新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！

400电话：123456（点击咨询）

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！各观看免费《今日汇总》

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！各区点热线观看免费《今日发布》

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！电话

7天观看免费人工电话为您、新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！电话区域：

惠州市(博罗县、龙门县、惠城区、惠东县、惠阳区)

西宁市(城西区、城中区、湟中区、城东区、城北区、大通回族土族自治县、湟源县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、芒市、盈江县、陇川县)

沈阳市(于洪区、铁西区、沈河区、和平区、大东区、浑南区、法库县、新民市、康平县、辽中区、沈北新区、苏家屯区、皇姑区)  延边朝鲜族自治州(敦化市、汪清县、图们市、龙井市、珲春市、延吉市、安图县、和龙市)

海南藏族自治州(共和县、同德县、贵德县、贵南县、兴海县)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、黎平县、施秉县、雷山县、三穗县、从江县、镇远县、榕江县、锦屏县、丹寨县、麻江县、剑河县、岑巩县、天柱县、黄平县、台江县)

湖州市(德清县、安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区)

石河子市(铁门关市、图木舒克市、阿拉尔市、胡杨河市、白杨市、双河市、可克达拉市、北屯市、昆玉市、五家渠市、新星市)  韶关市(始兴县、武江区、南雄市、浈江区、乐昌市、仁化县、翁源县、曲江区、新丰县、乳源瑶族自治县)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县)

金华市(兰溪市、武义县、磐安县、永康市、义乌市、金东区、婺城区、浦江县、东阳市)

天津市(北辰区、红桥区、和平区、静海区、宁河区、津南区、滨海新区、东丽区、宝坻区、河东区、西青区、武清区、南开区、河北区、河西区、蓟州区)

鞍山市(海城市、铁东区、千山区、立山区、台安县、铁西区、岫岩满族自治县)

河池市(都安瑶族自治县、宜州区、金城江区、凤山县、大化瑶族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、东兰县、罗城仫佬族自治县、天峨县、环江毛南族自治县)

常州市(天宁区、钟楼区、武进区、金坛区、溧阳市、新北区)

廊坊市(大厂回族自治县、文安县、霸州市、固安县、广阳区、香河县、安次区、三河市、永清县、大城县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

铜仁市(万山区、江口县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、石阡县、思南县、碧江区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、德江县)

营口市(西市区、老边区、大石桥市、站前区、盖州市、鲅鱼圈区)

昌都市(卡若区、八宿县、洛隆县、左贡县、贡觉县、边坝县、察雅县、丁青县、芒康县、江达县、类乌齐县)

长沙市(开福区、宁乡市、天心区、望城区、浏阳市、雨花区、岳麓区、长沙县、芙蓉区)

镇江市(丹徒区、扬中市、丹阳市、京口区、句容市、润州区)

忻州市(原平市、河曲县、保德县、神池县、繁峙县、岢岚县、定襄县、忻府区、五寨县、代县、宁武县、五台县、静乐县、偏关县)

吉安市(峡江县、遂川县、泰和县、新干县、永新县、永丰县、吉水县、井冈山市、安福县、万安县、吉安县、吉州区、青原区)

石家庄市(栾城区、新乐市、井陉矿区、高邑县、井陉县、辛集市、灵寿县、行唐县、藁城区、赞皇县、鹿泉区、元氏县、长安区、新华区、正定县、桥西区、平山县、深泽县、无极县、晋州市、赵县、裕华区)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

海东市(乐都区、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)

鹤岗市(南山区、兴安区、向阳区、工农区、兴山区、萝北县、绥滨县、东山区)

400电话：123456（点击咨询）

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！电话

7天观看免费人工电话为您、新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！中心2025已更新(今日/推荐)

新产业中签号 - 全新体验与活动，带你领略不一样的住宿之旅！电话区域：

上饶市(信州区、鄱阳县、万年县、弋阳县、广丰区、铅山县、广信区、余干县、横峰县、玉山县、德兴市、婺源县)

滁州市(凤阳县、明光市、天长市、全椒县、来安县、琅琊区、南谯区、定远县)

张家口市(阳原县、宣化区、下花园区、怀来县、赤城县、康保县、涿鹿县、崇礼区、沽源县、张北县、怀安县、蔚县、桥东区、桥西区、万全区、尚义县)

泸州市(龙马潭区、江阳区、古蔺县、纳溪区、合江县、叙永县、泸县)  铁岭市(调兵山市、西丰县、开原市、清河区、银州区、昌图县、铁岭县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

太原市(万柏林区、小店区、清徐县、古交市、晋源区、娄烦县、尖草坪区、杏花岭区、阳曲县、迎泽区)博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

凉山彝族自治州(雷波县、喜德县、布拖县、越西县、会东县、宁南县、盐源县、金阳县、昭觉县、德昌县、普格县、美姑县、甘洛县、木里藏族自治县、冕宁县、西昌市、会理市)  宿州市(泗县、埇桥区、灵璧县、萧县、砀山县)

大同市(浑源县、新荣区、云州区、灵丘县、广灵县、天镇县、左云县、阳高县、平城区、云冈区)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、普安县、望谟县、兴义市、晴隆县、安龙县、册亨县、贞丰县)

合肥市(包河区、蜀山区、庐阳区、肥东县、巢湖市、肥西县、庐江县、长丰县、瑶海区)曲靖市(师宗县、富源县、宣威市、马龙区、陆良县、沾益区、会泽县、罗平县、麒麟区)

延安市(安塞区、甘泉县、子长市、延川县、黄龙县、宝塔区、延长县、富县、吴起县、黄陵县、志丹县、洛川县、宜川县)

黄石市(阳新县、黄石港区、下陆区、西塞山区、大冶市、铁山区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

赣州市(上犹县、于都县、瑞金市、大余县、安远县、崇义县、寻乌县、全南县、南康区、宁都县、信丰县、兴国县、石城县、会昌县、定南县、赣县区、龙南市、章贡区)

邵阳市(城步苗族自治县、邵阳县、绥宁县、新邵县、隆回县、新宁县、北塔区、大祥区、洞口县、武冈市、双清区、邵东市)

周口市(川汇区、西华县、项城市、沈丘县、扶沟县、郸城县、鹿邑县、商水县、太康县、淮阳区)

渭南市(白水县、澄城县、合阳县、蒲城县、华阴市、潼关县、华州区、临渭区、大荔县、富平县、韩城市)

辽阳市(宏伟区、灯塔市、辽阳县、太子河区、弓长岭区、文圣区、白塔区)

唐山市(丰南区、路北区、路南区、古冶区、滦州市、乐亭县、开平区、遵化市、迁安市、曹妃甸区、迁西县、丰润区、玉田县、滦南县)

孝感市(安陆市、大悟县、孝昌县、应城市、汉川市、云梦县、孝南区)

晋中市(平遥县、介休市、榆次区、和顺县、左权县、祁县、榆社县、昔阳县、寿阳县、太谷区、灵石县)

秦皇岛市(海港区、山海关区、抚宁区、北戴河区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县)

齐齐哈尔市(依安县、建华区、拜泉县、甘南县、讷河市、富裕县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、富拉尔基区、克山县、龙江县、铁锋区、克东县、碾子山区、昂昂溪区、龙沙区)

武汉市(新洲区、硚口区、武昌区、江汉区、江夏区、黄陂区、汉阳区、江岸区、青山区、洪山区、蔡甸区、东西湖区、汉南区)

安庆市(迎江区、宜秀区、望江县、潜山市、大观区、宿松县、桐城市、岳西县、怀宁县、太湖县)

济南市(历城区、长清区、济阳区、章丘区、商河县、天桥区、莱芜区、槐荫区、平阴县、市中区、历下区、钢城区)

云维股份（-1.62%）

安源煤业（-1.62%）

大有能源（-1.17%）

期货市场行情回顾

煤炭产业链观察

煤炭行业要闻

4月24日，中国煤炭经济研究会报道，船舶经纪公司“国际海洋”（Interocean）的数据显示，2025年3月份，印度进口动力煤1410.2万吨，同比下降1.2%，环比增加24%。进口来源构成上，3月份，从印度尼西亚的动力煤进口量968万吨，同比增加4.9%，环比增长43.4%，占其进口总量比重从2月份的60%提升至69%；从南非的动力煤进口量232万吨，同比增长72%；来自其它国家的动力煤进口量都出现了不同程度的下降。2025年1-3月，印度动力煤进口量累计为3830万吨，较去年同期的4190万吨下降8.6%。

4月24日，中国煤炭经济研究会报道，据菲律宾财政部海关局发布的统计数据，2025年1-3月,菲律宾煤炭进口量累计为873.6万吨，比上年同期增长11.0%。其中，3月份菲律宾煤炭进口量为295.4万吨，同比增长3.8%，环比增长8.4%。

4月24日，中国煤炭资源网报道，泰国海关最新数据显示，2025年3月份，泰国动力煤（包括烟煤和次烟煤）进口量为122.53万吨，同比减少27.83%，环比下降27.16%。3月份，泰国进口烟煤21.54万吨，同环比分别大降62.64%和51.14%；进口次烟煤100.99万吨，同环比分别下降9.93%和18.64%；无烟煤进口量为1802吨，远低于上年同期的2.12万吨和前一月的9576吨。当月泰国无炼焦煤进口。1-3月，泰国累计进口动力煤459.06万吨，同比增长2.59%。其中，烟煤进口量为139.57万吨，同比下降1.82%；次烟煤进口量319.48万吨，同比增长4.64%。  

4月24日，中国煤炭资源网报道，海关总署最新数据显示：

（1）2025年3月份，全国出口煤炭46万吨，同比增长23.6%，环比下降20.69%。3月份煤炭出口额为7570.7万美元，同比下降1.3%，环比下降19.23%。2025年1-3月份，全国累计出口煤炭141万吨，同比增长1.8%；累计出口金额22957.4万美元，同比下降25.9%。

（2）2025年3月份，全国出口焦炭及半焦炭76万吨，同比下降15.6%；金额13210.7万美元，同比下降44.2%。1-3月累计出口177万吨，同比下降26.5%；金额32821.4万美元，同比下降45.3%。

4月24日，中国煤炭资源网报道，印度煤炭部近日宣布，计划2025-26财年（2025年4月-2026年3月）通过“铁路-海运-铁路”（RSR）的联运模式，实现6500万吨煤炭运输目标，并预计到2029-30财年将这一数字提升至1.2亿吨。  

煤炭上市公司简讯

山西焦化

4月24日，山西焦化股份有限公司发布2024年年度报告和2025年第一季度报告，公告显示：

1）2024年，公司营业收入为75.07亿元，同比下降14.20%；归属于上市公司股东的净利润为2.63亿元，同比下降79.37%。

2）公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.2元人民币（含税），合计拟派发现金红利5124.24万元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的19.48%。

3）2025年1-3月，公司营业收入为16.82亿元，同比下降7.66%；归属于上市公司股东的净利润为-7025.91万元，同比下降206.74%。  

广汇能源

4月24日，广汇能源股份有限公司发布2024年年度报告，公告显示：

1）2024年，公司营业收入为364.41亿元，同比下降40.72%；归属于上市公司股东的净利润为29.61亿元，同比下降42.60%。

2）公司拟向全体股东每10股派发现金红利6.22元人民币（含税），另加当期视为现金分红的回购股份所支付的资金折算红利0.078元/股，实际分配现金红利为0.700元/股（含税），合计拟派发现金红利39.76亿元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的134.27%。

恒源煤电

4月24日，安徽恒源煤电股份有限公司发布2025年第一季度报告和2025年一季度经营数据公告，公告显示：

1）2025年1-3月，公司营业收入为11.79亿元，同比下降42.52%；归属于上市公司股东的净利润为2487.20万元，同比下降94.21%。

2）2025年1-3月，公司原煤产量236.62万吨，同比下降7.00%；商品煤产量175.35万吨，同比下降10.01%；商品煤销量163.03万吨，同比下降16.52%。

陕西黑猫

4月24日，陕西黑猫焦化股份有限公司发布2025年第一季度报告和2025年一季度经营数据公告，公告显示：

1）2025年1-3月，公司营业收入为25.85亿元，同比下降37.31%；归属于上市公司股东的净利润为-2.62亿元，同比下降23.21%。

2）2025年1-3月，公司焦炭产量122.90万吨；焦炭销量135.24万吨。

大有能源

4月24日，河南大有能源股份有限公司发布关于耿村煤矿复工复产的公告，公告显示：2023年5月9日，河南大有能源股份有限公司所属耿村煤矿因13采区发生火灾事故而停产。2025年4月23日，公司收到《河南省工业和信息化厅关于河南能源集团义煤公司耿村煤矿15采区复工复产的批复》，原则同意耿村煤矿15采区复工复产并按要求做好相关工作。目前，耿村煤矿已全面复工复产。耿村煤矿年核定产能为360万吨/年，占公司总核定产能的23.53%。2024年度耿村煤矿商品煤产量153.56万吨，营业收入5.09亿元，分别占公司同期商品煤产量的15.86%和营业收入的10.32%。本次复工复产后，预计耿村煤矿煤炭年产量将提高100万吨左右。

兖矿能源

4月24日，兖矿能源集团股份有限公司发布股权激励限制性股票回购注销实施公告，公告显示：鉴于公司2021年A股限制性股票激励计划27名激励对象因职务调动等原因已不符合激励条件，5名激励对象绩效考核结果为“不合格”，9名激励对象绩效考核结果为“达标”，应对上述41名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票237.99万股进行回购注销，注销日期为2025年4月29日。本次回购注销完成后，公司剩余股权激励限制性股票3806.95万股。 

《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供民生证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以民生证券研究院发布的完整报告为准。若您并非民生证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

免责声明