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辽阳市(宏伟区、太子河区、灯塔市、辽阳县、文圣区、白塔区、弓长岭区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)

韶关市(翁源县、乳源瑶族自治县、始兴县、乐昌市、仁化县、南雄市、浈江区、曲江区、武江区、新丰县)  和田地区(墨玉县、策勒县、洛浦县、于田县、民丰县、和田县、和田市、皮山县)

延安市(黄陵县、甘泉县、宝塔区、洛川县、宜川县、吴起县、子长市、延川县、志丹县、黄龙县、延长县、安塞区、富县)

石河子市(图木舒克市、五家渠市、北屯市、新星市、胡杨河市、昆玉市、双河市、铁门关市、可克达拉市、白杨市、阿拉尔市)

咸宁市(通城县、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、咸安区、通山县)抚州市(资溪县、崇仁县、宜黄县、南城县、黎川县、临川区、东乡区、广昌县、乐安县、金溪县、南丰县)

保定市(阜平县、安国市、高碑店市、定州市、唐县、顺平县、博野县、涞源县、蠡县、容城县、曲阳县、易县、竞秀区、徐水区、涞水县、涿州市、清苑区、高阳县、莲池区、望都县、雄县、定兴县、满城区、安新县)  汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

南阳市(内乡县、社旗县、新野县、西峡县、方城县、南召县、桐柏县、唐河县、淅川县、卧龙区、邓州市、镇平县、宛城区)

昌都市(左贡县、贡觉县、丁青县、察雅县、八宿县、边坝县、洛隆县、江达县、类乌齐县、芒康县、卡若区)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

崇左市(扶绥县、天等县、大新县、江州区、凭祥市、宁明县、龙州县)

贵港市(港北区、港南区、桂平市、平南县、覃塘区)

扬州市(仪征市、宝应县、广陵区、高邮市、邗江区、江都区)

威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)

东营市(垦利区、东营区、利津县、广饶县、河口区)

嘉峪关市

惠州市(惠东县、龙门县、惠城区、博罗县、惠阳区)

邯郸市(邱县、广平县、邯山区、馆陶县、成安县、鸡泽县、大名县、临漳县、永年区、曲周县、武安市、丛台区、肥乡区、魏县、磁县、涉县、复兴区、峰峰矿区)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区、合山市、武宣县、象州县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

铁岭市(银州区、铁岭县、调兵山市、西丰县、开原市、昌图县、清河区)

衡阳市(珠晖区、衡东县、雁峰区、耒阳市、衡南县、石鼓区、南岳区、衡阳县、祁东县、常宁市、衡山县、蒸湘区)

鞍山市(台安县、海城市、铁西区、立山区、铁东区、岫岩满族自治县、千山区)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、双辽市、铁东区、梨树县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

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文山壮族苗族自治州(砚山县、麻栗坡县、西畴县、文山市、马关县、丘北县、富宁县、广南县)

深圳市(龙岗区、南山区、宝安区、福田区、盐田区、罗湖区、龙华区、光明区、坪山区)

通化市(东昌区、二道江区、柳河县、通化县、辉南县、梅河口市、集安市)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴仁市、普安县、册亨县、兴义市、贞丰县、晴隆县、安龙县)  定西市(漳县、安定区、岷县、陇西县、通渭县、临洮县、渭源县)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

许昌市(魏都区、襄城县、鄢陵县、禹州市、长葛市、建安区)

哈尔滨市(双城区、依兰县、宾县、巴彦县、平房区、延寿县、南岗区、松北区、呼兰区、道里区、阿城区、道外区、通河县、尚志市、五常市、木兰县、香坊区、方正县)晋城市(沁水县、陵川县、城区、泽州县、阳城县、高平市)

临夏回族自治州(康乐县、和政县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、东乡族自治县、临夏市、临夏县)  乌鲁木齐市(米东区、达坂城区、沙依巴克区、头屯河区、天山区、水磨沟区、新市区、乌鲁木齐县)

贵阳市(云岩区、开阳县、修文县、清镇市、花溪区、南明区、乌当区、观山湖区、息烽县、白云区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市、扎赉特旗)昭通市(永善县、彝良县、鲁甸县、盐津县、大关县、昭阳区、威信县、水富市、巧家县、镇雄县、绥江县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

曲靖市(马龙区、麒麟区、罗平县、富源县、沾益区、陆良县、宣威市、会泽县、师宗县)

阜新市(细河区、海州区、新邱区、阜新蒙古族自治县、清河门区、太平区、彰武县)

乐山市(犍为县、沙湾区、五通桥区、马边彝族自治县、沐川县、峨边彝族自治县、市中区、井研县、峨眉山市、夹江县、金口河区)

宣城市(宁国市、旌德县、泾县、广德市、郎溪县、绩溪县、宣州区)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

芜湖市(繁昌区、镜湖区、鸠江区、弋江区、湾沚区、无为市、南陵县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

安庆市(桐城市、宿松县、岳西县、望江县、宜秀区、大观区、潜山市、怀宁县、太湖县、迎江区)

襄阳市(南漳县、襄城区、樊城区、枣阳市、老河口市、宜城市、保康县、谷城县、襄州区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、泸溪县、龙山县、花垣县、吉首市、古丈县、保靖县、永顺县)

朝阳市(双塔区、龙城区、建平县、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市)

宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、萧县、泗县)

雅安市(荥经县、天全县、石棉县、雨城区、宝兴县、芦山县、名山区、汉源县)

潍坊市(昌乐县、青州市、临朐县、寿光市、寒亭区、安丘市、昌邑市、坊子区、高密市、奎文区、潍城区、诸城市)

白城市(洮南市、大安市、洮北区、镇赉县、通榆县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。