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商洛市(洛南县、柞水县、商南县、丹凤县、山阳县、镇安县、商州区)

衡水市(枣强县、深州市、故城县、冀州区、阜城县、武邑县、武强县、饶阳县、安平县、景县、桃城区)

南平市(浦城县、政和县、建瓯市、松溪县、光泽县、延平区、顺昌县、建阳区、武夷山市、邵武市)

石河子市(铁门关市、双河市、北屯市、白杨市、胡杨河市、五家渠市、可克达拉市、新星市、图木舒克市、阿拉尔市、昆玉市)  怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、镶黄旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、太仆寺旗、多伦县、正镶白旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、莲花县、上栗县、安源区)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)  滨州市(无棣县、惠民县、沾化区、滨城区、邹平市、阳信县、博兴县)

河池市(都安瑶族自治县、宜州区、巴马瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、金城江区、东兰县、罗城仫佬族自治县、凤山县、天峨县、大化瑶族自治县)

白城市(通榆县、洮北区、大安市、洮南市、镇赉县)

安庆市(宿松县、怀宁县、潜山市、宜秀区、太湖县、迎江区、望江县、岳西县、桐城市、大观区)

白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、江源区、浑江区)

宁德市(屏南县、霞浦县、福安市、寿宁县、福鼎市、柘荣县、周宁县、古田县、蕉城区)

保山市(施甸县、腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县)

上饶市(鄱阳县、横峰县、信州区、铅山县、万年县、德兴市、玉山县、广信区、余干县、弋阳县、婺源县、广丰区)

金昌市(永昌县、金川区)

榆林市(吴堡县、横山区、绥德县、府谷县、子洲县、佳县、清涧县、榆阳区、米脂县、靖边县、定边县、神木市)

辽阳市(灯塔市、文圣区、白塔区、弓长岭区、宏伟区、辽阳县、太子河区)

营口市(西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、老边区、盖州市、站前区)

铁岭市(开原市、铁岭县、昌图县、西丰县、调兵山市、银州区、清河区)

乌鲁木齐市(达坂城区、米东区、新市区、水磨沟区、头屯河区、天山区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

嘉兴市(平湖市、嘉善县、南湖区、海盐县、桐乡市、秀洲区、海宁市)

双鸭山市(宝山区、四方台区、集贤县、岭东区、尖山区、宝清县、友谊县、饶河县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、永顺县、泸溪县、古丈县、花垣县、保靖县、龙山县)

大同市(平城区、天镇县、阳高县、广灵县、浑源县、灵丘县、新荣区、左云县、云冈区、云州区)

苏州市(吴中区、姑苏区、昆山市、张家港市、相城区、吴江区、太仓市、常熟市、虎丘区)

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郑州市(惠济区、上街区、荥阳市、管城回族区、中原区、中牟县、新郑市、金水区、登封市、新密市、巩义市、二七区)

娄底市(冷水江市、双峰县、涟源市、娄星区、新化县)

乐山市(犍为县、沐川县、井研县、夹江县、沙湾区、市中区、金口河区、五通桥区、峨眉山市、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、河口瑶族自治县、开远市、弥勒市、绿春县、元阳县、个旧市、石屏县、泸西县、屏边苗族自治县、建水县)  天津市(红桥区、河西区、河东区、东丽区、津南区、静海区、北辰区、西青区、宁河区、武清区、南开区、河北区、蓟州区、宝坻区、和平区、滨海新区)

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区)

平凉市(泾川县、庄浪县、静宁县、华亭市、崆峒区、灵台县、崇信县)

合肥市(瑶海区、长丰县、蜀山区、包河区、肥东县、庐阳区、巢湖市、肥西县、庐江县)定西市(通渭县、渭源县、岷县、漳县、安定区、临洮县、陇西县)

大理白族自治州(宾川县、云龙县、巍山彝族回族自治县、永平县、祥云县、剑川县、弥渡县、漾濞彝族自治县、洱源县、大理市、鹤庆县、南涧彝族自治县)  威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

齐齐哈尔市(克山县、建华区、讷河市、富拉尔基区、碾子山区、泰来县、富裕县、依安县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、铁锋区、甘南县、拜泉县、龙江县、龙沙区、克东县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

黄石市(阳新县、西塞山区、下陆区、大冶市、黄石港区、铁山区)松原市(扶余市、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

楚雄彝族自治州(牟定县、永仁县、元谋县、大姚县、禄丰市、武定县、楚雄市、姚安县、南华县、双柏县)

山南市(贡嘎县、浪卡子县、曲松县、加查县、隆子县、措美县、琼结县、扎囊县、桑日县、乃东区、错那市、洛扎县)

锦州市(古塔区、太和区、义县、黑山县、凌河区、北镇市、凌海市)

赣州市(大余县、上犹县、赣县区、南康区、瑞金市、于都县、兴国县、定南县、龙南市、寻乌县、安远县、全南县、石城县、信丰县、会昌县、崇义县、章贡区、宁都县)

滁州市(南谯区、琅琊区、天长市、来安县、全椒县、定远县、明光市、凤阳县)

桂林市(荔浦市、象山区、临桂区、灵川县、龙胜各族自治县、雁山区、平乐县、永福县、叠彩区、秀峰区、资源县、阳朔县、兴安县、全州县、恭城瑶族自治县、灌阳县、七星区)

金华市(永康市、金东区、兰溪市、浦江县、义乌市、东阳市、婺城区、磐安县、武义县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、塔城市、额敏县、裕民县、乌苏市、托里县)

淮南市(凤台县、大通区、潘集区、谢家集区、田家庵区、八公山区、寿县)

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)

黔南布依族苗族自治州(独山县、长顺县、都匀市、平塘县、瓮安县、荔波县、三都水族自治县、福泉市、罗甸县、惠水县、龙里县、贵定县)

来宾市(武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、象州县)

安康市(平利县、宁陕县、紫阳县、石泉县、白河县、旬阳市、岚皋县、汉阴县、镇坪县、汉滨区)

新疆维吾尔自治区

南阳市(唐河县、内乡县、桐柏县、邓州市、西峡县、淅川县、南召县、方城县、卧龙区、镇平县、社旗县、新野县、宛城区)

咸阳市(秦都区、永寿县、礼泉县、三原县、乾县、泾阳县、杨陵区、长武县、渭城区、彬州市、淳化县、武功县、兴平市、旬邑县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。