20%左右。过去几年不是公司做的不好，正好是因为业务的本性，下面几年的增长希望我们能够平均做到10%+，甚至平均做到20%的增长，这样在行业里依然是最优秀的公司。
我们的商业模式一点都没有问题，执行力没有问题，技术没有问题，就是因为地缘政治调整了一下布局，药明生物继续在行业里会是最好的，生物技术公司的赋能人。所以我们从来不担心自己的发展，只是时间的问题。过去十二个月基本上没有增长，但这个时间已经过去了。公司有5个100亿美元和10个50亿美元的药，非常了不起，全球很少有企业能做到这种，前景非常乐观。
关于行业情况
Q：早期项目增速快，和行业融资环境变化有没有关系？
A：R和D非常强劲，有30%的增长。对于药明生物这样头部CDMO，真的没有看到biotechfunding在海外有那么大的挑战。
对药明生生物影响最大的是2023年的1月到6月，这6个月药明生物只签了三四十个项目，那是在公司历史上最有挑战的6个月。到2023年年底，当时2023年11月份，行业复苏了，12月份就签了几十个项目，所以2023年整体还不错。2024年虽然有地缘政治的因素，我们也一直都在签项目。所以在欧美方面，行业复苏还是好的，虽然不是每一个地方都好。行业的投融资入环境在海外实际上是在变好的，没有挑战，中国目前可能还需要点时间，能够让投融资跟上。
三流的CDMO可能觉得行业根本没有复苏。只要客户拿到钱，他第一个想到的可能就是药明生物，因为我们能够用最快的速度帮他实现下一个里程碑，能够帮他融到更多的钱，所以我们的市场份额在增加。
Q：2025年CDMO行业价格趋势？
A：全球方面的CDMO价格从来没有问题，一直是很稳健的。价格战可能更多是在中国，中国因为CDMO产能过剩。中国有好多CDMO，每一个都想成为第二个药明生物，所以中国CDMO产能过剩。
在中国，药明生物只做头部企业的生意，所以为什么最后出海的大部分都是我们（做的项目），因为我们只做最好的项目，最有潜力出海的项目。因为我们selective（精心选择），所以在中国价格的压力并不大，药明生物和中国客户实际上是互相依赖的，他多付我一点钱，但他项目将来能出海。如果少付了一百万美元，两百万美元，项目将来没有可能出海，这样他损失更大。尤其是最近大家看到，国内所有的biotech公司出海，最后都是药明生物（做的项目），只要新项目有潜力，客户还是会和药明生物做，价格这块影响不是很大。
关于订单情况
Q：2024年下半年订单改善的驱动因素？
A：我们的订单真的不能看增长。如果今天在D端签了一亿美元的订单，现在是3月份，到12月份就把它做完了，所以这一亿美元根本看不见（在未完成订单里）。我是夸张的，因为我们在D端大部分订单是五百万美元到一千万美元，如果今天签了十个，就是一亿美元，但到12月31日之前做完了，你根本看不到我们的backlog里。我们不是传统的M，传统的M要签五年时间，订单总是在增长。我们现在在R和D端，公司执行速度现在已经小于一年，所以看不到这个订单。比如1-3月份一共签了五亿美元的订单，到12月份一下子backlog变成0，变成收入了。
我们订单要增长，一定要签大项目，这次订单里面有增长，是我们签了一个五亿美元的大项目，所以才能看到订单增长。现在R和D在backlog占比越来越少，以前R和D在backlog里有占一部分，还是刚才的例子，今年这个月签了一亿美元，如果是两年，到年底的时候，还有五千万美元，还有五千万美元看不见了，这是因为我们做的速度快，还没有到backlog的时候就把它消化，变成收入了。
剔除新冠和爱尔兰，去年新签的service订单应该上升了13-15%。
Q：未完成潜在里程碑付款订单每年可转化为收入的体量？
A：（以当前80亿美元为例）每年在四千万美元到八千万美元左右，就是1%左右。
Q：2025年，R、M端对外授权里程碑收入展望？
A：R端和M端不提供这么具体的数字。在M端我们有十个项目，大概是五十亿美元级别的产品，有五个项目是一百亿美元级别的产品，从今年开始就有明显的贡献。R端，去年已经签了七个项目，这七个项目对今年大约有七千万美元的贡献，大概五亿人民币的贡献。
关于海外投资
Q：2026年海外capex以及建设时间的预期？
A：2026年2027年，（capex）估计应该都在五十亿左右，自由现金流会有大幅度的增长，今年公司的自由现金流也还是非常稳健。明后年希望每年有二十亿以上的自由现金流。
Q：公司在美国工厂后续的投资和运营规划？
A：一开始美国工厂设计的是小，主要是做是靠近客户，做成中等规模一个厂，现在我们把它变成稍微大一点，变成中大型规模的厂。而且药明生物在做数字化的升级、迭代，所以现在我们把美国厂设计成全球最先进的、最自动化的，甚至将来在某些阶段是无人工厂，不需要员工去操作，全部是电脑操作，机器人在操作，把它变成了更先进的设计。
工厂停了大概一年时间，但设计得更好了，将来这个厂会成为全球的标杆厂，至少在药明生物里目前是最先进的厂，有可能也是全球生物药的标杆工厂，虽然产能不是很大。
Q：美国工厂投资增长的原因？
A：我们（顺应）美国这届政府的政策，所以我们把美国厂变大了。我们美国厂一开始是六千六百万美元投资，后来变成三亿美元投资，现在已经变成是五亿美元投资。厂会越来越大，越来越现代化，越来越超前，做成全球最好的一个生物药厂。
Q：目前预定爱尔兰产能的客户类型以及地区来源？
A：爱尔兰目前大概50%是跨国公司，50%是biotech。爱尔兰满产以后，目前还没有考虑在爱尔兰继续投资，会把项目转到新加坡去。我们觉得，在爱尔兰的投资回报率跟新加坡相比，还是新加坡最能够体现药明生物的药明速度、药明质量。在新加坡两年就能建一个厂，在爱尔兰怎么样也要三四年；新加坡的战略执行力也比爱尔兰会强一些，新加坡是我们下面的投资重心。
Q：爱尔兰以及石家庄工厂的产能爬坡是什么情况？
A：爱尔兰产能爬坡已经相当不错了，石家庄预计今年会有两三个项目。爱尔兰和石家庄希望在2025年都进入正轨，是正常的产能利用率。
关于中国产能规划
Q：未来中国产能的规划趋势？
A：最主要的还是基于我们对全球地缘政治的评估，我们把中国的产能也会挪到新加坡，所以新加坡还要继续加大产能，将来我们战略重心会放到新加坡。现在已经全球运营的有美国、欧洲、中国、新加坡，目前新加坡还是最能够完美体现药明生物的质量、速度和执行力。之前准备投资在无锡的一个厂，现在准备把它挪到新加坡去。
现在我们规划新加坡是12万升，很有可能新加坡会到24万升，就是把中国的12万升挪到新加坡去。整体升数不变，只不过是地理位置有变化。
未来产能布局，中国大概是全球的45%左右，新加坡可能是30%，欧美是剩下的10%+。
Q：海外MNC在中国shopping对公司未来业绩的影响？
A：中国因为前几年投资太多，有点太卷，现在是一个大浪淘沙的阶段。
但大浪淘沙存活下来的公司将来都是非常强势的公司，公司将来在国际上都有一定的竞争力。对于我们来说，跨国公司跟中国合作当然是好事。
本来中国市场的项目，一年在研发阶段可能收五百万美元到一千万美元。但现在变成了跨国公司项目，研发阶段我们可能就收入五千万美元，甚至到一亿美元都有可能。
中国公司出海之后，我们在R和D端的收入可能增加了5-10倍，M端因为是全球市场，可能增加10-50倍。所以这对药明生物是非常大的利好，而且药明生物是中国出海背后的赋能者，70%项目本身就在药明生物做。
关于分红/药明合联
Q：未来五年分红大概是怎么样的？
A：目前我们股票还是低被市场低估的，第一是投资新的业务；第二是并购；第三是回购；第四才是分红。所以下面的两三年之内，我们分红的概率还是不大，更多的还是在帮助业务增长。
Q：扣除合联和新冠，其他业务的收入增速较低的原因？
A：合联是药明生物不可分割的一部分，合联的成长和药明生物的成功是相辅相成的。
合联从业务部分看有三部分，有payloadliner、composition，很大的一部分是单抗Mab。Mab部分现在合联有自己的生产的能力，大部分是在药明生物生产。2023年大概是170亿的topline，去年是186亿，9.6%的增长。从合联的角度来说，它的增速是比药明生物快的，从21亿增长了将近到40亿，大概是91%的增长，其中大概40%是单抗的生产。药明合联是签单主体，签了单之后，它把一部分的Mab转让到药明生物来做生产，它自己做payloadliner和composition。所以把这一部分去掉，2023年大概是8亿人民币的Mab生产是由药明生物生产的，2024年大概是17亿。
除了药明合联之外，药明生物的增长是8%。
特别提醒：本文为投资逻辑分享，不构成投资建议。
万水千山总是情，
巴菲特读书会
价值投资理念、知识经验交流、投资风险教育传播平台。发现价值，践行价值。读书会长期开展独立投研活动，定期发布原创研究报告，组织线下分享活动。“行稳致远”，秉持“专业、谨慎、诚信”的精神，努力与会员和客户共同实现长期价值稳步成长。
新闻结尾
浙江一火科技有限公司_发现那些藏在心底的秘密与纯真的感动！的相关文章
浙江一摊贩与顾客起争执竟直接扔刀的相关文章
克拉克森研究：下调今年新船订单预测
梁靖崑怒斥观众开闪光灯
美大学知名华裔教授失联 妻子发声
CDPR警告《巫师4》测试版邀请均为骗局
被制裁5次的中国企业如今订单满满
白宫承认：中方没打来过电话足
友情链接：
女子被养了三年的猫咬伤腿部满是伤
武契奇说即使天塌下来也要去莫斯科
外交部：欢迎外国朋友来趟中国游
定期存款额度“秒光” 5年期消失
美国要打造一个排除中国的全球化
港股消费股持续走强 蜜雪集团涨超8%
24岁日本男星板垣瑞生去世
美国“恐怖数据”意外超预期
幼童被虐死案开庭 生母当庭晕倒送医
中马关系如何开启新的黄金50年
女子被养了三年的猫咬伤腿部满是伤
定期存款额度“秒光” 5年期消失