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保山市(隆阳区、施甸县、昌宁县、腾冲市、龙陵县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

保定市(莲池区、涞源县、清苑区、定州市、徐水区、博野县、曲阳县、顺平县、满城区、高碑店市、阜平县、高阳县、易县、安国市、唐县、容城县、雄县、涞水县、定兴县、竞秀区、涿州市、安新县、望都县、蠡县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)  无锡市(新吴区、惠山区、梁溪区、宜兴市、江阴市、滨湖区、锡山区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、卢龙县、海港区、山海关区、昌黎县、北戴河区、抚宁区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、巴东县、鹤峰县、恩施市、建始县、来凤县、宣恩县)

淮安市(金湖县、清江浦区、涟水县、淮阴区、盱眙县、洪泽区、淮安区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、龙山县、保靖县、古丈县、花垣县、凤凰县、吉首市、泸溪县)  深圳市(光明区、罗湖区、龙岗区、坪山区、盐田区、福田区、龙华区、宝安区、南山区)

凉山彝族自治州(会东县、冕宁县、德昌县、美姑县、布拖县、雷波县、昭觉县、宁南县、普格县、甘洛县、会理市、喜德县、越西县、木里藏族自治县、西昌市、金阳县、盐源县)

阳泉市(平定县、城区、盂县、郊区、矿区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

抚州市(广昌县、黎川县、南丰县、东乡区、南城县、资溪县、金溪县、乐安县、崇仁县、宜黄县、临川区)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

芜湖市(弋江区、镜湖区、无为市、湾沚区、南陵县、繁昌区、鸠江区)

商丘市(永城市、虞城县、宁陵县、睢县、梁园区、柘城县、夏邑县、睢阳区、民权县)

乌兰察布市(丰镇市、集宁区、凉城县、兴和县、卓资县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、商都县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、化德县)

衢州市(龙游县、常山县、开化县、江山市、衢江区、柯城区)

丽水市(缙云县、景宁畲族自治县、青田县、松阳县、遂昌县、云和县、庆元县、莲都区、龙泉市)

绵阳市(北川羌族自治县、江油市、三台县、平武县、盐亭县、涪城区、安州区、游仙区、梓潼县)

辽阳市(太子河区、灯塔市、辽阳县、白塔区、文圣区、弓长岭区、宏伟区)

沈阳市(浑南区、康平县、和平区、辽中区、大东区、新民市、法库县、沈河区、皇姑区、于洪区、铁西区、苏家屯区、沈北新区)

临汾市(古县、浮山县、曲沃县、襄汾县、蒲县、安泽县、乡宁县、永和县、霍州市、翼城县、大宁县、吉县、洪洞县、侯马市、汾西县、尧都区、隰县)

张家口市(尚义县、桥东区、宣化区、崇礼区、张北县、下花园区、怀来县、涿鹿县、康保县、蔚县、万全区、桥西区、怀安县、沽源县、阳原县、赤城县)

惠州市(惠城区、惠东县、龙门县、惠阳区、博罗县)

黄冈市(黄梅县、浠水县、黄州区、蕲春县、罗田县、红安县、团风县、英山县、麻城市、武穴市)

黑河市(嫩江市、爱辉区、逊克县、五大连池市、孙吴县、北安市)

青岛市(市南区、李沧区、市北区、平度市、莱西市、即墨区、胶州市、崂山区、黄岛区、城阳区)

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甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、碌曲县、玛曲县、迭部县、合作市、临潭县、舟曲县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

河源市(源城区、东源县、连平县、紫金县、和平县、龙川县)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、龙港区、南票区、建昌县、连山区)  南平市(光泽县、政和县、邵武市、顺昌县、建瓯市、浦城县、建阳区、松溪县、武夷山市、延平区)

湖州市(南浔区、吴兴区、德清县、长兴县、安吉县)

黄石市(大冶市、阳新县、铁山区、西塞山区、黄石港区、下陆区)

阿克苏地区(库车市、温宿县、阿瓦提县、柯坪县、沙雅县、乌什县、拜城县、阿克苏市、新和县)香港特别行政区

渭南市(白水县、蒲城县、华阴市、合阳县、华州区、富平县、潼关县、大荔县、临渭区、韩城市、澄城县)  延边朝鲜族自治州(龙井市、敦化市、图们市、珲春市、安图县、汪清县、和龙市、延吉市)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

铁岭市(昌图县、西丰县、铁岭县、调兵山市、开原市、银州区、清河区)

汉中市(城固县、佛坪县、留坝县、西乡县、汉台区、勉县、洋县、镇巴县、宁强县、南郑区、略阳县)博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

赣州市(赣县区、宁都县、瑞金市、于都县、南康区、寻乌县、全南县、安远县、会昌县、信丰县、章贡区、石城县、龙南市、定南县、大余县、崇义县、上犹县、兴国县)

河池市(天峨县、大化瑶族自治县、南丹县、宜州区、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、凤山县、东兰县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、金城江区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、红花岗区、播州区、赤水市、仁怀市、正安县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、湄潭县、凤冈县、汇川区、习水县)

雅安市(宝兴县、雨城区、汉源县、名山区、天全县、石棉县、芦山县、荥经县)

荆门市(东宝区、沙洋县、掇刀区、钟祥市、京山市)

攀枝花市(西区、东区、仁和区、盐边县、米易县)

乌鲁木齐市(天山区、米东区、头屯河区、沙依巴克区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

黄山市(黄山区、歙县、祁门县、休宁县、屯溪区、徽州区、黟县)

驻马店市(正阳县、泌阳县、确山县、西平县、平舆县、汝南县、驿城区、遂平县、上蔡县、新蔡县)

晋中市(平遥县、灵石县、祁县、太谷区、介休市、和顺县、榆社县、寿阳县、榆次区、左权县、昔阳县)

锦州市(凌河区、黑山县、太和区、凌海市、北镇市、古塔区、义县)

长治市(沁县、屯留区、沁源县、武乡县、平顺县、襄垣县、长子县、壶关县、上党区、潞城区、潞州区、黎城县)

廊坊市(广阳区、固安县、大厂回族自治县、香河县、大城县、永清县、三河市、文安县、安次区、霸州市)

菏泽市(单县、巨野县、曹县、东明县、鄄城县、郓城县、定陶区、成武县、牡丹区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。