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许昌市(魏都区、鄢陵县、禹州市、襄城县、长葛市、建安区)

阿勒泰地区(福海县、青河县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、多伦县、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、锡林浩特市、正镶白旗、正蓝旗、镶黄旗、苏尼特左旗)

锦州市(凌河区、太和区、凌海市、义县、北镇市、古塔区、黑山县)  大理白族自治州(宾川县、鹤庆县、祥云县、南涧彝族自治县、洱源县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、永平县、剑川县、大理市、漾濞彝族自治县、云龙县)

承德市(承德县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、兴隆县、双桥区、滦平县、平泉市、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区)

西藏自治区

汉中市(宁强县、南郑区、洋县、略阳县、佛坪县、汉台区、西乡县、勉县、镇巴县、城固县、留坝县)

揭阳市(揭东区、惠来县、揭西县、普宁市、榕城区)  六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)

菏泽市(东明县、巨野县、单县、郓城县、牡丹区、成武县、定陶区、曹县、鄄城县)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、雷山县、黎平县、施秉县、天柱县、镇远县、锦屏县、麻江县、台江县、丹寨县、三穗县、岑巩县、从江县、榕江县、黄平县、剑河县)

长治市(沁县、沁源县、屯留区、武乡县、平顺县、壶关县、黎城县、襄垣县、潞州区、上党区、长子县、潞城区)

宿州市(埇桥区、砀山县、萧县、灵璧县、泗县)

济南市(济阳区、市中区、平阴县、历城区、天桥区、章丘区、商河县、莱芜区、长清区、历下区、槐荫区、钢城区)

厦门市(集美区、海沧区、同安区、思明区、翔安区、湖里区)

林芝市(波密县、巴宜区、墨脱县、察隅县、工布江达县、米林市、朗县)

吉安市(井冈山市、新干县、万安县、安福县、永新县、峡江县、青原区、遂川县、泰和县、永丰县、吉州区、吉安县、吉水县)

西宁市(城东区、城西区、城北区、湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城中区)

石家庄市(井陉矿区、长安区、裕华区、晋州市、藁城区、赵县、鹿泉区、高邑县、辛集市、赞皇县、平山县、无极县、新乐市、桥西区、灵寿县、井陉县、新华区、深泽县、行唐县、元氏县、正定县、栾城区)

绍兴市(上虞区、柯桥区、嵊州市、诸暨市、越城区、新昌县)

安康市(宁陕县、平利县、白河县、石泉县、汉阴县、旬阳市、岚皋县、汉滨区、紫阳县、镇坪县)

十堰市(房县、丹江口市、茅箭区、张湾区、郧阳区、竹溪县、郧西县、竹山县)

吕梁市(临县、文水县、中阳县、石楼县、兴县、岚县、孝义市、交城县、汾阳市、离石区、方山县、交口县、柳林县)

临沂市(河东区、费县、沂水县、郯城县、兰山区、罗庄区、莒南县、临沭县、平邑县、兰陵县、蒙阴县、沂南县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、沙依巴克区、水磨沟区、米东区、达坂城区、天山区、新市区、头屯河区)

阿克苏地区(沙雅县、库车市、温宿县、阿瓦提县、拜城县、阿克苏市、新和县、乌什县、柯坪县)

秦皇岛市(海港区、青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区、山海关区、抚宁区、昌黎县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、泸溪县、保靖县、花垣县、凤凰县、龙山县、古丈县、吉首市)

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泰安市(东平县、泰山区、岱岳区、新泰市、肥城市、宁阳县)

大庆市(林甸县、让胡路区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇州县、红岗区、萨尔图区、大同区)

东莞市

内蒙古自治区  云浮市(郁南县、云城区、罗定市、云安区、新兴县)

贵阳市(南明区、乌当区、花溪区、清镇市、息烽县、开阳县、白云区、云岩区、观山湖区、修文县)

宜春市(万载县、奉新县、上高县、靖安县、樟树市、铜鼓县、高安市、丰城市、袁州区、宜丰县)

重庆市(秀山土家族苗族自治县、江津区、合川区、黔江区、巫溪县、南川区、璧山区、彭水苗族土家族自治县、开州区、沙坪坝区、潼南区、梁平区、南岸区、石柱土家族自治县、铜梁区、忠县、巫山县、荣昌区、大足区、城口县、奉节县、永川区、渝中区、长寿区、丰都县、九龙坡区、江北区、涪陵区、云阳县、北碚区、垫江县、万州区、渝北区、大渡口区、武隆区、巴南区、酉阳土家族苗族自治县、綦江区)香港特别行政区

张家口市(怀安县、康保县、尚义县、张北县、蔚县、沽源县、涿鹿县、赤城县、下花园区、桥东区、桥西区、阳原县、怀来县、宣化区、万全区、崇礼区)  商洛市(山阳县、洛南县、镇安县、丹凤县、柞水县、商州区、商南县)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、黑水县、红原县、九寨沟县、松潘县、壤塘县、金川县、理县、茂县、马尔康市、阿坝县、若尔盖县、汶川县)

和田地区(墨玉县、和田县、洛浦县、于田县、民丰县、皮山县、策勒县、和田市)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、鹤峰县、利川市、咸丰县、巴东县、建始县、来凤县、宣恩县)张掖市(甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、山丹县)

玉溪市(通海县、江川区、红塔区、易门县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县)

南京市(六合区、浦口区、秦淮区、雨花台区、溧水区、高淳区、江宁区、鼓楼区、栖霞区、建邺区、玄武区)

牡丹江市(阳明区、东宁市、绥芬河市、西安区、宁安市、东安区、林口县、海林市、穆棱市、爱民区)

营口市(盖州市、西市区、站前区、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市)

孝感市(云梦县、大悟县、孝昌县、孝南区、安陆市、汉川市、应城市)

果洛藏族自治州(甘德县、达日县、玛多县、久治县、玛沁县、班玛县)

庆阳市(华池县、合水县、镇原县、环县、西峰区、庆城县、正宁县、宁县)

衡阳市(衡东县、石鼓区、雁峰区、耒阳市、常宁市、南岳区、蒸湘区、祁东县、衡阳县、珠晖区、衡山县、衡南县)

常德市(津市市、鼎城区、临澧县、澧县、桃源县、石门县、安乡县、汉寿县、武陵区)

石河子市(白杨市、新星市、昆玉市、图木舒克市、五家渠市、北屯市、可克达拉市、铁门关市、胡杨河市、双河市、阿拉尔市)

乐山市(峨边彝族自治县、夹江县、马边彝族自治县、犍为县、市中区、金口河区、五通桥区、峨眉山市、井研县、沙湾区、沐川县)

梧州市(藤县、岑溪市、龙圩区、长洲区、万秀区、苍梧县、蒙山县)

上饶市(广信区、德兴市、横峰县、万年县、信州区、婺源县、铅山县、余干县、弋阳县、玉山县、鄱阳县、广丰区)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

新余市(分宜县、渝水区)

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”