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梅州市(蕉岭县、五华县、兴宁市、梅县区、平远县、丰顺县、梅江区、大埔县)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

南宁市(江南区、青秀区、兴宁区、马山县、隆安县、良庆区、邕宁区、横州市、武鸣区、西乡塘区、宾阳县、上林县)

安康市(汉阴县、白河县、汉滨区、石泉县、紫阳县、岚皋县、平利县、宁陕县、镇坪县、旬阳市)

孝感市(大悟县、安陆市、云梦县、应城市、孝昌县、汉川市、孝南区)

周口市(淮阳区、西华县、项城市、商水县、太康县、沈丘县、川汇区、扶沟县、郸城县、鹿邑县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

濮阳市(华龙区、清丰县、濮阳县、南乐县、范县、台前县)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、开远市、河口瑶族自治县、红河县、弥勒市、石屏县、泸西县、屏边苗族自治县、元阳县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、建水县)

齐齐哈尔市(建华区、富拉尔基区、碾子山区、泰来县、昂昂溪区、龙江县、富裕县、龙沙区、铁锋区、克东县、梅里斯达斡尔族区、克山县、讷河市、依安县、拜泉县、甘南县)

清远市(阳山县、英德市、清新区、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连南瑶族自治县、清城区、连州市)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

娄底市(新化县、双峰县、娄星区、涟源市、冷水江市)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗、临河区、磴口县、五原县、杭锦后旗)

烟台市(海阳市、蓬莱区、福山区、栖霞市、莱山区、莱州市、龙口市、牟平区、招远市、莱阳市、芝罘区)

大同市(广灵县、云冈区、平城区、新荣区、灵丘县、阳高县、云州区、左云县、浑源县、天镇县)

乌兰察布市(四子王旗、商都县、卓资县、化德县、丰镇市、兴和县、察哈尔右翼前旗、集宁区、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、凉城县)

阿里地区(改则县、普兰县、措勤县、札达县、噶尔县、日土县、革吉县)

济宁市(鱼台县、邹城市、汶上县、金乡县、泗水县、任城区、微山县、梁山县、兖州区、曲阜市、嘉祥县)

新乡市(卫滨区、牧野区、原阳县、延津县、辉县市、新乡县、封丘县、获嘉县、长垣市、卫辉市、凤泉区、红旗区)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

承德市(鹰手营子矿区、兴隆县、滦平县、丰宁满族自治县、平泉市、承德县、隆化县、宽城满族自治县、双桥区、双滦区、围场满族蒙古族自治县)

儋州市

鹤岗市(向阳区、东山区、兴安区、兴山区、南山区、萝北县、绥滨县、工农区)

阿克苏地区(库车市、阿克苏市、阿瓦提县、柯坪县、乌什县、新和县、拜城县、沙雅县、温宿县)

常州市(溧阳市、钟楼区、金坛区、新北区、天宁区、武进区)

柳州市(融安县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳江区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区、城中区、柳城县、柳北区)

汕头市(龙湖区、南澳县、濠江区、澄海区、金平区、潮南区、潮阳区)

宣城市(绩溪县、郎溪县、广德市、旌德县、宁国市、泾县、宣州区)

连云港市(灌云县、东海县、海州区、连云区、灌南县、赣榆区)

佳木斯市(抚远市、同江市、向阳区、前进区、东风区、桦南县、桦川县、郊区、汤原县、富锦市)

铜仁市(江口县、万山区、思南县、德江县、印江土家族苗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县)

襄阳市(宜城市、枣阳市、保康县、樊城区、襄州区、襄城区、老河口市、谷城县、南漳县)

苏州市(吴江区、太仓市、虎丘区、吴中区、昆山市、常熟市、姑苏区、相城区、张家港市)

石家庄市(深泽县、辛集市、灵寿县、新乐市、晋州市、平山县、正定县、高邑县、鹿泉区、桥西区、无极县、长安区、井陉矿区、元氏县、井陉县、藁城区、赵县、栾城区、赞皇县、新华区、裕华区、行唐县)

衢州市(衢江区、江山市、柯城区、开化县、龙游县、常山县)

锦州市(黑山县、凌河区、古塔区、义县、凌海市、北镇市、太和区)

那曲市(巴青县、安多县、申扎县、索县、色尼区、嘉黎县、比如县、尼玛县、聂荣县、班戈县、双湖县)

云浮市(郁南县、云安区、云城区、新兴县、罗定市)

晋城市(高平市、沁水县、阳城县、城区、泽州县、陵川县)

天水市(甘谷县、武山县、麦积区、清水县、秦州区、张家川回族自治县、秦安县)

阳泉市(盂县、郊区、平定县、城区、矿区)

济南市(天桥区、历下区、钢城区、平阴县、历城区、长清区、市中区、商河县、槐荫区、莱芜区、章丘区、济阳区)

宁德市(寿宁县、柘荣县、屏南县、周宁县、古田县、福安市、霞浦县、蕉城区、福鼎市)

广安市(前锋区、岳池县、武胜县、华蓥市、邻水县、广安区)

东营市(广饶县、利津县、垦利区、河口区、东营区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、天山区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、头屯河区、米东区、新市区)

昭通市(水富市、绥江县、威信县、盐津县、昭阳区、彝良县、巧家县、鲁甸县、镇雄县、大关县、永善县)

荆门市(东宝区、掇刀区、钟祥市、京山市、沙洋县)

许昌市(长葛市、鄢陵县、魏都区、建安区、襄城县、禹州市)

长沙市(望城区、岳麓区、雨花区、芙蓉区、长沙县、天心区、开福区、宁乡市、浏阳市)

凉山彝族自治州(宁南县、西昌市、木里藏族自治县、雷波县、金阳县、普格县、会理市、盐源县、德昌县、昭觉县、喜德县、布拖县、越西县、会东县、甘洛县、冕宁县、美姑县)

宜昌市(当阳市、秭归县、远安县、兴山县、宜都市、伍家岗区、点军区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、猇亭区、枝江市、夷陵区、西陵区)

眉山市(洪雅县、彭山区、丹棱县、青神县、仁寿县、东坡区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

衡阳市(石鼓区、珠晖区、祁东县、南岳区、耒阳市、衡东县、雁峰区、衡南县、衡山县、蒸湘区、衡阳县、常宁市)

邵阳市(绥宁县、武冈市、邵阳县、洞口县、隆回县、双清区、邵东市、北塔区、新宁县、大祥区、城步苗族自治县、新邵县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、茫崖市、格尔木市、都兰县、乌兰县)

杭州市(滨江区、建德市、富阳区、淳安县、临安区、上城区、拱墅区、西湖区、桐庐县、钱塘区、余杭区、萧山区、临平区)

中山市

桂林市(灌阳县、永福县、象山区、雁山区、秀峰区、资源县、灵川县、七星区、阳朔县、叠彩区、荔浦市、龙胜各族自治县、平乐县、兴安县、全州县、恭城瑶族自治县、临桂区)

南充市(蓬安县、阆中市、营山县、仪陇县、南部县、高坪区、嘉陵区、顺庆区、西充县)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

崇左市(天等县、大新县、凭祥市、龙州县、江州区、扶绥县、宁明县)

和田地区(皮山县、洛浦县、民丰县、于田县、和田县、和田市、墨玉县、策勒县)

吴忠市(红寺堡区、同心县、盐池县、利通区、青铜峡市)

白城市(镇赉县、洮北区、洮南市、大安市、通榆县)

喀什地区(叶城县、巴楚县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、麦盖提县、莎车县、疏勒县、岳普湖县、泽普县、疏附县、喀什市)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县、博罗县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、望谟县、安龙县、兴义市、册亨县、贞丰县、兴仁市、晴隆县)

驻马店市(新蔡县、正阳县、遂平县、西平县、上蔡县、泌阳县、平舆县、确山县、驿城区、汝南县)

湖州市(长兴县、安吉县、南浔区、德清县、吴兴区)

运城市(绛县、闻喜县、垣曲县、平陆县、盐湖区、永济市、芮城县、稷山县、夏县、河津市、临猗县、万荣县、新绛县)

自贡市(荣县、贡井区、富顺县、沿滩区、自流井区、大安区)

酒泉市(敦煌市、玉门市、肃北蒙古族自治县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县)

邢台市(任泽区、广宗县、隆尧县、临城县、威县、清河县、宁晋县、平乡县、南宫市、南和区、信都区、柏乡县、内丘县、巨鹿县、新河县、临西县、沙河市、襄都区)

来宾市(忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、武宣县)

山南市(加查县、浪卡子县、错那市、曲松县、贡嘎县、乃东区、措美县、琼结县、洛扎县、扎囊县、桑日县、隆子县)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛沁县、班玛县、甘德县、玛多县)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

甘南藏族自治州(迭部县、玛曲县、碌曲县、舟曲县、卓尼县、临潭县、夏河县、合作市)

宜春市(樟树市、丰城市、高安市、袁州区、奉新县、万载县、上高县、宜丰县、靖安县、铜鼓县)

金华市(金东区、磐安县、兰溪市、武义县、婺城区、浦江县、永康市、东阳市、义乌市)

黄冈市(蕲春县、黄州区、英山县、红安县、黄梅县、罗田县、团风县、武穴市、浠水县、麻城市)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、双辽市、铁东区、梨树县)

巴中市(南江县、通江县、平昌县、恩阳区、巴州区)

阜新市(彰武县、阜新蒙古族自治县、太平区、海州区、清河门区、新邱区、细河区)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、贵南县、共和县、兴海县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、新昌县、越城区、上虞区、诸暨市)

银川市(灵武市、贺兰县、永宁县、西夏区、兴庆区、金凤区)

陇南市(文县、宕昌县、成县、礼县、武都区、两当县、西和县、康县、徽县)

潍坊市(昌邑市、寒亭区、安丘市、诸城市、临朐县、青州市、潍城区、坊子区、寿光市、高密市、奎文区、昌乐县)

玉林市(陆川县、北流市、博白县、玉州区、兴业县、福绵区、容县)

  北京时间4月25日晚,美股周五早盘涨跌不一,道指下跌160点。特朗普总统表示希望一年后能维持20%至50%关税。美方声称“正就关税问题进行谈判”的言论再次遭到否认。投资者正权衡Alphabet等重要财报。

  道指跌163.84点,跌幅为0.41%,报39929.56点;纳指涨26.66点,涨幅为0.16%,报17192.71点;标普500指数跌2.21点,跌幅为0.04%,报5482.56点。

  周五之前,美股本周表现稳健。本周截止周四收盘,标普500指数与纳斯达克指数分别累计上涨3.8%和5.4%,道指攀升2%。

  但自4月2日特朗普宣布“对等关税”引发动荡后,美股始终维持宽幅震荡格局。投资者正等待美国与一些关键贸易伙伴的谈判进展。

  美国总统特朗普关于关税的最新表态增大了市场压力。特朗普表示,若一年后美国能对各国维持20%-50%的高关税,他将视为“彻底胜利”。

  特朗普同时否认国债收益率上升迫使他作出缓征90天关税的决定。他表示:“债券市场在恐慌,但我没有。”

  中国官方再次声明并未就关税议题进行任何形式的磋商或谈判。

  据新华社周四报道,中国商务部发言人何亚东否认存在任何贸易谈判,并要求取消“单边”关税。

  新华社周五报道称,外交部发言人郭嘉昆在例行记者会上再次对美方声称“中美正就关税问题进行谈判”的言论作出严正回应,称中美目前并未就关税议题进行任何形式的磋商或谈判,敦促美方不要混淆视听。

  此前白宫曾释放软化立场的信号——当前美国对中国输美商品征收总额高达145%的关税。周二,特朗普称关税将“大幅下降,但不会归零”。

  周五,特朗普在前往罗马参加教皇方济各葬礼之前表示,美国与日本“非常接近”达成贸易协议,他补充说,关税计划“进行地非常好”

  RobecoGroep多资产策略主管ColinGraham评论称:“特朗普已经开始退让,不再坚持‘交易的艺术’那一套。但我们知道他可能随时反悔并重新提供关税,所以目前这些消息更像是噪音,而非明确的信号。”

  瑞联银行外汇策略主管PeterKinsella表示:“美国的各种声明和消息相互矛盾,整个叙事根本就没头绪。这根本没法交易。”

  Moneyfarm首席投资官RichardFlax表示:“目前大家普遍认为,这种关税水平在长期来看是不可持续的,但要真正实现调整可能还需要一段时间,问题在于这些关税最终会稳定在哪个水平。”

  Ameriprise首席市场策略师安东尼-萨格林本(AnthonySaglimbene)表示:“市场只需要一点火花就能脱离低迷状态,预计美股仍将维持震荡,下周科技巨头财报将成为左右大盘走势的关键。”

  企业财报方面,谷歌母公司Alphabet一季度业绩超预期,股价大涨5%;而英特尔因发布悲观预期并宣布大幅削减运营与资本支出,股价重挫7%。

  市场还在关注美联储提前降息的可能性。美联储理事沃勒表示,如果特朗普政府激进的关税政策对就业市场造成冲击,他将支持降息。克利夫兰联储行长哈马克周四表示,如果能明确看到经济走向,美联储可能最早在6月调整利率。

  目前市场预计6月将降息25个基点,并在年底前共降息三次。美联储下次会议将于5月6日至7日举行。市场普遍预计,美联储届时将按兵不动。

  焦点个股

  谷歌母公司Alphabet第一财季总营收为902.34亿美元,与上年同期的805.39亿美元相比增长12%,不计入汇率变动的影响为同比增长14%;按照美国通用会计准则,Alphabet第一季度净利润为345.40亿美元,与上年同期的236.62亿美相比增长46%;每股摊薄收益为2.81美元,与上年同期的1.89美元相比实现增长。

  英特尔第一财季营收126.7亿美元,预估123.1亿美元;净亏损8亿美元,每股亏损0.19美元,预估亏损0.22美元;第二财季业绩指引低于预期。

  T-Mobile第一财季营收同比增长6.6%至208.9亿美元,净利润同比增长24%至30亿美元,新增49.5万客户逊预期。

  吉利德科学第一财季营收为67亿美元,净利润为13.15亿美元,扭亏为盈;维持年度业绩预测。

  消息称苹果计划最早于明年将所有在美国销售的iPhone的组装业务转移到印度。

  亚马逊和英伟达高管称人工智能数据中心需求并未放缓,未来几年及长期仍是上升趋势。摩根士丹利将英伟达的目标股价由162美元下调至160美元。

  消息称MetaPlatforms正对其VR和可穿戴设备部门RealityLabs裁员100多人。

  英特尔即将量产的最尖端制程工艺Intel18A将获英伟达、博通等ASIC厂商的代工订单。该公司还发布悲观预期并宣布大幅削减运营与资本支出。罗森布拉特证券将英特尔目标价从18美元下调至14美元。

  印度航空(AirIndia)正与波音洽谈购买约10架737MAX飞机,此前这批飞机遭中国拒收。

  默克集团正就收购生物制药公司SpringWorks进行后期谈判,估值约为35亿美元。

  百度发布文心大模型4.5Turbo及X1Turbo,具备多模态、强推理及低成本三大特质。

  阿里国际站开启“海外现货”招商,招募在美国和欧洲有现货的外贸商家。

  小马智行与腾讯云将围绕L4级自动驾驶研发和Robotaxi服务落地开展战略合作。

  对美国避险资产来说,这个月行情波动剧烈。10年期美国国债收益率大幅波动,从4月初的约3.9%,在特朗普总统4月9日的“解放日”讲话后升至近4.6%。

  自那以后,收益率稳定在4.3%至4.4%这一仍然较高的区间。

  这些波动让投资者感到困惑。在不确定性时期,美国国债通常会充当避险资产,而目前这种情绪主导着华尔街,因为人们对不断变化的贸易动态以及可能出现的由自身因素导致的经济衰退的担忧日益加剧。

  由于债券价格与收益率呈反向变动,收益率上升表明投资者正在抛售债券。这与投资者在市场波动时所预期的通常的“避险”行为背道而驰,引发了人们对更广泛的“抛售美国资产”交易的担忧。

  但尽管市场走势异常,一些策略师表示他们并不惊慌。

  “在目前这个阶段,这对我来说并不太令人担忧,”信安环球投资(ClearBridgeInvestments)的经济与市场策略主管杰夫・舒尔茨(JeffSchulze)在本周早些时候的一次问答环节中告诉雅虎财经。

  舒尔茨将当前的市场状况与2022年进行了比较。2022年,由于美联储为应对飙升的通货膨胀而积极加息,收益率多次大幅飙升。2022年初,10年期国债收益率约为1.6%,随后攀升至4.3%的峰值,年底收于3.9%。

  这些走势是由经济增长加快、通胀持续以及“期限溢价”上升等多种因素共同推动的。期限溢价是指投资者持有长期债券所要求的额外收益率,尤其是在未来经济状况不确定的时候。

  在舒尔茨看来,当前收益率上升再次是由期限溢价上升推动的,而不是基本面恶化。在金融危机后徘徊在接近零的水平之后,期限溢价最近攀升至约50个基点——经过多年的超低增长和宽松货币政策,这一水平更符合历史标准。

  例如,在21世纪初,期限溢价在50至100个基点之间波动。在20世纪90年代,这一数值甚至更高,常常在100至200个基点之间。

  “期限溢价本质上是一种不确定性溢价,”摩根大通资产管理公司(JPMorganAssetManagement)的固定收益投资组合经理凯尔西・贝罗(KelseyBerro)周三告诉雅虎财经。

  “过去几天的舆论焦点是什么?是对美国在全球秩序中(地位)的诸多不确定性,更具体地说是特朗普总统关于(美联储主席)杰罗姆・鲍威尔(JeromePowell)工作表现的言论和相关讨论。”

  换句话说,收益率上升并不意味着人们对美国国债或整体经济的信心崩溃。相反,这反映了市场不确定性的加剧。

  在特朗普决定收回解雇鲍威尔的想法后,市场在本周中期出现反弹。更多积极的贸易进展也有助于提升投资者情绪,促使长期收益率下降。

  随着市场波动开始平息,贝罗表示,美国国债的走势将更多地取决于增长前景、通货膨胀以及美联储的政策等基本面因素,而美联储的态度已变得更加鸽派。

  “我们认为美联储今年晚些时候会降息,”贝罗说,“这最终意味着10年期国债收益率将在3.75%至4.5%的区间内波动。”

  周四,在克利夫兰联邦储备银行行长贝丝・哈马克(BethHammack)表示,如果到6月时经济数据清晰且有说服力,政策制定者可能会推进降息举措后,市场对美联储降息的预期增加。

  “确实没有其他更好的选择”

  除了期限溢价上升之外,其他因素,包括高杠杆头寸(如基差交易)的平仓,以及欧洲投资者的去风险操作,也加大了收益率上行的压力。

  “在外国积累美国资产15年后,你现在看到这种资金流动出现了逆转,”信安环球投资的舒尔茨说。但尽管有人猜测这表明人们对美国失去了信心,舒尔茨认为这种转变是在多年过度暴露于美国市场之后的一种更广泛的去风险过程。

  其他人也认同这一观点。

  “确实没有其他更好的选择,”摩根大通的贝罗说,她认为近期的市场走势并不一定意味着美国正在失去其优势。相反,市场正在适应其他投资机会。

  “近期的交易活动可能暗示美国的特殊性正在减弱,”她说,“但这并不意味着美国不再特殊。”

  LPL金融公司(LPLFinancial)的首席固定收益策略师劳伦斯・吉勒姆(LawrenceGillum)也表达了类似的观点。他在周二给客户的报告中写道:“在我们看来,尽管近期市场波动,但美国国债(目前)仍是全球首屈一指的避险资产,这得益于美元(目前)的全球储备货币地位。”

  “本月美国国债市场的抛售虽然很严重,但并不意味着(美国国债作为避险资产的)这种地位发生了‘根本性转变’,”他补充道,“相反,我们认为这主要反映了暂时的去杠杆压力,而不是对美国国债安全性的根本性否定。”

  虽然没有什么是绝对的,但任何背离美国目前作为主要避险资产地位的转变都将是一个缓慢的过程。正如吉勒姆所说:“我们认为这种转变将需要几十年的时间,而不是几天。”

  美国总统特朗普签署了一项全面的行政命令,以启动有争议的深海采矿做法,试图抵消外国在关键矿产供应链中的主导地位。

  政府正在寻求加快从美国和国际水域的海底开采具有战略重要性的矿物,如镍、铜和稀土元素等。

  特朗普周四在行政命令中表示:“保持深海科学和技术以及海底矿产资源的领导地位,符合美国的核心国家安全和经济利益。

  这一单边行动旨在“对抗外国对海底矿产资源日益增长的影响力”,加强与盟友的伙伴关系,并确保美国公司“处于有利地位”,为那些对负责任地开发海底矿产感兴趣的人提供支持。

  批评人士称,该命令将推动特朗普政府根据1980年的《深海海底硬矿物法》加快采矿许可证,这与全球积极推动相关监管的努力相矛盾。

  它还寻求建立在美国外大陆架发放许可证的程序,并特别呼吁加快审查“国家管辖范围以外的区域”的海底采矿许可证。

4月25日,HTFX表示,加拿大在全球液化天然气(LNG)市场的发展似乎正面临诸多挑战。尽管LNGCanada项目接近完工,但加拿大其他20个LNG项目大多因高成本、监管障碍和错失出口机会而被搁置。这引发了市场对加拿大是否错失LNG发展机遇的讨论。

  HTFX分析,LNGCanada项目由壳牌、三菱、国油、中石油和韩国天然气公司组成的财团主导,是加拿大首个大型LNG出口项目。该项目包括一个液化工厂和配套的CoastalGasLink管道,预计将于2025年中完成第一阶段建设,届时将具备每年1400万吨的出口能力。然而,由于建设成本和管道成本高昂,加拿大在全球LNG市场的雄心壮志已有所减弱。

  从全球市场来看,HTFX认为,美国和卡塔尔等主要LNG供应国正在迅速扩大市场份额,而加拿大却因监管障碍和项目搁置而错失良机。例如,美国自2010年以来天然气出口增长了485%,而加拿大出口则下降了18%。此外,加拿大在2022年俄乌冲突后未能抓住向欧洲供应LNG的机会,导致美国和卡塔尔等国通过与亚洲和欧洲买家签订长期合同,进一步巩固了其市场地位。

  HTFX进一步认为,加拿大LNG项目不仅面临激烈的市场竞争,还受到地缘政治和环保因素的影响。随着全球LNG市场供应过剩,主要买家如日本、韩国正在转向核能、国内天然气或俄罗斯管道气。同时,加拿大国内的环保法规和监管政策也给LNG项目带来了额外压力,例如联邦政府的C-69法案使能源项目面临繁琐的审批程序。

  HTFX总结,尽管LNGCanada项目有望在2025年实现商业化运营,但加拿大在全球LNG市场的竞争力仍面临诸多不确定性。投资者应密切关注全球LNG市场的供需动态,以及加拿大政府在监管和环保政策方面的调整。在全球LNG市场供应过剩和地缘政治因素交织的背景下,加拿大LNG项目的未来发展仍充满挑战。

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