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威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

金华市(永康市、浦江县、兰溪市、磐安县、婺城区、金东区、东阳市、义乌市、武义县)

上饶市(万年县、鄱阳县、广丰区、弋阳县、余干县、德兴市、广信区、信州区、婺源县、横峰县、玉山县、铅山县)

武汉市(江夏区、汉南区、洪山区、东西湖区、江汉区、蔡甸区、青山区、武昌区、硚口区、汉阳区、新洲区、江岸区、黄陂区)  儋州市

深圳市(宝安区、罗湖区、龙华区、南山区、盐田区、福田区、光明区、龙岗区、坪山区)

三沙市(西沙区、南沙区)

沈阳市(铁西区、皇姑区、苏家屯区、和平区、大东区、沈北新区、康平县、浑南区、沈河区、新民市、法库县、于洪区、辽中区)苏州市(相城区、昆山市、常熟市、姑苏区、虎丘区、吴中区、吴江区、太仓市、张家港市)

新余市(分宜县、渝水区)  鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

阿里地区(札达县、改则县、措勤县、日土县、噶尔县、革吉县、普兰县)

酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市)

阳泉市(盂县、矿区、平定县、郊区、城区)

通化市(辉南县、集安市、东昌区、二道江区、通化县、梅河口市、柳河县)

承德市(平泉市、双滦区、承德县、宽城满族自治县、滦平县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、隆化县、丰宁满族自治县、兴隆县、双桥区)

保山市(昌宁县、施甸县、龙陵县、腾冲市、隆阳区)

南昌市(南昌县、青山湖区、青云谱区、进贤县、红谷滩区、新建区、安义县、东湖区、西湖区)

德州市(平原县、陵城区、禹城市、临邑县、齐河县、庆云县、夏津县、乐陵市、宁津县、德城区、武城县)

辽阳市(太子河区、文圣区、弓长岭区、辽阳县、灯塔市、宏伟区、白塔区)

长春市(公主岭市、朝阳区、南关区、榆树市、农安县、德惠市、九台区、绿园区、宽城区、双阳区、二道区)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

贵阳市(修文县、观山湖区、清镇市、乌当区、白云区、云岩区、开阳县、南明区、花溪区、息烽县)

朝阳市(凌源市、建平县、双塔区、朝阳县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市)

开封市(尉氏县、龙亭区、鼓楼区、禹王台区、祥符区、通许县、兰考县、顺河回族区、杞县)

遂宁市(安居区、船山区、大英县、射洪市、蓬溪县)

南充市(顺庆区、南部县、西充县、营山县、仪陇县、蓬安县、阆中市、高坪区、嘉陵区)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼中旗)

双鸭山市(尖山区、宝清县、友谊县、宝山区、岭东区、饶河县、集贤县、四方台区)

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珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

宜春市(樟树市、袁州区、上高县、奉新县、宜丰县、铜鼓县、靖安县、高安市、丰城市、万载县)

营口市(盖州市、鲅鱼圈区、老边区、站前区、西市区、大石桥市)  清远市(阳山县、清城区、英德市、连山壮族瑶族自治县、连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、清新区)

驻马店市(西平县、汝南县、确山县、驿城区、上蔡县、泌阳县、正阳县、新蔡县、平舆县、遂平县)

菏泽市(牡丹区、东明县、鄄城县、曹县、郓城县、单县、定陶区、成武县、巨野县)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、红寺堡区、利通区、同心县)济南市(历城区、商河县、平阴县、长清区、济阳区、钢城区、槐荫区、天桥区、市中区、莱芜区、章丘区、历下区)

邢台市(任泽区、南宫市、柏乡县、宁晋县、临城县、隆尧县、内丘县、新河县、巨鹿县、清河县、广宗县、平乡县、南和区、威县、临西县、信都区、襄都区、沙河市)  吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

自贡市(自流井区、荣县、沿滩区、贡井区、大安区、富顺县)

三明市(将乐县、尤溪县、永安市、宁化县、三元区、清流县、大田县、泰宁县、明溪县、建宁县、沙县区)

西安市(鄠邑区、蓝田县、新城区、高陵区、周至县、临潼区、未央区、灞桥区、莲湖区、碑林区、阎良区、长安区、雁塔区)岳阳市(湘阴县、汨罗市、华容县、平江县、云溪区、君山区、岳阳楼区、岳阳县、临湘市)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、龙港区、建昌县、南票区、连山区)

潍坊市(潍城区、安丘市、寒亭区、奎文区、坊子区、昌邑市、诸城市、临朐县、高密市、昌乐县、青州市、寿光市)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、永顺县、古丈县、泸溪县、凤凰县、保靖县、龙山县、吉首市)

邵阳市(双清区、隆回县、武冈市、邵东市、新宁县、北塔区、洞口县、绥宁县、新邵县、邵阳县、大祥区、城步苗族自治县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

百色市(田东县、乐业县、德保县、平果市、隆林各族自治县、那坡县、凌云县、田阳区、右江区、西林县、田林县、靖西市)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、黑水县、壤塘县、松潘县、若尔盖县、阿坝县、红原县、小金县、九寨沟县、汶川县、茂县、金川县、理县)

上海市(杨浦区、长宁区、普陀区、青浦区、崇明区、金山区、宝山区、虹口区、嘉定区、奉贤区、闵行区、徐汇区、黄浦区、浦东新区、静安区、松江区)

大同市(新荣区、阳高县、天镇县、平城区、浑源县、云州区、广灵县、云冈区、灵丘县、左云县)

喀什地区(岳普湖县、疏勒县、伽师县、疏附县、巴楚县、叶城县、莎车县、英吉沙县、麦盖提县、泽普县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县)

贵港市(港南区、桂平市、平南县、覃塘区、港北区)

新乡市(卫辉市、凤泉区、封丘县、辉县市、延津县、原阳县、新乡县、卫滨区、获嘉县、牧野区、红旗区、长垣市)

滁州市(天长市、南谯区、琅琊区、定远县、明光市、全椒县、凤阳县、来安县)

乌兰察布市(四子王旗、商都县、察哈尔右翼后旗、凉城县、卓资县、丰镇市、化德县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、集宁区、兴和县)

锡林郭勒盟(多伦县、镶黄旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、太仆寺旗、正镶白旗、锡林浩特市)

厦门市(翔安区、同安区、集美区、湖里区、海沧区、思明区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。