国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!

400电话：123456（点击咨询）

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!各观看免费《今日汇总》

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!各区点热线观看免费《今日发布》

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!电话

7天观看免费人工电话为您、国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!电话区域：

济南市(商河县、天桥区、济阳区、历城区、槐荫区、长清区、市中区、平阴县、章丘区、历下区、莱芜区、钢城区)

广安市(邻水县、武胜县、前锋区、广安区、华蓥市、岳池县)

河池市(凤山县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、东兰县、宜州区、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、金城江区、南丹县)

龙岩市(上杭县、长汀县、漳平市、武平县、永定区、连城县、新罗区)  百色市(乐业县、田东县、靖西市、平果市、右江区、西林县、田林县、田阳区、德保县、隆林各族自治县、凌云县、那坡县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

三明市(泰宁县、将乐县、建宁县、尤溪县、宁化县、沙县区、清流县、永安市、明溪县、三元区、大田县)

固原市(彭阳县、原州区、隆德县、西吉县、泾源县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、准格尔旗、康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克旗、乌审旗、杭锦旗)  徐州市(铜山区、鼓楼区、新沂市、贾汪区、云龙区、邳州市、丰县、睢宁县、沛县、泉山区)

三门峡市(陕州区、卢氏县、灵宝市、义马市、渑池县、湖滨区)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县、康乐县、永靖县、临夏县、东乡族自治县、广河县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、阿坝县、茂县、黑水县、壤塘县、若尔盖县、九寨沟县、汶川县、马尔康市、小金县、红原县、松潘县、理县)

孝感市(云梦县、孝昌县、大悟县、应城市、孝南区、汉川市、安陆市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

晋中市(太谷区、寿阳县、介休市、榆次区、和顺县、左权县、灵石县、平遥县、昔阳县、榆社县、祁县)

绥化市(明水县、青冈县、肇东市、绥棱县、安达市、海伦市、兰西县、庆安县、望奎县、北林区)

绵阳市(江油市、涪城区、游仙区、三台县、盐亭县、梓潼县、安州区、北川羌族自治县、平武县)

金华市(婺城区、武义县、东阳市、永康市、义乌市、金东区、浦江县、磐安县、兰溪市)

东莞市

滁州市(凤阳县、琅琊区、南谯区、来安县、定远县、天长市、全椒县、明光市)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、绿春县、屏边苗族自治县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、石屏县、个旧市、泸西县、红河县、建水县、元阳县)

滨州市(沾化区、惠民县、滨城区、博兴县、无棣县、邹平市、阳信县)

通化市(二道江区、东昌区、辉南县、柳河县、梅河口市、通化县、集安市)

昌吉回族自治州(昌吉市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县)

荆州市(洪湖市、沙市区、江陵县、石首市、松滋市、公安县、监利市、荆州区)

黄石市(阳新县、下陆区、黄石港区、大冶市、西塞山区、铁山区)

阳泉市(矿区、盂县、郊区、城区、平定县)

400电话：123456（点击咨询）

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!电话

7天观看免费人工电话为您、国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!中心2025已更新(今日/推荐)

国产高潮A片羞羞视频涩涩:轻松畅玩,助你成为顶尖猎手!电话区域：

保定市(徐水区、竞秀区、博野县、唐县、定州市、易县、安国市、涿州市、涞源县、顺平县、莲池区、曲阳县、定兴县、阜平县、高阳县、高碑店市、雄县、安新县、涞水县、蠡县、容城县、清苑区、望都县、满城区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、芒市、盈江县、瑞丽市)

绍兴市(上虞区、新昌县、柯桥区、诸暨市、嵊州市、越城区)

巴中市(平昌县、南江县、巴州区、恩阳区、通江县)  阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、福海县、布尔津县、青河县、阿勒泰市、吉木乃县)

阜新市(太平区、彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县、清河门区、海州区、细河区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

吉安市(永丰县、安福县、万安县、吉州区、新干县、吉安县、青原区、峡江县、吉水县、井冈山市、遂川县、永新县、泰和县)常州市(溧阳市、新北区、金坛区、武进区、天宁区、钟楼区)

秦皇岛市(山海关区、海港区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县、北戴河区、抚宁区)  深圳市(坪山区、福田区、龙华区、南山区、罗湖区、光明区、宝安区、盐田区、龙岗区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

沧州市(东光县、新华区、运河区、吴桥县、盐山县、献县、青县、海兴县、肃宁县、河间市、孟村回族自治县、泊头市、任丘市、沧县、南皮县、黄骅市)

邵阳市(双清区、大祥区、北塔区、城步苗族自治县、武冈市、邵东市、新宁县、邵阳县、绥宁县、新邵县、洞口县、隆回县)云浮市(罗定市、郁南县、新兴县、云安区、云城区)

平顶山市(叶县、宝丰县、郏县、舞钢市、汝州市、卫东区、新华区、石龙区、湛河区、鲁山县)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

韶关市(南雄市、新丰县、仁化县、武江区、浈江区、乐昌市、始兴县、乳源瑶族自治县、曲江区、翁源县)

海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)

威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)

洛阳市(西工区、洛龙区、涧西区、老城区、孟津区、伊川县、宜阳县、瀍河回族区、嵩县、汝阳县、偃师区、新安县、栾川县、洛宁县)

铁岭市(调兵山市、西丰县、清河区、银州区、昌图县、开原市、铁岭县)

内蒙古自治区

遵义市(仁怀市、习水县、汇川区、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、凤冈县、余庆县、绥阳县、赤水市、正安县、播州区、红花岗区)

娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、新化县、娄星区)

漳州市(龙文区、平和县、诏安县、龙海区、漳浦县、云霄县、南靖县、长泰区、芗城区、华安县、东山县)

辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)

曲靖市(麒麟区、陆良县、沾益区、会泽县、马龙区、师宗县、富源县、罗平县、宣威市)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、利通区、红寺堡区、同心县)

大理白族自治州(鹤庆县、大理市、剑川县、洱源县、漾濞彝族自治县、云龙县、永平县、宾川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、祥云县)

24年业绩稳健增长，持股计划彰显发展信心

报告摘要

■ 事件：公司发布2024年年报以及2025年一季报。公司2024实现收入23.22亿元，同比增加18.41%；归母净利润6.14亿元，同比增加13.25%；扣非归母净利润5.82亿元，同比增加15.79%。单季度来看， 24Q4公司收入6.24亿元，同比增加23.11%；归母净利润1.2亿元，同比增加44.95%；扣非归母净利润1.09亿元，同比增加43.86%。25Q1实现收入5.1亿元，同比增加12.92%；归母净利润1.71亿元，同比增加35%；扣非归母净利润1.58亿元，同比增加25.13%。盈利能力方面，24年毛利率为48.8%，同比下降3.43pcts，净利率为26.69%，同比下降1.39pcts。

■ 电力设备板块持续增长。分业务来看，2024年公司电力设备业务实现营业收入18.11亿元，同比增长11.47%，公司业务结构向高端产品延伸，其中，特高压产品通过换流变出厂实验，高技术壁垒为持续开拓国内外高端电力装备市场提供核心支撑；售后服务市场实现营业收入1.32亿元，同比增长24%；数控设备业务保持稳定，实现营业收入1.75亿元。公司未来将加大数控设备激光设备的协同，提升其海外影响力和市场份额。

■ 加速海外市场布局。2024年公司国际化布局和售后服务延伸，直接、间接出口实现营业收入4.85亿元，同比增长41%，总收入占比26.7%。公司计划在东南亚地区建立涵盖产品设计、生产制造、销售服务及运维管理的完整产业链，并力争在短期内实现业务的显著突破。目前，印尼工厂已初步完工，新加坡已步入正轨，并积极完善本地化团队，以增强东南亚市场的销售和服务能力。

■ 

加速产能优化，提升两大生产基地的协同效应。

上海基地：将在维持现有12000台产能的基础上，主要承担新产品研发与海外市场开拓的任务。遵义基地：承担大规模生产任务，目前遵义基地的产能产线已经初步完成布局，形成铸钢、铸铝、机械加工等全产业链的布局，达成年产8000台的生产能力。

■ 

发布员工持股计划，业绩高增长目标彰显信心。本次员工持股计划涉及授予激励对象合计不超过1500万股，约占当前公司股本总额的1.67%，首次授予部分的参加对象中公司董事、监事、高级管理人员为9人，2025-2027年年度累计净利润的考核指标为24.54亿元，业绩高增长目标展示了公司对其发展战略的坚定信心。

■投资建议：公司是国内变压器分接开关龙头，竞争格局稳定，出海进程全面加速，我们预计公司25-27年营收为26.12、29.70、35.53亿元，营收增速分别为12.5%、13.7%、12.9%；归母净利润为7.10、8.28、9.55亿元，归母净利润增速分别为15.6%、16.5%、15.4%。对应4月18日收盘价，公司25-27年PE分为17X、15X、13X。维持“推荐”评级。

■ 风险提示：汇率波动风险；海外市场拓展不及预期。

研究报告信息

证券研究报告：华明装备（002270.SZ）2024年年报及2025年一季报点评：24年业绩稳健增长，持股计划彰显发展信心

对外发布时间：2025年4月21日

报告撰写：

邓永康SAC编号S0100521100006

林誉韬SAC编号S0100524070001

王一如SAC编号S0100523050004

朱碧野SAC编号S0100522120001

李佳SAC编号S0100523120002

许浚哲SAC编号S0100123020010

黎静SAC编号S0100123030035 

　　字母表公司（Alphabet）的法律麻烦接踵而至，该公司今日再次走进法庭，试图避免旗下谷歌搜索业务帝国被拆分。

　　谷歌（GOOG，GOOGL）的命运将掌握在联邦法官阿米特・梅塔手中，梅塔法官在去年8月裁定，谷歌非法垄断了“通用搜索”和“通用搜索文本”的在线市场。

　　如今，美国司法部在一场“补救措施”审判中要求梅塔法官拆分谷歌，迫使它出售Chrome浏览器，并有可能出售安卓操作系统。

　　美国司法部认为，若Chrome浏览器易主，将为新的竞争对手提供“一个运营重要互联网搜索入口的机会，摆脱谷歌的垄断控制”。

　　谷歌则辩称，美国司法部提出的补救措施反映了一种“干预主义议程”，会损害美国消费者的利益，并削弱美国在科技领域的领先地位。

　　“在反垄断补救措施方面，美国最高法院曾表示‘谨慎是关键’。而美国司法部的提议却将这种谨慎抛诸脑后。”谷歌高管李-安妮・马尔霍兰在周日的一篇博客文章中写道。

　　这场补救措施审判开始不到一周前，谷歌在美国司法部提起的另一起反垄断诉讼中再遭重创。该诉讼指控谷歌垄断了两个在线广告技术市场。

　　在美国司法部的这场补救措施审判中，其诉求可不只是让谷歌剥离Chrome浏览器。

　　美国政府还希望法官迫使谷歌禁止向移动设备制造商和浏览器公司支付搜索分发费用，并要求谷歌分享其搜索查询、点击和搜索结果数据。此外，政府还为谷歌可能剥离安卓操作系统一事留有可能性。

　　特朗普总统任内的检察官们在人工智能方面做出了唯一的灵活性调整。他们缩减了前总统拜登任内美国司法部提出的一项提议，该提议曾推动谷歌出售其在人工智能领域的投资项目。

　　特朗普任内的检察官们转而提出一种方案，即联邦当局可以密切关注谷歌拟进行的可能威胁到搜索领域竞争的人工智能投资项目。

　　谷歌持有OpenAI的竞争对手Anthropic公司价值数十亿美元的股份。Anthropic公司向法官表示，若迫使谷歌放弃其持有的股份，将使人工智能领域的竞争天平向OpenAI及其背后的支持者微软（MSFT）倾斜。

　　谷歌已告诫法官不要采纳美国司法部提出的补救措施建议。

　　这家科技巨头称，剥离Chrome浏览器以及被要求与不知名的国内外实体分享数据，将带来重大的个人隐私和国家安全风险。

　　谷歌辩称，整合了Gmail、搜索、Chrome浏览器和谷歌云的软件生态系统，使其能够监测和发现恶意威胁。

　　谷歌还表示，在人工智能发展的初期这一关键时期，限制其将人工智能工具融入产品的能力，将会阻碍创新。

　　此外，谷歌认为，限制其搜索业务的分发，将会损害那些希望便捷使用其产品的消费者的利益，也会损害那些从合同竞争中受益的客户的利益。

　　补救措施审判阶段预计将持续至5月9日。无论梅塔法官做出何种裁决，预计谷歌都会提出上诉，美国司法部也可能会上诉。

人民财讯4月21日电，扬电科技(301012)4月21日晚间公告，2024年度实现营业收入13.33亿元，同比增长131.88%；净利润7034.46万元，同比增长939.68%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.42元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增4股。