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固原市(泾源县、彭阳县、西吉县、隆德县、原州区)
绍兴市(诸暨市、越城区、柯桥区、嵊州市、新昌县、上虞区)
临汾市(霍州市、隰县、侯马市、大宁县、吉县、乡宁县、浮山县、安泽县、汾西县、洪洞县、古县、永和县、曲沃县、尧都区、襄汾县、蒲县、翼城县)
广州市(花都区、黄埔区、荔湾区、海珠区、天河区、从化区、白云区、增城区、番禺区、南沙区、越秀区)
淮南市(潘集区、寿县、谢家集区、田家庵区、大通区、凤台县、八公山区)
大连市(庄河市、中山区、金州区、旅顺口区、西岗区、普兰店区、长海县、沙河口区、瓦房店市、甘井子区)
乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、集宁区、化德县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、凉城县、四子王旗、商都县、兴和县、卓资县、察哈尔右翼前旗)
文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、麻栗坡县、西畴县、广南县、砚山县、文山市、丘北县)
吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)
广安市(前锋区、广安区、华蓥市、岳池县、武胜县、邻水县)
三沙市(南沙区、西沙区)
乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)
荆门市(东宝区、钟祥市、掇刀区、沙洋县、京山市)
玉林市(陆川县、兴业县、北流市、博白县、福绵区、玉州区、容县)
防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
西宁市(城东区、城西区、城北区、湟中区、城中区、湟源县、大通回族土族自治县)
鹤壁市(淇滨区、淇县、鹤山区、山城区、浚县)
青岛市(即墨区、平度市、市北区、莱西市、黄岛区、胶州市、城阳区、崂山区、李沧区、市南区)
仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)
南通市(通州区、海门区、启东市、如皋市、崇川区、如东县、海安市)
马鞍山市(花山区、雨山区、和县、含山县、博望区、当涂县)
本溪市(明山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区)
达州市(大竹县、开江县、通川区、渠县、达川区、宣汉县、万源市)
邯郸市(曲周县、磁县、成安县、邱县、广平县、丛台区、峰峰矿区、邯山区、大名县、复兴区、武安市、涉县、肥乡区、馆陶县、魏县、临漳县、永年区、鸡泽县)
普洱市(墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区)
吕梁市(岚县、方山县、兴县、交城县、离石区、石楼县、汾阳市、孝义市、临县、中阳县、文水县、交口县、柳林县)
丽水市(遂昌县、松阳县、莲都区、景宁畲族自治县、龙泉市、缙云县、庆元县、青田县、云和县)
厦门市(思明区、翔安区、海沧区、集美区、同安区、湖里区)
营口市(西市区、老边区、大石桥市、盖州市、站前区、鲅鱼圈区)
江门市(恩平市、鹤山市、开平市、新会区、江海区、台山市、蓬江区)
安顺市(平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)
安阳市(殷都区、文峰区、安阳县、林州市、北关区、内黄县、龙安区、滑县、汤阴县)
武汉市(江汉区、蔡甸区、黄陂区、硚口区、汉南区、武昌区、江岸区、汉阳区、新洲区、青山区、洪山区、江夏区、东西湖区)
锡林郭勒盟(二连浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、太仆寺旗、正镶白旗、多伦县、苏尼特右旗)
鹤岗市(向阳区、兴安区、南山区、东山区、绥滨县、萝北县、兴山区、工农区)
安康市(石泉县、汉滨区、宁陕县、镇坪县、旬阳市、平利县、汉阴县、紫阳县、白河县、岚皋县)
阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、清河门区、海州区、细河区、新邱区、彰武县)
东莞市
来宾市(象州县、武宣县、合山市、忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区)
苏州市(常熟市、太仓市、吴江区、相城区、昆山市、张家港市、姑苏区、虎丘区、吴中区)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、温泉县、阿拉山口市)
乐山市(五通桥区、市中区、犍为县、金口河区、沙湾区、沐川县、峨边彝族自治县、井研县、峨眉山市、马边彝族自治县、夹江县)
桂林市(象山区、永福县、临桂区、阳朔县、灌阳县、灵川县、雁山区、全州县、资源县、龙胜各族自治县、兴安县、恭城瑶族自治县、荔浦市、七星区、秀峰区、平乐县、叠彩区)
辽阳市(辽阳县、白塔区、文圣区、灯塔市、弓长岭区、宏伟区、太子河区)
嘉峪关市
聊城市(东昌府区、莘县、阳谷县、临清市、高唐县、东阿县、茌平区、冠县)
通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗)
长春市(双阳区、公主岭市、榆树市、宽城区、南关区、绿园区、德惠市、农安县、朝阳区、二道区、九台区)
淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)
临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏市、康乐县、永靖县、东乡族自治县、和政县、临夏县)
六盘水市(钟山区、六枝特区、水城区、盘州市)
许昌市(禹州市、襄城县、建安区、长葛市、魏都区、鄢陵县)
十堰市(丹江口市、茅箭区、郧西县、郧阳区、竹溪县、房县、竹山县、张湾区)
信阳市(浉河区、固始县、罗山县、息县、新县、潢川县、淮滨县、光山县、商城县、平桥区)
北京市(海淀区、通州区、平谷区、密云区、顺义区、大兴区、西城区、石景山区、朝阳区、昌平区、怀柔区、东城区、延庆区、门头沟区、丰台区、房山区)
金华市(永康市、东阳市、婺城区、磐安县、金东区、兰溪市、浦江县、武义县、义乌市)
萍乡市(莲花县、安源区、湘东区、芦溪县、上栗县)
自贡市(大安区、荣县、贡井区、自流井区、富顺县、沿滩区)
福州市(鼓楼区、福清市、连江县、台江区、仓山区、晋安区、闽清县、闽侯县、长乐区、永泰县、罗源县、马尾区、平潭县)
阿里地区(札达县、改则县、革吉县、措勤县、普兰县、噶尔县、日土县)
赣州市(瑞金市、石城县、龙南市、兴国县、章贡区、南康区、会昌县、赣县区、宁都县、定南县、大余县、于都县、安远县、全南县、信丰县、上犹县、崇义县、寻乌县)
西安市(莲湖区、周至县、蓝田县、阎良区、碑林区、新城区、灞桥区、未央区、临潼区、高陵区、鄠邑区、长安区、雁塔区)
喀什地区(喀什市、英吉沙县、伽师县、莎车县、泽普县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、岳普湖县、疏附县、巴楚县、疏勒县)
黔东南苗族侗族自治州(天柱县、凯里市、黄平县、麻江县、台江县、三穗县、镇远县、锦屏县、从江县、丹寨县、榕江县、雷山县、剑河县、施秉县、黎平县、岑巩县)
烟台市(莱州市、莱山区、招远市、莱阳市、福山区、牟平区、蓬莱区、栖霞市、海阳市、芝罘区、龙口市)
淮安市(淮安区、涟水县、淮阴区、清江浦区、盱眙县、洪泽区、金湖县)
济源市
海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)
钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)
黄石市(铁山区、下陆区、西塞山区、黄石港区、阳新县、大冶市)
宜昌市(点军区、五峰土家族自治县、宜都市、夷陵区、当阳市、西陵区、长阳土家族自治县、秭归县、伍家岗区、猇亭区、远安县、兴山县、枝江市)
陇南市(文县、西和县、徽县、宕昌县、两当县、康县、礼县、成县、武都区)
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中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)
牡丹江市(阳明区、东安区、爱民区、海林市、东宁市、穆棱市、林口县、绥芬河市、西安区、宁安市)
临沂市(沂水县、蒙阴县、兰山区、临沭县、费县、罗庄区、莒南县、沂南县、郯城县、平邑县、兰陵县、河东区)
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濮阳市(南乐县、台前县、濮阳县、范县、华龙区、清丰县)
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转自:新华财经
新华财经北京4月18日电(记者闫鹏)全球金融市场避险情绪升温,黄金因兼具抗通胀和避险属性,成为资金短期的核心选择。4月17日,COMEX黄金期货价格突破3350美元/盎司,沪金期货价格也逼近800元/克,不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中,如何更好把握这波“富贵”?
中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示,影响黄金价格因素众多,其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用,短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视,但长期看黄金价格上行趋势不变。
避险、美元和通胀推升金价
记者:影响黄金价格因素众多,这波支撑金价走强关键变量是什么?
李昭:从当前影响黄金价格因素看,避险、通胀和美元占据重要地位。当前,全球经济形势严峻,美国经济呈现下行态势,在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升,引发市场避险情绪。在这种情况下,各类资产价格纷纷下跌,尤其是股票和商品市场,而黄金作为避险资产,受到明显的支撑。自关税冲击以来,避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。
通胀是另一个影响因素,相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性,关税会推高通胀,进而支持黄金价格。不过,目前美国的通胀情况有所好转,例如3月份美国CPI降至2.4%,所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看,如果未来几个季度美国通胀明显反弹,或对黄金价格产生明显影响。
美元因素方面,简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高,债务积累速度较快,并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力,还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下,投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择,但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性,让黄金的避险功能更加凸显,也支撑黄金价格走强。
从长期来看,黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关,我们通过对相关数据进行回归分析,构建量化模型,计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击,导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。
短期金价波动风险可能增大
记者:当前,市场较为一致看多黄金,您如何看待黄金后市的走势?
李昭:我们近年对黄金一直持积极态度,年初时市场认为黄金价格即将见顶,但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理,未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利,但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%,高于模型此前计算的均衡价格。在此,我们也想提示以下风险:
一方面,如果政策与市场环境明显改善,例如美联储明确转向宽松,投资者发现其他资产更具投资价值,例如觉得股票市场出现抄底机会,作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持,转而投资股票等进攻型资产,可能对黄金形成利空。另一方面,如果局部市场流动性问题进一步恶化,例如特朗普持续加码相关政策,美联储也没有进行有力干预,美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下,投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产,兑换成现金寻求保护,也对黄金价格不利。
因此,尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持,宏观环境对黄金相对有利,但由于前期上涨节奏快、幅度大,且政策动向与市场流动性仍存变数,不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如,在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间,同样是对黄金有利的宏观环境,但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨,价格波动是不可避免的。
美联储降息与否都利好黄金
记者:美联储的货币政策节奏也是市场关注重点,降息与否的不同情形下,对黄金价格会产生怎样影响?
李昭:美联储的决策取决于经济发展路径,但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性,可能出现滞胀或衰退等不同情况,这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性,但黄金在不同经济情景下都有一定的优势,这也是我们看好黄金投资的原因之一。
早在2024年年底,我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能:一是通胀失控,二是增长失速,“软着陆”的可能性较低。现在,通胀失控可能向滞涨演变,增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实,目前无人能准确判断,这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退,美联储大概率会降息与重启QE;若是滞胀,降息幅度可能较小。同时,取决于市场动荡程度,美联储的宽松程度也会有所差异。
尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏,但无论美国最终走向衰退还是滞胀,对黄金都有支撑作用。在衰退时,黄金的避险属性凸显;滞胀时,其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现,美国的债务失衡问题也对黄金有利。
所以,在经济不确定性较高的环境里,黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险,短期价格波动可能增大,可能出现回调、骤升骤涨的情况,但由于其基本面因素未发生改变,我们对黄金投资前景仍持积极态度。(参与调研:李明浩)
编辑:丁晶
华润博雅生物近期动作频频,拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权,引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品,虽成立十年,却因研发滞后、集采冲击及环保限制,连续两年亏损超9000万元。
尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救,但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后,公司仍保留20%股权,但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。
增收不增利,千吨目标承压
年报显示,2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%,但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元,净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元,仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模:2024年公司采浆量630.6吨,同比仅增10.4%,距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。
行业数据显示,国内血制品市场已进入寡头竞争阶段,天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物,进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物,虽通过收购绿十字香港新增4家浆站,但其在营浆站仅21个,与头部企业差距显著。
得浆站者得天下,并购潮下的生死时速
血制品行业壁垒极高,自2001年国家严控新批企业后,牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动:对内提升单站采浆效率,对外争夺浆站资源。然而,博雅生物面临的挑战在于,行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元,而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元,资金压力可见一斑。
值得关注的是,华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源,博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车?目前其浆站拓展团队已加速建设,但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。
未来悬念:输血与造血的平衡术
此次转让博雅欣和股权,短期可回笼资金2.13亿元,优化资产结构,但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模,但面对头部企业的碾压式竞争,其战略执行效率将成关键。
市场预计,2027年我国血制品市场规模将达780亿元,年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源,在浆站争夺战中斩获增量,或可重拾增长曲线;若错失此轮行业整合机遇,则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻,距离“十四五”收官仅剩一年,华润博雅生物的千吨采浆目标,正进入倒计时冲刺阶段。
本文结合AI工具生成
新闻结尾
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