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宜昌市(猇亭区、枝江市、秭归县、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、远安县、伍家岗区、夷陵区、点军区、宜都市、兴山县、当阳市、西陵区)

玉树藏族自治州(杂多县、治多县、曲麻莱县、玉树市、称多县、囊谦县)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

沧州市(新华区、青县、泊头市、黄骅市、孟村回族自治县、运河区、沧县、东光县、盐山县、献县、肃宁县、任丘市、南皮县、吴桥县、海兴县、河间市)  榆林市(靖边县、子洲县、米脂县、府谷县、绥德县、清涧县、佳县、横山区、定边县、吴堡县、神木市、榆阳区)

苏州市(姑苏区、太仓市、张家港市、相城区、昆山市、常熟市、吴江区、吴中区、虎丘区)

昌都市(江达县、察雅县、洛隆县、类乌齐县、边坝县、贡觉县、八宿县、丁青县、芒康县、左贡县、卡若区)

天水市(清水县、麦积区、秦州区、秦安县、甘谷县、武山县、张家川回族自治县)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)  滨州市(邹平市、无棣县、滨城区、阳信县、惠民县、沾化区、博兴县)

廊坊市(香河县、广阳区、安次区、固安县、文安县、永清县、三河市、霸州市、大城县、大厂回族自治县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

洛阳市(孟津区、老城区、宜阳县、偃师区、涧西区、瀍河回族区、嵩县、西工区、洛龙区、洛宁县、汝阳县、新安县、栾川县、伊川县)

金华市(武义县、金东区、永康市、兰溪市、义乌市、东阳市、婺城区、浦江县、磐安县)

陇南市(礼县、成县、文县、康县、宕昌县、西和县、徽县、武都区、两当县)

盐城市(大丰区、东台市、响水县、阜宁县、亭湖区、建湖县、射阳县、滨海县、盐都区)

武汉市(蔡甸区、洪山区、东西湖区、新洲区、青山区、黄陂区、江夏区、汉南区、江汉区、汉阳区、江岸区、硚口区、武昌区)

荆门市(京山市、掇刀区、东宝区、沙洋县、钟祥市)

信阳市(罗山县、平桥区、淮滨县、商城县、固始县、新县、浉河区、光山县、息县、潢川县)

北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

梅州市(梅县区、平远县、大埔县、蕉岭县、兴宁市、丰顺县、五华县、梅江区)

邵阳市(新邵县、北塔区、大祥区、新宁县、邵阳县、洞口县、绥宁县、双清区、武冈市、邵东市、城步苗族自治县、隆回县)

香港特别行政区

白银市(平川区、会宁县、白银区、靖远县、景泰县)

清远市(清新区、阳山县、清城区、连州市、佛冈县、英德市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县)

曲靖市(麒麟区、富源县、马龙区、师宗县、罗平县、宣威市、陆良县、沾益区、会泽县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、延吉市、汪清县、敦化市、珲春市、图们市、和龙市、安图县)

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周口市(项城市、川汇区、沈丘县、郸城县、淮阳区、商水县、鹿邑县、西华县、扶沟县、太康县)

宁波市(北仑区、余姚市、奉化区、宁海县、象山县、镇海区、慈溪市、江北区、海曙区、鄞州区)

淮南市(谢家集区、潘集区、田家庵区、八公山区、凤台县、大通区、寿县)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)  镇江市(句容市、丹徒区、润州区、京口区、扬中市、丹阳市)

鸡西市(鸡冠区、麻山区、鸡东县、滴道区、虎林市、城子河区、梨树区、密山市、恒山区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

乌兰察布市(四子王旗、卓资县、凉城县、察哈尔右翼前旗、兴和县、丰镇市、化德县、察哈尔右翼后旗、集宁区、察哈尔右翼中旗、商都县)内蒙古自治区

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)  嘉峪关市

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

赣州市(赣县区、会昌县、石城县、龙南市、瑞金市、全南县、安远县、于都县、定南县、章贡区、崇义县、信丰县、上犹县、南康区、宁都县、大余县、兴国县、寻乌县)

固原市(彭阳县、隆德县、西吉县、原州区、泾源县)阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)

济南市(济阳区、槐荫区、天桥区、市中区、平阴县、莱芜区、长清区、钢城区、历下区、商河县、章丘区、历城区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、荔波县、平塘县、都匀市、独山县、贵定县、福泉市、瓮安县、惠水县、龙里县、长顺县、三都水族自治县)

攀枝花市(盐边县、东区、米易县、西区、仁和区)

通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)

东营市(垦利区、河口区、东营区、利津县、广饶县)

上饶市(德兴市、弋阳县、玉山县、广信区、鄱阳县、婺源县、余干县、广丰区、信州区、万年县、横峰县、铅山县)

徐州市(贾汪区、丰县、新沂市、沛县、睢宁县、铜山区、泉山区、云龙区、邳州市、鼓楼区)

咸阳市(乾县、杨陵区、武功县、礼泉县、泾阳县、长武县、淳化县、彬州市、永寿县、三原县、渭城区、兴平市、旬邑县、秦都区)

运城市(临猗县、闻喜县、夏县、新绛县、盐湖区、稷山县、芮城县、垣曲县、平陆县、永济市、绛县、河津市、万荣县)

宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、萧县、砀山县)

牡丹江市(宁安市、东安区、爱民区、穆棱市、林口县、海林市、东宁市、西安区、阳明区、绥芬河市)

三明市(泰宁县、永安市、清流县、三元区、大田县、宁化县、将乐县、明溪县、建宁县、沙县区、尤溪县)

庆阳市(正宁县、庆城县、西峰区、合水县、华池县、镇原县、环县、宁县)

肇庆市(端州区、德庆县、封开县、鼎湖区、广宁县、高要区、四会市、怀集县)

上海市(松江区、黄浦区、徐汇区、长宁区、宝山区、奉贤区、嘉定区、青浦区、杨浦区、金山区、崇明区、闵行区、静安区、虹口区、普陀区、浦东新区)

十堰市(竹溪县、郧西县、竹山县、房县、张湾区、茅箭区、丹江口市、郧阳区)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）