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廊坊市(大城县、固安县、香河县、安次区、大厂回族自治县、广阳区、文安县、霸州市、永清县、三河市)

信阳市(淮滨县、息县、浉河区、平桥区、潢川县、固始县、新县、商城县、罗山县、光山县)

济源市

丽江市(永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)  广州市(荔湾区、天河区、南沙区、黄埔区、从化区、花都区、番禺区、白云区、越秀区、增城区、海珠区)

毕节市(七星关区、金沙县、大方县、黔西市、织金县、赫章县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县)

泸州市(江阳区、龙马潭区、泸县、纳溪区、合江县、古蔺县、叙永县)

金华市(浦江县、磐安县、永康市、婺城区、武义县、义乌市、东阳市、金东区、兰溪市)

甘孜藏族自治州(巴塘县、道孚县、泸定县、得荣县、炉霍县、石渠县、康定市、稻城县、新龙县、理塘县、雅江县、甘孜县、丹巴县、德格县、九龙县、色达县、乡城县、白玉县)  林芝市(米林市、朗县、波密县、察隅县、工布江达县、巴宜区、墨脱县)

雅安市(天全县、石棉县、宝兴县、芦山县、汉源县、荥经县、名山区、雨城区)

德州市(德城区、陵城区、禹城市、庆云县、武城县、乐陵市、齐河县、宁津县、平原县、临邑县、夏津县)

苏州市(姑苏区、昆山市、吴中区、张家港市、吴江区、虎丘区、太仓市、相城区、常熟市)

盐城市(亭湖区、响水县、东台市、建湖县、大丰区、滨海县、射阳县、阜宁县、盐都区)

黑河市(北安市、逊克县、爱辉区、五大连池市、孙吴县、嫩江市)

双鸭山市(友谊县、饶河县、岭东区、集贤县、四方台区、尖山区、宝清县、宝山区)

马鞍山市(和县、雨山区、花山区、当涂县、含山县、博望区)

天水市(麦积区、秦安县、清水县、武山县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、突泉县)

陇南市(两当县、武都区、文县、成县、礼县、西和县、宕昌县、康县、徽县)

朝阳市(龙城区、北票市、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、建平县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

安康市(石泉县、紫阳县、宁陕县、白河县、汉滨区、平利县、岚皋县、汉阴县、旬阳市、镇坪县)

郑州市(金水区、惠济区、登封市、中牟县、二七区、新密市、新郑市、荥阳市、中原区、上街区、巩义市、管城回族区)

铁岭市(开原市、铁岭县、银州区、清河区、调兵山市、昌图县、西丰县)

曲靖市(马龙区、麒麟区、陆良县、师宗县、沾益区、宣威市、罗平县、富源县、会泽县)

鸡西市(滴道区、虎林市、恒山区、鸡东县、梨树区、鸡冠区、麻山区、城子河区、密山市)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

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南昌市(南昌县、东湖区、安义县、青山湖区、青云谱区、西湖区、进贤县、新建区、红谷滩区)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、库尔勒市、尉犁县、和静县、博湖县、焉耆回族自治县、若羌县、且末县、和硕县)

淄博市(桓台县、淄川区、张店区、周村区、临淄区、博山区、沂源县、高青县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)  济宁市(微山县、鱼台县、嘉祥县、汶上县、兖州区、泗水县、邹城市、金乡县、曲阜市、任城区、梁山县)

潍坊市(临朐县、昌邑市、寿光市、安丘市、潍城区、寒亭区、高密市、诸城市、昌乐县、青州市、坊子区、奎文区)

濮阳市(台前县、华龙区、范县、南乐县、濮阳县、清丰县)

贵港市(桂平市、覃塘区、港北区、港南区、平南县)聊城市(茌平区、阳谷县、冠县、东昌府区、东阿县、莘县、临清市、高唐县)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、苏尼特右旗、多伦县、太仆寺旗、镶黄旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗)  文山壮族苗族自治州(文山市、广南县、麻栗坡县、丘北县、西畴县、砚山县、马关县、富宁县)

自贡市(荣县、大安区、沿滩区、自流井区、富顺县、贡井区)

楚雄彝族自治州(元谋县、双柏县、姚安县、禄丰市、永仁县、南华县、楚雄市、牟定县、大姚县、武定县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、乌恰县、阿合奇县)张掖市(山丹县、民乐县、临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区)

温州市(乐清市、泰顺县、文成县、鹿城区、瑞安市、龙湾区、龙港市、瓯海区、苍南县、永嘉县、平阳县、洞头区)

蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、禹会区、淮上区、怀远县、五河县、固镇县)

喀什地区(莎车县、叶城县、岳普湖县、麦盖提县、泽普县、喀什市、英吉沙县、伽师县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、疏附县)

海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县)

通化市(二道江区、柳河县、梅河口市、辉南县、通化县、集安市、东昌区)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

广安市(华蓥市、岳池县、武胜县、广安区、邻水县、前锋区)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗阳县、宿城区、泗洪县)

新疆维吾尔自治区

枣庄市(滕州市、市中区、山亭区、峄城区、台儿庄区、薛城区)

昌都市(芒康县、类乌齐县、贡觉县、八宿县、卡若区、洛隆县、察雅县、江达县、边坝县、丁青县、左贡县)

宜宾市(兴文县、屏山县、长宁县、江安县、翠屏区、叙州区、高县、珙县、南溪区、筠连县)

娄底市(双峰县、涟源市、新化县、冷水江市、娄星区)

滁州市(天长市、来安县、全椒县、琅琊区、明光市、凤阳县、定远县、南谯区)

昭通市(水富市、镇雄县、鲁甸县、绥江县、彝良县、昭阳区、盐津县、巧家县、永善县、大关县、威信县)

忻州市(保德县、静乐县、偏关县、河曲县、定襄县、五台县、五寨县、忻府区、岢岚县、原平市、神池县、繁峙县、代县、宁武县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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