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常州市(新北区、钟楼区、武进区、天宁区、金坛区、溧阳市)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
娄底市(双峰县、涟源市、新化县、娄星区、冷水江市) 临沂市(平邑县、河东区、沂水县、费县、沂南县、罗庄区、兰陵县、临沭县、莒南县、蒙阴县、兰山区、郯城县)
黄山市(黄山区、休宁县、屯溪区、歙县、祁门县、黟县、徽州区)
孝感市(孝南区、大悟县、孝昌县、安陆市、云梦县、汉川市、应城市)
惠州市(博罗县、龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区)
内江市(东兴区、威远县、资中县、市中区、隆昌市) 石家庄市(新华区、赵县、灵寿县、赞皇县、辛集市、桥西区、井陉县、鹿泉区、长安区、平山县、栾城区、正定县、井陉矿区、行唐县、裕华区、高邑县、深泽县、藁城区、元氏县、新乐市、晋州市、无极县)
昌都市(贡觉县、察雅县、丁青县、类乌齐县、江达县、左贡县、洛隆县、边坝县、芒康县、八宿县、卡若区)
营口市(老边区、西市区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市、站前区)
德州市(宁津县、武城县、乐陵市、庆云县、临邑县、陵城区、夏津县、平原县、禹城市、德城区、齐河县)
临夏回族自治州(广河县、永靖县、和政县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、东乡族自治县、临夏县)
榆林市(定边县、子洲县、榆阳区、绥德县、神木市、米脂县、横山区、佳县、清涧县、靖边县、府谷县、吴堡县)
安阳市(汤阴县、龙安区、殷都区、林州市、北关区、内黄县、滑县、安阳县、文峰区)
锡林郭勒盟(苏尼特左旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特右旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、锡林浩特市、多伦县、二连浩特市)
酒泉市(肃州区、敦煌市、瓜州县、金塔县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)
漯河市(舞阳县、召陵区、郾城区、临颍县、源汇区)
杭州市(钱塘区、淳安县、桐庐县、萧山区、临安区、拱墅区、富阳区、滨江区、西湖区、临平区、建德市、余杭区、上城区)
铁岭市(西丰县、昌图县、开原市、银州区、调兵山市、清河区、铁岭县)
资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
儋州市
十堰市(茅箭区、郧阳区、竹溪县、房县、张湾区、郧西县、竹山县、丹江口市)
淮安市(金湖县、清江浦区、淮安区、淮阴区、涟水县、盱眙县、洪泽区)
果洛藏族自治州(玛多县、达日县、久治县、玛沁县、班玛县、甘德县)
九江市(德安县、武宁县、瑞昌市、庐山市、共青城市、浔阳区、永修县、柴桑区、彭泽县、都昌县、濂溪区、湖口县、修水县)
汕头市(濠江区、潮阳区、澄海区、潮南区、金平区、南澳县、龙湖区)
周口市(淮阳区、川汇区、鹿邑县、郸城县、扶沟县、沈丘县、商水县、西华县、太康县、项城市)
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海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、乌兰县、格尔木市、德令哈市、天峻县)
衡水市(安平县、故城县、景县、冀州区、阜城县、深州市、饶阳县、武强县、桃城区、武邑县、枣强县)
云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云安区、云城区)
五指山市(文昌市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、临高县、澄迈县、定安县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、东方市、屯昌县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县) 拉萨市(城关区、当雄县、堆龙德庆区、达孜区、林周县、曲水县、墨竹工卡县、尼木县)
呼和浩特市(武川县、赛罕区、玉泉区、托克托县、和林格尔县、新城区、土默特左旗、回民区、清水河县)
白银市(平川区、景泰县、会宁县、靖远县、白银区)
吕梁市(交口县、柳林县、孝义市、交城县、兴县、文水县、临县、汾阳市、石楼县、中阳县、离石区、方山县、岚县)晋城市(陵川县、泽州县、高平市、沁水县、城区、阳城县)
随州市(曾都区、广水市、随县) 抚顺市(望花区、新宾满族自治县、清原满族自治县、新抚区、抚顺县、东洲区、顺城区)
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遵义市(赤水市、汇川区、桐梓县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、绥阳县、仁怀市、凤冈县、习水县、湄潭县、播州区、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区)
长春市(南关区、德惠市、绿园区、九台区、二道区、公主岭市、宽城区、朝阳区、双阳区、榆树市、农安县)巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗、五原县、磴口县、乌拉特后旗)
通辽市(科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、开鲁县)
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汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)
天水市(张家川回族自治县、秦安县、清水县、秦州区、武山县、麦积区、甘谷县)
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恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、来凤县、巴东县、咸丰县、宣恩县、利川市、恩施市、建始县)
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衡阳市(雁峰区、衡阳县、蒸湘区、衡山县、珠晖区、南岳区、衡东县、衡南县、常宁市、石鼓区、耒阳市、祁东县)
红河哈尼族彝族自治州(建水县、泸西县、个旧市、弥勒市、蒙自市、开远市、元阳县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、石屏县、屏边苗族自治县、红河县)
福州市(平潭县、连江县、晋安区、长乐区、仓山区、马尾区、闽清县、福清市、闽侯县、罗源县、永泰县、鼓楼区、台江区)
佛山市(南海区、三水区、禅城区、顺德区、高明区)
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4月以来,在外部扰动因素影响下,国内权益市场震荡加剧。部分主动权益类基金(不同份额分开统计)凭借前瞻布局有色金属、创新药、半导体等活跃板块,依然在波动的市场环境下获得了一定的收益。截至4月22日,重点布局创新药板块的汇添富医疗服务A、布局有色金属板块的前海开源金银珠宝A等主动权益类产品月内收益率均达到10%以上。
部分基金经理表示,本轮市场调整后,商品类、低估值类资产将成为重要配置方向。同时,随着避险情绪持续走高,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。此外,不论外部扰动因素如何演绎,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步的提升,而内需板块投资性价比也会持续放大。
数据显示,截至4月22日,长城医药产业精选A、中银医疗保健A、泰信医疗服务A、汇添富医疗服务A、富国精准医疗A、华宝医药生物A、鹏华医药科技A、财通资管创新医药A等多只医药主题基金4月以来的收益率均在10%以上,位居全市场前列。
以月内收益率最高的长城医药产业精选A为例,最新发布的2025年一季报显示,该基金一季度持仓集中在创新药领域,核心配置具有颠覆性创新研发、有望形成海外重磅产品的个股,以及创新药产品已经进入商业化放量、带来业绩逐季快速改善的个股。
从具体持仓来看,截至4月23日,该基金一季度末重仓的一品红、热景生物4月以来涨幅均在40%以上;该基金重仓的康方生物、诺诚健华、信达生物等港股标的涨幅也在10%以上。
汇添富基金的张韡凭借对医药板块行情的准确把握,成为4月以来业绩最为亮眼的百亿级基金经理。以其管理的汇添富医疗服务为例,该基金一季度末重仓的百利天恒、海思科、信立泰、新诺威、荣昌生物等4月以来涨幅均在10%以上,为组合贡献了较为丰厚的收益。
张韡表示,随着市场风险偏好显著提升,具备核心竞争力的创新药企业长期成长空间凸显,其管理的投资组合主要沿着以下方向布局:一是产品有全球竞争力和成长空间的制药公司、生物科技公司;二是进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头企业。
除医药板块外,近期有色金属板块在金价持续攀升的带动下也累积了较大涨幅。根据一季报披露的持仓,华富永鑫A、前海开源金银珠宝A、招商瑞智优选、银华内需精选A、平安鑫利A等主动权益类产品运用部分仓位参与了有色金属板块,4月以来的收益率都达到7%以上。
其中,华富永鑫A当月收益率超过12%。回顾来看,早在2023年一季度基金经理李孝华接管该基金时,投资组合持仓就开始“拥抱”贵金属板块。今年一季度,该基金全面增持紫金矿业、山金国际、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金、恒邦股份、山东黄金、西部黄金、兴业银锡、盛达资源,前十大重仓股总仓位占比高达78.23%。
银河创新成长的基金经理郑巍山表示,继续看好人工智能(AI)带来的新需求以及传统半导体产业周期复苏,对国产化前景继续持乐观态度。华富半导体产业的基金经理陈奇也表示,在人工智能、物联网、新能源车等下游应用拉动下,相关半导体细分领域仍有长期成长空间,同时国产替代正在持续深化,“卡脖子”环节终会获得突破。
中欧基金蓝小康认为,本轮市场调整后,政策面将出现共振,商品类、低估值类资产将是未来一个阶段内最重要的方向。在贵金属投资方面,在短期波动之后,可以密切观察去美元化的投资逻辑是否出现。
随着美联储降息周期持续,银华基金李晓星、张萍看好受益于流动性改善的有色板块,制造业重回扩张趋势更有利于工业金属。他们认为,由于避险情绪增强,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。
另外,随着医药政策的逐渐优化,李晓星、张萍表示,当前行业风险基本出清,叠加商业保险开源,医药板块本身景气度已出现拐点。从业绩表现看,创新药板块总体收入呈高增长趋势,多家企业实现扭亏或亏损收窄,这表明创新药的研发投入正逐渐转化为实际收益,优秀创新药企业的商业模式正在得到验证。
展望后市,不论接下来外部扰动因素如何演绎,兴证全球基金董理认为,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步提升,而以建筑材料为代表的内需板块的投资性价比也会持续放大,可以积极关注其中蕴含的投资机会。