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常州市(溧阳市、钟楼区、天宁区、新北区、金坛区、武进区)

延安市(洛川县、甘泉县、黄龙县、黄陵县、志丹县、吴起县、子长市、富县、安塞区、延川县、延长县、宜川县、宝塔区)

黑河市(孙吴县、嫩江市、爱辉区、北安市、逊克县、五大连池市)

西安市(高陵区、雁塔区、灞桥区、蓝田县、鄠邑区、新城区、碑林区、阎良区、莲湖区、周至县、未央区、长安区、临潼区)  信阳市(新县、商城县、息县、浉河区、潢川县、固始县、淮滨县、平桥区、光山县、罗山县)

洛阳市(伊川县、瀍河回族区、洛宁县、新安县、西工区、栾川县、老城区、偃师区、洛龙区、嵩县、孟津区、涧西区、汝阳县、宜阳县)

朔州市(右玉县、怀仁市、朔城区、应县、山阴县、平鲁区)

乐山市(沙湾区、五通桥区、金口河区、峨边彝族自治县、市中区、犍为县、峨眉山市、夹江县、井研县、沐川县、马边彝族自治县)

石河子市(昆玉市、可克达拉市、胡杨河市、新星市、双河市、北屯市、白杨市、五家渠市、阿拉尔市、图木舒克市、铁门关市)  乌鲁木齐市(新市区、乌鲁木齐县、天山区、米东区、达坂城区、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区)

金昌市(金川区、永昌县)

运城市(临猗县、万荣县、闻喜县、夏县、河津市、盐湖区、垣曲县、新绛县、平陆县、芮城县、绛县、稷山县、永济市)

湖州市(安吉县、长兴县、吴兴区、南浔区、德清县)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、巴东县、建始县、来凤县、鹤峰县、恩施市、利川市、宣恩县)

天水市(麦积区、武山县、张家川回族自治县、清水县、甘谷县、秦州区、秦安县)

临汾市(永和县、安泽县、汾西县、襄汾县、吉县、隰县、古县、曲沃县、侯马市、洪洞县、浮山县、翼城县、大宁县、蒲县、乡宁县、霍州市、尧都区)

秦皇岛市(抚宁区、北戴河区、青龙满族自治县、卢龙县、山海关区、海港区、昌黎县)

宝鸡市(金台区、凤翔区、凤县、岐山县、陈仓区、扶风县、太白县、千阳县、眉县、渭滨区、麟游县、陇县)

牡丹江市(海林市、绥芬河市、林口县、东安区、宁安市、穆棱市、爱民区、东宁市、西安区、阳明区)

益阳市(沅江市、赫山区、南县、安化县、资阳区、桃江县)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)

宿州市(萧县、埇桥区、泗县、灵璧县、砀山县)

漳州市(龙海区、华安县、云霄县、南靖县、龙文区、东山县、长泰区、平和县、诏安县、漳浦县、芗城区)

汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)

大同市(浑源县、灵丘县、平城区、云州区、云冈区、天镇县、新荣区、广灵县、左云县、阳高县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

淮南市(寿县、谢家集区、潘集区、大通区、田家庵区、凤台县、八公山区)

枣庄市(山亭区、市中区、峄城区、滕州市、台儿庄区、薛城区)

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中山市

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)

晋中市(榆社县、寿阳县、昔阳县、祁县、平遥县、介休市、和顺县、榆次区、左权县、灵石县、太谷区)

嘉峪关市  襄阳市(宜城市、老河口市、枣阳市、谷城县、南漳县、保康县、襄州区、襄城区、樊城区)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、泗阳县、宿城区、沭阳县)

佛山市(禅城区、顺德区、三水区、南海区、高明区)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、大同区、萨尔图区、让胡路区、红岗区、肇州县、肇源县)昭通市(大关县、镇雄县、彝良县、昭阳区、永善县、水富市、威信县、盐津县、绥江县、鲁甸县、巧家县)

江门市(台山市、江海区、新会区、开平市、蓬江区、鹤山市、恩平市)  阳泉市(盂县、郊区、矿区、城区、平定县)

长春市(宽城区、榆树市、德惠市、二道区、绿园区、农安县、南关区、朝阳区、九台区、双阳区、公主岭市)

荆州市(沙市区、洪湖市、江陵县、荆州区、石首市、公安县、松滋市、监利市)

济宁市(微山县、嘉祥县、泗水县、兖州区、汶上县、邹城市、梁山县、鱼台县、曲阜市、任城区、金乡县)菏泽市(东明县、定陶区、巨野县、郓城县、成武县、曹县、牡丹区、鄄城县、单县)

遂宁市(大英县、射洪市、船山区、安居区、蓬溪县)

绥化市(明水县、绥棱县、兰西县、肇东市、安达市、海伦市、庆安县、望奎县、青冈县、北林区)

邵阳市(大祥区、武冈市、绥宁县、邵东市、双清区、邵阳县、洞口县、隆回县、北塔区、城步苗族自治县、新邵县、新宁县)

茂名市(茂南区、信宜市、高州市、化州市、电白区)

镇江市(丹阳市、扬中市、丹徒区、句容市、京口区、润州区)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

庆阳市(环县、西峰区、庆城县、华池县、宁县、正宁县、合水县、镇原县)

玉溪市(澄江市、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县、红塔区、江川区、通海县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

银川市(西夏区、永宁县、贺兰县、金凤区、兴庆区、灵武市)

抚州市(广昌县、崇仁县、资溪县、宜黄县、南城县、乐安县、临川区、东乡区、金溪县、南丰县、黎川县)

沧州市(东光县、南皮县、泊头市、黄骅市、吴桥县、河间市、新华区、肃宁县、盐山县、任丘市、献县、沧县、海兴县、青县、孟村回族自治县、运河区)

朝阳市(龙城区、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、北票市、建平县)

鹤岗市(兴山区、南山区、向阳区、兴安区、萝北县、绥滨县、工农区、东山区)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、理县、九寨沟县、茂县、黑水县、松潘县、金川县、壤塘县、红原县、汶川县、阿坝县、若尔盖县、小金县)

厦门市(思明区、同安区、湖里区、海沧区、翔安区、集美区)

马鞍山市(当涂县、花山区、和县、博望区、雨山区、含山县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）