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桂林市(象山区、秀峰区、灌阳县、全州县、阳朔县、荔浦市、龙胜各族自治县、七星区、永福县、恭城瑶族自治县、雁山区、临桂区、平乐县、灵川县、兴安县、资源县、叠彩区)

宁波市(宁海县、鄞州区、北仑区、慈溪市、奉化区、象山县、海曙区、江北区、镇海区、余姚市)

吕梁市(文水县、柳林县、中阳县、方山县、汾阳市、石楼县、交城县、临县、交口县、岚县、孝义市、兴县、离石区)

双鸭山市(集贤县、宝山区、四方台区、宝清县、饶河县、尖山区、岭东区、友谊县)  陇南市(文县、徽县、康县、武都区、西和县、宕昌县、成县、礼县、两当县)

温州市(瓯海区、龙湾区、瑞安市、洞头区、平阳县、苍南县、龙港市、鹿城区、文成县、乐清市、泰顺县、永嘉县)

六安市(叶集区、金安区、霍邱县、舒城县、霍山县、裕安区、金寨县)

拉萨市(林周县、达孜区、尼木县、墨竹工卡县、当雄县、堆龙德庆区、曲水县、城关区)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、利通区、盐池县、同心县)  潍坊市(寒亭区、临朐县、潍城区、诸城市、昌邑市、奎文区、安丘市、坊子区、青州市、高密市、昌乐县、寿光市)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、黄平县、天柱县、锦屏县、从江县、岑巩县、三穗县、施秉县、镇远县、丹寨县、榕江县、凯里市、台江县、雷山县、剑河县、麻江县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、瓮安县、惠水县、独山县、贵定县、罗甸县、福泉市、荔波县、都匀市、三都水族自治县、龙里县、平塘县)

内江市(隆昌市、东兴区、资中县、市中区、威远县)

邵阳市(大祥区、洞口县、新宁县、邵东市、双清区、北塔区、武冈市、新邵县、绥宁县、隆回县、城步苗族自治县、邵阳县)

岳阳市(平江县、汨罗市、湘阴县、云溪区、岳阳楼区、华容县、君山区、岳阳县、临湘市)

商丘市(虞城县、睢县、夏邑县、睢阳区、永城市、民权县、宁陵县、梁园区、柘城县)

铁岭市(银州区、西丰县、铁岭县、调兵山市、昌图县、清河区、开原市)

济源市

昆明市(东川区、官渡区、五华区、安宁市、宜良县、西山区、盘龙区、石林彝族自治县、富民县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县)

张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县、临泽县、甘州区、高台县)

榆林市(定边县、府谷县、清涧县、靖边县、绥德县、子洲县、吴堡县、榆阳区、横山区、佳县、神木市、米脂县)

绵阳市(盐亭县、安州区、北川羌族自治县、梓潼县、游仙区、平武县、涪城区、三台县、江油市)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴义市、兴仁市、普安县、望谟县、册亨县、贞丰县、晴隆县)

衢州市(开化县、柯城区、常山县、龙游县、江山市、衢江区)

连云港市(灌云县、连云区、东海县、灌南县、赣榆区、海州区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

广元市(旺苍县、剑阁县、青川县、朝天区、利州区、苍溪县、昭化区)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗)

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嘉峪关市

信阳市(潢川县、新县、固始县、罗山县、淮滨县、浉河区、商城县、息县、光山县、平桥区)

柳州市(柳江区、柳北区、柳城县、融水苗族自治县、柳南区、融安县、城中区、鹿寨县、鱼峰区、三江侗族自治县)

海东市(互助土族自治县、民和回族土族自治县、平安区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区)  长治市(襄垣县、潞城区、上党区、屯留区、沁县、潞州区、长子县、沁源县、壶关县、武乡县、平顺县、黎城县)

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、凉城县、卓资县、察哈尔右翼前旗、化德县、集宁区、察哈尔右翼中旗、丰镇市、兴和县)东莞市

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)  张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、利川市、宣恩县、恩施市、鹤峰县、咸丰县、建始县、巴东县)

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泰州市(兴化市、高港区、姜堰区、泰兴市、靖江市、海陵区)安康市(宁陕县、汉滨区、紫阳县、石泉县、镇坪县、旬阳市、平利县、岚皋县、白河县、汉阴县)

阿里地区(措勤县、日土县、改则县、噶尔县、革吉县、普兰县、札达县)

河源市(东源县、和平县、紫金县、源城区、连平县、龙川县)

厦门市(湖里区、同安区、思明区、翔安区、集美区、海沧区)

蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、禹会区、五河县、固镇县、淮上区、怀远县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

五指山市(琼海市、澄迈县、万宁市、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、临高县、定安县、白沙黎族自治县、文昌市、东方市、琼中黎族苗族自治县)

牡丹江市(东宁市、绥芬河市、西安区、爱民区、宁安市、东安区、阳明区、海林市、穆棱市、林口县)

泸州市(古蔺县、江阳区、龙马潭区、纳溪区、叙永县、泸县、合江县)

宿州市(埇桥区、泗县、灵璧县、萧县、砀山县)

长春市(南关区、宽城区、二道区、朝阳区、公主岭市、双阳区、榆树市、九台区、农安县、德惠市、绿园区)

滨州市(滨城区、邹平市、阳信县、无棣县、惠民县、博兴县、沾化区)

贵港市(覃塘区、港南区、桂平市、平南县、港北区)

衡水市(故城县、景县、桃城区、武强县、深州市、阜城县、武邑县、安平县、冀州区、饶阳县、枣强县)

天津市(宁河区、静海区、河西区、武清区、和平区、南开区、北辰区、河北区、红桥区、宝坻区、津南区、西青区、蓟州区、东丽区、河东区、滨海新区)

江门市(开平市、鹤山市、台山市、新会区、恩平市、江海区、蓬江区)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。