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保山市(龙陵县、隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县)

平顶山市(宝丰县、舞钢市、卫东区、鲁山县、郏县、叶县、石龙区、汝州市、新华区、湛河区)

芜湖市(弋江区、湾沚区、繁昌区、鸠江区、南陵县、镜湖区、无为市)

淮安市(洪泽区、金湖县、清江浦区、涟水县、盱眙县、淮阴区、淮安区)  大庆市(龙凤区、肇源县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、大同区、红岗区、肇州县、萨尔图区)

衡阳市(南岳区、珠晖区、衡东县、常宁市、石鼓区、衡山县、祁东县、衡南县、衡阳县、耒阳市、蒸湘区、雁峰区)

四平市(铁东区、伊通满族自治县、铁西区、双辽市、梨树县)

遵义市(红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、湄潭县、正安县、凤冈县、桐梓县、播州区、汇川区、余庆县、习水县、赤水市、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县)邯郸市(峰峰矿区、涉县、武安市、邯山区、肥乡区、邱县、大名县、复兴区、广平县、磁县、永年区、魏县、成安县、鸡泽县、馆陶县、丛台区、曲周县、临漳县)

武汉市(武昌区、汉阳区、新洲区、汉南区、洪山区、东西湖区、江夏区、青山区、黄陂区、江汉区、蔡甸区、江岸区、硚口区)  鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、千山区、立山区、台安县、铁东区、铁西区)

赣州市(赣县区、寻乌县、龙南市、石城县、章贡区、崇义县、安远县、瑞金市、于都县、南康区、定南县、上犹县、大余县、会昌县、全南县、信丰县、兴国县、宁都县)

济南市(天桥区、槐荫区、钢城区、商河县、历城区、莱芜区、章丘区、历下区、长清区、平阴县、市中区、济阳区)

广安市(岳池县、华蓥市、邻水县、武胜县、广安区、前锋区)

南阳市(邓州市、唐河县、宛城区、淅川县、桐柏县、内乡县、南召县、镇平县、方城县、社旗县、卧龙区、西峡县、新野县)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县、泗县)

永州市(江永县、祁阳市、蓝山县、零陵区、冷水滩区、双牌县、宁远县、江华瑶族自治县、新田县、东安县、道县)

来宾市(武宣县、兴宾区、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、象州县)

酒泉市(肃州区、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县、玉门市)

贵阳市(观山湖区、息烽县、南明区、花溪区、清镇市、乌当区、修文县、白云区、云岩区、开阳县)

商洛市(洛南县、镇安县、商南县、丹凤县、商州区、柞水县、山阳县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、广河县、临夏县、永靖县、和政县、临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

抚顺市(顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、新抚区、清原满族自治县、东洲区、望花区)

平凉市(庄浪县、崆峒区、泾川县、灵台县、静宁县、崇信县、华亭市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

嘉峪关市

柳州市(鱼峰区、柳北区、三江侗族自治县、柳城县、鹿寨县、融水苗族自治县、柳江区、城中区、融安县、柳南区)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

临汾市(汾西县、隰县、翼城县、襄汾县、安泽县、尧都区、乡宁县、侯马市、吉县、曲沃县、大宁县、洪洞县、永和县、蒲县、浮山县、古县、霍州市)

儋州市

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昭通市(威信县、鲁甸县、彝良县、水富市、盐津县、巧家县、昭阳区、绥江县、永善县、镇雄县、大关县)

洛阳市(西工区、涧西区、老城区、伊川县、孟津区、栾川县、嵩县、瀍河回族区、洛宁县、洛龙区、汝阳县、偃师区、新安县、宜阳县)

湛江市(麻章区、坡头区、雷州市、赤坎区、遂溪县、吴川市、徐闻县、霞山区、廉江市)

泰安市(肥城市、宁阳县、泰山区、东平县、新泰市、岱岳区)  湘潭市(湘潭县、湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、集宁区、兴和县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、化德县、凉城县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、商都县、卓资县)

泸州市(合江县、纳溪区、泸县、江阳区、叙永县、古蔺县、龙马潭区)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、黑水县、红原县、壤塘县、茂县、松潘县、小金县、马尔康市、汶川县、九寨沟县、阿坝县、理县、金川县)丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、永胜县)

黑河市(爱辉区、孙吴县、嫩江市、五大连池市、逊克县、北安市)  云浮市(云城区、新兴县、云安区、罗定市、郁南县)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

连云港市(连云区、灌南县、海州区、东海县、灌云县、赣榆区)

贺州市(平桂区、八步区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)嘉兴市(平湖市、南湖区、桐乡市、海宁市、秀洲区、嘉善县、海盐县)

茂名市(信宜市、茂南区、高州市、电白区、化州市)

石河子市(昆玉市、胡杨河市、北屯市、双河市、铁门关市、图木舒克市、可克达拉市、新星市、阿拉尔市、五家渠市、白杨市)

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河源市(源城区、和平县、连平县、紫金县、东源县、龙川县)

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塔城地区(塔城市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、乌苏市、托里县、沙湾市)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、贞丰县、安龙县、望谟县、晴隆县、兴义市、兴仁市、册亨县)

香港特别行政区

厦门市(集美区、同安区、翔安区、湖里区、海沧区、思明区)

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盐城市(阜宁县、亭湖区、响水县、盐都区、滨海县、射阳县、大丰区、东台市、建湖县)

漳州市(漳浦县、龙文区、南靖县、芗城区、东山县、平和县、云霄县、龙海区、华安县、诏安县、长泰区)

周口市(淮阳区、西华县、项城市、商水县、扶沟县、太康县、鹿邑县、郸城县、沈丘县、川汇区)

许昌市(魏都区、建安区、襄城县、长葛市、鄢陵县、禹州市)

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　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。