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常州市(金坛区、天宁区、新北区、溧阳市、钟楼区、武进区)

陇南市(文县、两当县、西和县、成县、康县、宕昌县、礼县、武都区、徽县)

咸阳市(长武县、泾阳县、永寿县、淳化县、秦都区、彬州市、渭城区、三原县、乾县、礼泉县、旬邑县、杨陵区、武功县、兴平市)

大同市(左云县、广灵县、新荣区、灵丘县、天镇县、阳高县、平城区、云冈区、浑源县、云州区)  海南藏族自治州(贵德县、兴海县、共和县、贵南县、同德县)

扬州市(宝应县、邗江区、广陵区、仪征市、高邮市、江都区)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、瓮安县、长顺县、三都水族自治县、独山县、福泉市、平塘县、罗甸县、都匀市、贵定县、荔波县、龙里县)昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、奇台县、阜康市)

长沙市(雨花区、开福区、宁乡市、浏阳市、望城区、芙蓉区、长沙县、岳麓区、天心区)  厦门市(同安区、集美区、湖里区、思明区、海沧区、翔安区)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、霍城县、伊宁县、尼勒克县、巩留县、伊宁市、昭苏县、奎屯市、特克斯县、新源县)

枣庄市(滕州市、市中区、台儿庄区、山亭区、薛城区、峄城区)

白山市(临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、江源区)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县)

阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

和田地区(策勒县、民丰县、和田市、洛浦县、于田县、和田县、皮山县、墨玉县)

汕头市(濠江区、澄海区、潮阳区、龙湖区、南澳县、金平区、潮南区)

聊城市(阳谷县、茌平区、东昌府区、东阿县、莘县、高唐县、临清市、冠县)

佳木斯市(同江市、汤原县、富锦市、向阳区、郊区、抚远市、桦川县、东风区、桦南县、前进区)

楚雄彝族自治州(姚安县、牟定县、武定县、南华县、楚雄市、大姚县、双柏县、禄丰市、永仁县、元谋县)

百色市(田阳区、德保县、右江区、那坡县、田东县、隆林各族自治县、靖西市、西林县、田林县、平果市、凌云县、乐业县)

赣州市(兴国县、于都县、上犹县、石城县、全南县、会昌县、南康区、赣县区、信丰县、崇义县、大余县、龙南市、寻乌县、章贡区、瑞金市、安远县、定南县、宁都县)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、宿城区、泗阳县、沭阳县)

洛阳市(嵩县、伊川县、汝阳县、西工区、洛龙区、瀍河回族区、偃师区、孟津区、宜阳县、老城区、栾川县、洛宁县、新安县、涧西区)

烟台市(莱阳市、芝罘区、海阳市、蓬莱区、牟平区、莱州市、招远市、福山区、龙口市、莱山区、栖霞市)

巴中市(恩阳区、平昌县、巴州区、通江县、南江县)

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运城市(临猗县、闻喜县、新绛县、盐湖区、万荣县、永济市、垣曲县、芮城县、绛县、稷山县、河津市、平陆县、夏县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)  延边朝鲜族自治州(图们市、龙井市、汪清县、和龙市、安图县、敦化市、珲春市、延吉市)

西宁市(湟中区、城西区、大通回族土族自治县、城中区、城北区、城东区、湟源县)

甘孜藏族自治州(新龙县、九龙县、泸定县、炉霍县、色达县、乡城县、德格县、理塘县、康定市、白玉县、稻城县、得荣县、道孚县、甘孜县、巴塘县、丹巴县、雅江县、石渠县)

济南市(天桥区、长清区、平阴县、市中区、济阳区、商河县、历下区、历城区、莱芜区、章丘区、钢城区、槐荫区)天津市(蓟州区、河北区、北辰区、东丽区、宁河区、西青区、津南区、和平区、红桥区、南开区、武清区、静海区、宝坻区、河东区、滨海新区、河西区)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县)  东莞市

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、赤水市、红花岗区、播州区、绥阳县、汇川区、凤冈县、正安县、桐梓县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、仁怀市、湄潭县)

德阳市(广汉市、绵竹市、旌阳区、罗江区、中江县、什邡市)

十堰市(房县、茅箭区、丹江口市、郧阳区、竹溪县、郧西县、张湾区、竹山县)攀枝花市(仁和区、米易县、西区、东区、盐边县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

漳州市(华安县、龙文区、南靖县、龙海区、芗城区、东山县、云霄县、诏安县、长泰区、平和县、漳浦县)

长治市(沁县、襄垣县、上党区、潞州区、沁源县、壶关县、平顺县、长子县、黎城县、潞城区、屯留区、武乡县)

玉林市(北流市、兴业县、陆川县、容县、福绵区、博白县、玉州区)

温州市(泰顺县、洞头区、永嘉县、苍南县、龙港市、鹿城区、龙湾区、文成县、瓯海区、乐清市、平阳县、瑞安市)

新乡市(封丘县、延津县、卫滨区、凤泉区、长垣市、红旗区、辉县市、原阳县、牧野区、获嘉县、新乡县、卫辉市)

武汉市(青山区、武昌区、硚口区、汉南区、黄陂区、江汉区、汉阳区、江夏区、东西湖区、洪山区、新洲区、蔡甸区、江岸区)

山南市(琼结县、隆子县、乃东区、加查县、措美县、贡嘎县、洛扎县、桑日县、扎囊县、浪卡子县、错那市、曲松县)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

上饶市(婺源县、广丰区、弋阳县、万年县、铅山县、信州区、玉山县、余干县、广信区、横峰县、鄱阳县、德兴市)

齐齐哈尔市(龙沙区、碾子山区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、建华区、克山县、甘南县、拜泉县、铁锋区、昂昂溪区、依安县、龙江县、泰来县、富裕县、克东县、富拉尔基区)

达州市(渠县、达川区、通川区、大竹县、万源市、宣汉县、开江县)

铜仁市(碧江区、松桃苗族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、江口县、德江县、石阡县、万山区、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、石屏县、蒙自市、元阳县、开远市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、河口瑶族自治县、红河县、泸西县、绿春县、个旧市)

襄阳市(襄城区、宜城市、保康县、老河口市、谷城县、枣阳市、樊城区、南漳县、襄州区)

黄山市(黄山区、徽州区、祁门县、歙县、屯溪区、黟县、休宁县)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。