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泉州市(永春县、南安市、金门县、德化县、洛江区、惠安县、泉港区、石狮市、安溪县、晋江市、鲤城区、丰泽区)

湛江市(霞山区、廉江市、麻章区、徐闻县、遂溪县、雷州市、吴川市、赤坎区、坡头区)

沈阳市(辽中区、康平县、大东区、于洪区、浑南区、新民市、铁西区、沈北新区、苏家屯区、皇姑区、和平区、法库县、沈河区)

郴州市(临武县、永兴县、桂阳县、北湖区、资兴市、宜章县、安仁县、桂东县、苏仙区、汝城县、嘉禾县)  梅州市(蕉岭县、平远县、五华县、丰顺县、梅江区、梅县区、大埔县、兴宁市)

台州市(椒江区、仙居县、路桥区、温岭市、玉环市、黄岩区、临海市、三门县、天台县)

廊坊市(霸州市、安次区、固安县、大城县、大厂回族自治县、香河县、三河市、广阳区、永清县、文安县)

巴中市(南江县、通江县、恩阳区、平昌县、巴州区)

邵阳市(新邵县、武冈市、邵东市、北塔区、新宁县、城步苗族自治县、大祥区、双清区、洞口县、邵阳县、绥宁县、隆回县)  五指山市(陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、东方市、定安县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、临高县、文昌市、琼海市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

安阳市(滑县、龙安区、内黄县、汤阴县、安阳县、北关区、殷都区、文峰区、林州市)

辽阳市(弓长岭区、宏伟区、辽阳县、太子河区、白塔区、文圣区、灯塔市)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、玛沁县、甘德县、久治县、达日县)

呼和浩特市(和林格尔县、武川县、土默特左旗、新城区、清水河县、玉泉区、托克托县、赛罕区、回民区)

商洛市(商州区、镇安县、丹凤县、柞水县、山阳县、洛南县、商南县)

长沙市(长沙县、天心区、开福区、岳麓区、宁乡市、芙蓉区、雨花区、浏阳市、望城区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市)

福州市(连江县、晋安区、长乐区、仓山区、罗源县、平潭县、台江区、鼓楼区、闽侯县、永泰县、马尾区、福清市、闽清县)

达州市(通川区、渠县、大竹县、万源市、开江县、宣汉县、达川区)

上海市(普陀区、宝山区、浦东新区、嘉定区、静安区、长宁区、崇明区、黄浦区、徐汇区、奉贤区、青浦区、松江区、虹口区、金山区、闵行区、杨浦区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、杭锦后旗、五原县、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、临河区)

杭州市(临安区、拱墅区、临平区、建德市、钱塘区、淳安县、上城区、萧山区、余杭区、西湖区、滨江区、富阳区、桐庐县)

娄底市(新化县、涟源市、娄星区、冷水江市、双峰县)

青岛市(平度市、黄岛区、莱西市、胶州市、崂山区、市北区、市南区、城阳区、即墨区、李沧区)

惠州市(惠阳区、博罗县、龙门县、惠东县、惠城区)

三门峡市(卢氏县、陕州区、义马市、湖滨区、灵宝市、渑池县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

新乡市(卫辉市、获嘉县、牧野区、红旗区、长垣市、卫滨区、封丘县、凤泉区、辉县市、延津县、原阳县、新乡县)

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嘉峪关市

鸡西市(鸡冠区、麻山区、恒山区、滴道区、梨树区、密山市、城子河区、鸡东县、虎林市)

石家庄市(深泽县、赞皇县、桥西区、新乐市、长安区、高邑县、辛集市、平山县、赵县、藁城区、晋州市、灵寿县、元氏县、栾城区、行唐县、井陉矿区、鹿泉区、新华区、正定县、井陉县、无极县、裕华区)

吉安市(青原区、安福县、井冈山市、峡江县、吉安县、永丰县、永新县、泰和县、吉水县、万安县、吉州区、遂川县、新干县)  常州市(金坛区、武进区、溧阳市、新北区、天宁区、钟楼区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、弥勒市、绿春县、石屏县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、个旧市、屏边苗族自治县、建水县、蒙自市、泸西县、河口瑶族自治县)

遂宁市(船山区、射洪市、大英县、蓬溪县、安居区)

铁岭市(铁岭县、银州区、调兵山市、昌图县、开原市、清河区、西丰县)兰州市(永登县、红古区、城关区、榆中县、安宁区、西固区、七里河区、皋兰县)

鹤岗市(萝北县、向阳区、兴山区、工农区、南山区、东山区、绥滨县、兴安区)  宜宾市(江安县、珙县、筠连县、叙州区、翠屏区、兴文县、高县、南溪区、屏山县、长宁县)

新疆维吾尔自治区

武汉市(新洲区、汉南区、江夏区、东西湖区、武昌区、硚口区、黄陂区、蔡甸区、汉阳区、青山区、江岸区、洪山区、江汉区)

衡水市(冀州区、安平县、饶阳县、桃城区、故城县、深州市、武邑县、阜城县、枣强县、武强县、景县)益阳市(赫山区、安化县、沅江市、桃江县、资阳区、南县)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、曲麻莱县、称多县、杂多县、囊谦县)

上饶市(弋阳县、德兴市、婺源县、铅山县、信州区、横峰县、广信区、余干县、万年县、广丰区、玉山县、鄱阳县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、金塔县、敦煌市、瓜州县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

西宁市(城西区、大通回族土族自治县、城东区、湟源县、城中区、湟中区、城北区)

孝感市(孝昌县、汉川市、云梦县、应城市、安陆市、孝南区、大悟县)

黑河市(爱辉区、北安市、嫩江市、孙吴县、五大连池市、逊克县)

滨州市(博兴县、邹平市、阳信县、沾化区、滨城区、惠民县、无棣县)

三明市(清流县、永安市、泰宁县、三元区、沙县区、尤溪县、宁化县、明溪县、大田县、将乐县、建宁县)

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、金川县、红原县、小金县、黑水县、九寨沟县、松潘县、汶川县、壤塘县、若尔盖县、马尔康市、阿坝县、理县)

宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、泗阳县)

黄石市(大冶市、阳新县、铁山区、西塞山区、下陆区、黄石港区)

江门市(台山市、开平市、恩平市、新会区、江海区、鹤山市、蓬江区)

长治市(黎城县、平顺县、沁源县、襄垣县、武乡县、沁县、屯留区、潞城区、长子县、潞州区、壶关县、上党区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。