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六安市(舒城县、霍山县、裕安区、霍邱县、叶集区、金寨县、金安区)

上海市(浦东新区、金山区、崇明区、宝山区、长宁区、奉贤区、嘉定区、静安区、闵行区、黄浦区、徐汇区、虹口区、普陀区、杨浦区、松江区、青浦区)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

甘南藏族自治州(碌曲县、舟曲县、迭部县、卓尼县、临潭县、夏河县、合作市、玛曲县)  石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

双鸭山市(宝山区、岭东区、四方台区、宝清县、饶河县、尖山区、集贤县、友谊县)

巴中市(南江县、巴州区、恩阳区、平昌县、通江县)

汕头市(潮南区、潮阳区、澄海区、金平区、龙湖区、濠江区、南澳县)南充市(西充县、蓬安县、阆中市、顺庆区、仪陇县、南部县、高坪区、营山县、嘉陵区)

开封市(杞县、祥符区、禹王台区、兰考县、顺河回族区、鼓楼区、通许县、尉氏县、龙亭区)  海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、德令哈市、乌兰县、天峻县、都兰县)

铁岭市(铁岭县、昌图县、银州区、调兵山市、西丰县、开原市、清河区)

天津市(西青区、津南区、北辰区、宝坻区、红桥区、宁河区、滨海新区、南开区、和平区、蓟州区、武清区、东丽区、河东区、河西区、静海区、河北区)

嘉峪关市

德阳市(旌阳区、广汉市、罗江区、中江县、绵竹市、什邡市)

渭南市(富平县、华州区、白水县、韩城市、华阴市、临渭区、大荔县、蒲城县、潼关县、澄城县、合阳县)

扬州市(邗江区、高邮市、广陵区、宝应县、仪征市、江都区)

朔州市(朔城区、平鲁区、应县、山阴县、怀仁市、右玉县)

镇江市(丹阳市、扬中市、润州区、句容市、京口区、丹徒区)

嘉兴市(秀洲区、南湖区、平湖市、桐乡市、海盐县、海宁市、嘉善县)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、班玛县、久治县、玛多县、达日县)

徐州市(贾汪区、铜山区、沛县、丰县、新沂市、睢宁县、云龙区、鼓楼区、泉山区、邳州市)

苏州市(吴中区、姑苏区、昆山市、相城区、吴江区、常熟市、张家港市、太仓市、虎丘区)

黑河市(嫩江市、爱辉区、北安市、五大连池市、逊克县、孙吴县)

拉萨市(林周县、当雄县、墨竹工卡县、曲水县、城关区、达孜区、堆龙德庆区、尼木县)

黄山市(祁门县、歙县、休宁县、黟县、屯溪区、黄山区、徽州区)

内蒙古自治区

南平市(松溪县、浦城县、光泽县、顺昌县、邵武市、建瓯市、延平区、武夷山市、政和县、建阳区)

潍坊市(诸城市、坊子区、青州市、昌邑市、昌乐县、高密市、寒亭区、寿光市、奎文区、临朐县、安丘市、潍城区)

抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、顺城区、东洲区、新抚区)

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惠州市(惠城区、惠东县、龙门县、惠阳区、博罗县)

常德市(澧县、石门县、津市市、桃源县、汉寿县、武陵区、临澧县、安乡县、鼎城区)

益阳市(赫山区、资阳区、南县、安化县、沅江市、桃江县)

忻州市(河曲县、繁峙县、原平市、忻府区、保德县、宁武县、偏关县、岢岚县、静乐县、五寨县、神池县、代县、五台县、定襄县)  白山市(浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、江源区)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

濮阳市(濮阳县、范县、清丰县、华龙区、南乐县、台前县)

庆阳市(正宁县、镇原县、环县、庆城县、华池县、宁县、合水县、西峰区)永州市(双牌县、祁阳市、东安县、冷水滩区、江华瑶族自治县、宁远县、道县、零陵区、新田县、蓝山县、江永县)

通化市(东昌区、通化县、集安市、柳河县、梅河口市、辉南县、二道江区)  新乡市(凤泉区、封丘县、原阳县、红旗区、获嘉县、辉县市、卫辉市、延津县、牧野区、新乡县、长垣市、卫滨区)

晋中市(介休市、和顺县、左权县、平遥县、寿阳县、昔阳县、榆社县、太谷区、灵石县、榆次区、祁县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

福州市(闽侯县、平潭县、晋安区、永泰县、鼓楼区、闽清县、仓山区、福清市、长乐区、罗源县、马尾区、连江县、台江区)怀化市(中方县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、溆浦县、新晃侗族自治县、洪江市、通道侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县)

呼和浩特市(清水河县、武川县、和林格尔县、土默特左旗、托克托县、玉泉区、赛罕区、回民区、新城区)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

济南市(济阳区、市中区、钢城区、历城区、章丘区、长清区、商河县、平阴县、天桥区、莱芜区、槐荫区、历下区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区、抚宁区、昌黎县、山海关区、海港区)

昆明市(呈贡区、宜良县、富民县、五华区、嵩明县、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、西山区、东川区、盘龙区、安宁市、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、西畴县、麻栗坡县、丘北县、马关县、广南县、文山市、砚山县)

玉林市(博白县、容县、兴业县、陆川县、福绵区、玉州区、北流市)

衡水市(武邑县、桃城区、枣强县、故城县、深州市、武强县、景县、安平县、饶阳县、阜城县、冀州区)

西宁市(城中区、城北区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县、城东区、湟中区)

广州市(增城区、黄埔区、番禺区、花都区、越秀区、从化区、白云区、海珠区、天河区、南沙区、荔湾区)

阜阳市(颍州区、阜南县、界首市、临泉县、颍东区、颍泉区、颍上县、太和县)

安康市(镇坪县、紫阳县、汉阴县、白河县、岚皋县、旬阳市、石泉县、宁陕县、平利县、汉滨区)

固原市(泾源县、西吉县、原州区、隆德县、彭阳县)

新疆维吾尔自治区

清远市(佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清新区、清城区、连州市、英德市、连南瑶族自治县、阳山县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。