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三门峡市(渑池县、义马市、陕州区、灵宝市、湖滨区、卢氏县)

龙岩市(漳平市、武平县、永定区、上杭县、长汀县、新罗区、连城县)  马鞍山市(雨山区、当涂县、含山县、和县、博望区、花山区)

汉中市(略阳县、西乡县、镇巴县、南郑区、佛坪县、宁强县、勉县、汉台区、城固县、洋县、留坝县)

滨州市(惠民县、滨城区、阳信县、邹平市、博兴县、无棣县、沾化区)

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延安市(富县、安塞区、吴起县、延长县、延川县、志丹县、甘泉县、黄龙县、宝塔区、子长市、黄陵县、洛川县、宜川县)  潍坊市(高密市、诸城市、奎文区、昌邑市、昌乐县、临朐县、寿光市、寒亭区、安丘市、青州市、坊子区、潍城区)

吉林市(磐石市、桦甸市、丰满区、龙潭区、舒兰市、永吉县、昌邑区、船营区、蛟河市)

鹤岗市(工农区、萝北县、南山区、兴山区、兴安区、东山区、向阳区、绥滨县)

贵港市(港北区、港南区、桂平市、覃塘区、平南县)

朔州市(山阴县、右玉县、平鲁区、怀仁市、朔城区、应县)

平顶山市(叶县、石龙区、汝州市、宝丰县、郏县、鲁山县、湛河区、卫东区、新华区、舞钢市)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、永顺县、古丈县、花垣县、保靖县、凤凰县、吉首市)

雅安市(名山区、荥经县、雨城区、汉源县、石棉县、宝兴县、芦山县、天全县)

十堰市(竹溪县、张湾区、郧阳区、竹山县、丹江口市、郧西县、茅箭区、房县)

九江市(德安县、湖口县、柴桑区、共青城市、修水县、濂溪区、彭泽县、瑞昌市、武宁县、都昌县、永修县、庐山市、浔阳区)

甘南藏族自治州(合作市、迭部县、夏河县、玛曲县、临潭县、卓尼县、舟曲县、碌曲县)

忻州市(宁武县、偏关县、静乐县、繁峙县、神池县、岢岚县、五寨县、五台县、定襄县、保德县、代县、原平市、河曲县、忻府区)

海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、盐池县、利通区、同心县)

大庆市(龙凤区、林甸县、大同区、萨尔图区、肇州县、肇源县、让胡路区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县)

张家口市(桥西区、怀来县、怀安县、赤城县、蔚县、张北县、下花园区、康保县、沽源县、宣化区、桥东区、涿鹿县、阳原县、万全区、崇礼区、尚义县)

湖州市(安吉县、德清县、吴兴区、南浔区、长兴县)

乐山市(沐川县、峨眉山市、夹江县、井研县、沙湾区、峨边彝族自治县、犍为县、金口河区、五通桥区、马边彝族自治县、市中区)

晋中市(灵石县、左权县、榆次区、榆社县、祁县、介休市、和顺县、太谷区、寿阳县、昔阳县、平遥县)

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丽水市(云和县、龙泉市、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县、松阳县、莲都区、庆元县、青田县)

内江市(威远县、东兴区、资中县、市中区、隆昌市)

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清远市(清城区、佛冈县、连州市、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清新区、连南瑶族自治县)  舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县、芒市)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、壤塘县、松潘县、马尔康市、小金县、若尔盖县、汶川县、金川县、红原县、九寨沟县、理县、黑水县、茂县)

黄石市(阳新县、西塞山区、大冶市、下陆区、黄石港区、铁山区)眉山市(彭山区、东坡区、丹棱县、仁寿县、青神县、洪雅县)

金昌市(金川区、永昌县)  东营市(河口区、广饶县、垦利区、东营区、利津县)

宜昌市(长阳土家族自治县、当阳市、伍家岗区、西陵区、远安县、宜都市、夷陵区、五峰土家族自治县、枝江市、秭归县、猇亭区、兴山县、点军区)

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　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。