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南宁市(上林县、隆安县、马山县、横州市、武鸣区、兴宁区、西乡塘区、邕宁区、江南区、良庆区、青秀区、宾阳县)

酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、金塔县、敦煌市、瓜州县)

厦门市(湖里区、海沧区、同安区、集美区、翔安区、思明区)  通化市(东昌区、柳河县、梅河口市、通化县、二道江区、集安市、辉南县)

雅安市(芦山县、荥经县、汉源县、天全县、名山区、雨城区、宝兴县、石棉县)

成都市(彭州市、金堂县、邛崃市、青羊区、武侯区、郫都区、都江堰市、大邑县、龙泉驿区、新都区、金牛区、青白江区、锦江区、崇州市、成华区、新津区、温江区、双流区、简阳市、蒲江县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)新疆维吾尔自治区

营口市(老边区、站前区、大石桥市、西市区、盖州市、鲅鱼圈区)  淄博市(高青县、博山区、周村区、沂源县、桓台县、张店区、临淄区、淄川区)

阿里地区(革吉县、日土县、噶尔县、措勤县、札达县、普兰县、改则县)

湖州市(长兴县、南浔区、安吉县、吴兴区、德清县)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

三门峡市(陕州区、灵宝市、渑池县、义马市、湖滨区、卢氏县)

合肥市(肥东县、巢湖市、庐江县、瑶海区、庐阳区、包河区、蜀山区、肥西县、长丰县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

漳州市(龙海区、平和县、长泰区、漳浦县、芗城区、南靖县、诏安县、东山县、华安县、云霄县、龙文区)

武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、萨尔图区、肇州县、龙凤区、红岗区、让胡路区、肇源县)

嘉峪关市

石河子市(阿拉尔市、双河市、可克达拉市、图木舒克市、铁门关市、白杨市、北屯市、新星市、五家渠市、昆玉市、胡杨河市)

焦作市(沁阳市、温县、中站区、修武县、武陟县、马村区、山阳区、解放区、博爱县、孟州市)

安顺市(普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、平坝区)

宝鸡市(太白县、凤县、千阳县、金台区、麟游县、扶风县、渭滨区、陈仓区、陇县、眉县、岐山县、凤翔区)

凉山彝族自治州(冕宁县、喜德县、金阳县、雷波县、盐源县、木里藏族自治县、会东县、宁南县、越西县、布拖县、会理市、美姑县、昭觉县、德昌县、普格县、西昌市、甘洛县)

淮南市(潘集区、谢家集区、大通区、田家庵区、八公山区、寿县、凤台县)

莆田市(涵江区、仙游县、荔城区、城厢区、秀屿区)

伊春市(乌翠区、铁力市、南岔县、金林区、友好区、汤旺县、大箐山县、嘉荫县、伊美区、丰林县)

菏泽市(郓城县、成武县、牡丹区、单县、鄄城县、曹县、定陶区、东明县、巨野县)

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东莞市

大同市(云冈区、新荣区、云州区、平城区、天镇县、浑源县、左云县、阳高县、广灵县、灵丘县)

那曲市(聂荣县、嘉黎县、索县、比如县、安多县、巴青县、双湖县、尼玛县、申扎县、色尼区、班戈县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)  红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、红河县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、建水县、蒙自市、弥勒市、泸西县、个旧市、开远市、绿春县、元阳县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、碧江区、思南县、玉屏侗族自治县、江口县、万山区、沿河土家族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、德江县)

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湛江市(吴川市、雷州市、霞山区、赤坎区、廉江市、遂溪县、麻章区、徐闻县、坡头区)齐齐哈尔市(富拉尔基区、昂昂溪区、依安县、克东县、建华区、克山县、甘南县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、龙江县、拜泉县、碾子山区、铁锋区、龙沙区、泰来县、富裕县)

鸡西市(麻山区、恒山区、鸡冠区、滴道区、城子河区、虎林市、梨树区、密山市、鸡东县)  固原市(泾源县、隆德县、西吉县、彭阳县、原州区)

宜昌市(秭归县、枝江市、当阳市、点军区、夷陵区、长阳土家族自治县、伍家岗区、猇亭区、西陵区、五峰土家族自治县、兴山县、远安县、宜都市)

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沧州市(新华区、任丘市、东光县、沧县、南皮县、泊头市、盐山县、献县、海兴县、肃宁县、孟村回族自治县、黄骅市、运河区、青县、河间市、吴桥县)新乡市(长垣市、获嘉县、延津县、卫滨区、封丘县、原阳县、凤泉区、牧野区、辉县市、卫辉市、红旗区、新乡县)

郴州市(永兴县、嘉禾县、北湖区、安仁县、资兴市、苏仙区、宜章县、临武县、汝城县、桂阳县、桂东县)

日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)

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南昌市(新建区、安义县、东湖区、西湖区、青云谱区、进贤县、红谷滩区、青山湖区、南昌县)

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文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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