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扬州市(江都区、仪征市、广陵区、邗江区、宝应县、高邮市)
蚌埠市(龙子湖区、禹会区、五河县、淮上区、怀远县、蚌山区、固镇县)
安顺市(关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)
佳木斯市(汤原县、郊区、桦南县、东风区、向阳区、桦川县、前进区、抚远市、同江市、富锦市)
巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区)
海东市(平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区)
山南市(贡嘎县、乃东区、隆子县、桑日县、错那市、扎囊县、加查县、措美县、浪卡子县、琼结县、洛扎县、曲松县)
湘潭市(韶山市、雨湖区、岳塘区、湘潭县、湘乡市)
永州市(双牌县、东安县、宁远县、零陵区、新田县、祁阳市、江永县、道县、江华瑶族自治县、蓝山县、冷水滩区)
四平市(伊通满族自治县、双辽市、梨树县、铁西区、铁东区)
钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)
滨州市(阳信县、无棣县、邹平市、博兴县、惠民县、滨城区、沾化区)
衢州市(衢江区、开化县、龙游县、柯城区、江山市、常山县)
茂名市(茂南区、高州市、化州市、信宜市、电白区)
商丘市(民权县、永城市、宁陵县、柘城县、夏邑县、睢阳区、虞城县、睢县、梁园区)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
凉山彝族自治州(甘洛县、昭觉县、德昌县、普格县、布拖县、冕宁县、木里藏族自治县、美姑县、宁南县、西昌市、喜德县、越西县、盐源县、金阳县、雷波县、会理市、会东县)
河源市(东源县、源城区、紫金县、连平县、龙川县、和平县)
秦皇岛市(卢龙县、海港区、北戴河区、山海关区、青龙满族自治县、抚宁区、昌黎县)
玉树藏族自治州(治多县、杂多县、玉树市、囊谦县、称多县、曲麻莱县)
郑州市(管城回族区、新郑市、巩义市、中原区、上街区、荥阳市、中牟县、二七区、登封市、新密市、金水区、惠济区)
平凉市(华亭市、崆峒区、灵台县、静宁县、庄浪县、泾川县、崇信县)
镇江市(京口区、丹徒区、丹阳市、句容市、扬中市、润州区)
咸阳市(乾县、杨陵区、礼泉县、渭城区、永寿县、旬邑县、泾阳县、长武县、彬州市、武功县、淳化县、三原县、兴平市、秦都区)
南京市(雨花台区、鼓楼区、建邺区、浦口区、玄武区、六合区、溧水区、高淳区、江宁区、秦淮区、栖霞区)
黔东南苗族侗族自治州(天柱县、岑巩县、凯里市、榕江县、镇远县、剑河县、从江县、黄平县、雷山县、丹寨县、三穗县、锦屏县、台江县、黎平县、麻江县、施秉县)
泰州市(海陵区、高港区、泰兴市、姜堰区、兴化市、靖江市)
铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)
合肥市(蜀山区、肥东县、长丰县、肥西县、巢湖市、庐江县、瑶海区、庐阳区、包河区)
丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、元宝区、东港市、振安区、凤城市)
大庆市(龙凤区、萨尔图区、肇源县、林甸县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、让胡路区)
齐齐哈尔市(昂昂溪区、龙沙区、克山县、建华区、富裕县、讷河市、泰来县、甘南县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、碾子山区、克东县、依安县、龙江县、铁锋区、拜泉县)
东营市(东营区、河口区、垦利区、广饶县、利津县)
宿迁市(泗阳县、沭阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区)
青岛市(即墨区、莱西市、李沧区、市南区、城阳区、平度市、崂山区、市北区、胶州市、黄岛区)
怀化市(沅陵县、会同县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、洪江市、中方县、鹤城区、溆浦县、麻阳苗族自治县)
锡林郭勒盟(多伦县、阿巴嘎旗、镶黄旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、正蓝旗、二连浩特市、正镶白旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗)
中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)
曲靖市(会泽县、马龙区、宣威市、沾益区、陆良县、富源县、麒麟区、罗平县、师宗县)
佛山市(高明区、顺德区、三水区、禅城区、南海区)
内蒙古自治区
三明市(明溪县、将乐县、永安市、建宁县、三元区、大田县、沙县区、清流县、泰宁县、宁化县、尤溪县)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)
咸宁市(嘉鱼县、通山县、通城县、崇阳县、赤壁市、咸安区)
崇左市(宁明县、天等县、江州区、大新县、扶绥县、凭祥市、龙州县)
临汾市(浮山县、侯马市、蒲县、大宁县、洪洞县、永和县、古县、翼城县、尧都区、曲沃县、霍州市、隰县、汾西县、襄汾县、吉县、乡宁县、安泽县)
嘉峪关市
沧州市(盐山县、黄骅市、任丘市、南皮县、运河区、沧县、孟村回族自治县、吴桥县、青县、新华区、东光县、河间市、肃宁县、海兴县、泊头市、献县)
石家庄市(无极县、元氏县、藁城区、裕华区、晋州市、井陉县、行唐县、长安区、灵寿县、正定县、赵县、赞皇县、鹿泉区、高邑县、新乐市、桥西区、平山县、辛集市、栾城区、新华区、井陉矿区、深泽县)
绍兴市(越城区、嵊州市、诸暨市、新昌县、上虞区、柯桥区)
百色市(凌云县、靖西市、西林县、隆林各族自治县、右江区、田东县、田阳区、德保县、那坡县、平果市、田林县、乐业县)
达州市(宣汉县、万源市、大竹县、渠县、通川区、达川区、开江县)
烟台市(海阳市、福山区、芝罘区、蓬莱区、莱山区、栖霞市、龙口市、牟平区、莱州市、招远市、莱阳市)
塔城地区(托里县、裕民县、塔城市、乌苏市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市)
北京市(平谷区、东城区、通州区、顺义区、怀柔区、门头沟区、丰台区、密云区、海淀区、房山区、西城区、朝阳区、大兴区、石景山区、延庆区、昌平区)
吉林市(昌邑区、丰满区、舒兰市、桦甸市、蛟河市、船营区、磐石市、永吉县、龙潭区)
洛阳市(洛龙区、伊川县、涧西区、新安县、老城区、偃师区、栾川县、宜阳县、瀍河回族区、西工区、嵩县、孟津区、汝阳县、洛宁县)
甘孜藏族自治州(巴塘县、德格县、道孚县、甘孜县、九龙县、白玉县、炉霍县、泸定县、乡城县、色达县、雅江县、丹巴县、康定市、理塘县、新龙县、石渠县、得荣县、稻城县)
松原市(宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市)
宁德市(霞浦县、屏南县、周宁县、福安市、福鼎市、寿宁县、古田县、蕉城区、柘荣县)
南充市(西充县、阆中市、营山县、南部县、高坪区、仪陇县、顺庆区、蓬安县、嘉陵区)
常德市(津市市、汉寿县、鼎城区、临澧县、石门县、澧县、桃源县、安乡县、武陵区)
太原市(晋源区、迎泽区、古交市、万柏林区、小店区、杏花岭区、清徐县、阳曲县、娄烦县、尖草坪区)
信阳市(潢川县、平桥区、息县、罗山县、商城县、光山县、淮滨县、固始县、浉河区、新县)
克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)
济宁市(兖州区、鱼台县、汶上县、梁山县、金乡县、任城区、泗水县、邹城市、曲阜市、微山县、嘉祥县)
晋城市(阳城县、城区、高平市、陵川县、泽州县、沁水县)
伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、巩留县、尼勒克县、霍尔果斯市、昭苏县、奎屯市、伊宁市、霍城县、伊宁县、新源县、特克斯县)
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昌吉回族自治州(吉木萨尔县、奇台县、呼图壁县、玛纳斯县、阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县)
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兰州市(安宁区、西固区、城关区、皋兰县、榆中县、七里河区、红古区、永登县)
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去年最亮眼的是杭州，最“亏”的是杭州银行。
其他银行亏钱亏客户，杭州银行亏的，是一个脱颖而出的机会。
只看数据，杭州银行赚了不少。2024年实现营收383.82亿元，归母净利润169.83亿元，同比分别增长9.61%和18.07%，已经远超预期。
人均薪酬在连降两年之后，也迎来了上涨，怎么看都是“优等生”。
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但深究报表，增长其实与经营关系不大，更像是财技的结果。
在深度周期里，给出逆势增长的数据固然令人兴奋，但沉溺在数字游戏中的杭州银行，似乎忘了眼前的当务之急。
那就是自己以基建客户为主的贷款结构已经不再适应时代需要了，大基建时代结束之后，杭州银行必须找到更通顺的增长逻辑。
答案其实已经摆在了案头——杭州六小龙横空出世，没有哪家银行，比杭州银行更接近本轮AI和高端制造产业浪潮的中心。对一家深耕区域经济的城商行来说，这样的机会千载难逢。
问题是杭州银行似乎对此并不上心，不管是因为贷款结构僵化难动，还是保守的战略路线，杭州银行都没能赶上这阵弯道超车的东风。
而这样的机会，也许不会再有了。
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杭州银行的业绩增长是怎么来的？
一言以蔽之，有财技也有偶然性，就是和经营关系不大。
在过去四年里，杭州银行拨备覆盖率均维持在500%以上的高水平。
根据财政部2019年9月发布的《金融企业财务规则(征求意见稿)》，银行业金融机构的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上的，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。
换言之，杭州银行随时都有充分的空间释放利润，以此“营造”净利润双位数增长的局面。
事实上它大概率也是这么做的，过去四年里，杭州银行的拨备率一直走低，2024年更是相对大幅降低，如此一来，净利润的高速增长，很有可能只是数字游戏。
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另一方面，这种增长来自金融投资。
杭州银行的资产构成主要是贷款和金融投资，占总资产的比重分别为42.62%和45.98%。
发放贷款赚的是利息收入，2024年为628.68亿元，同比增长4.24%。
相比之下，金融投资的获利增长更为显著，其中公允价值变动损益同比增长74.82%，汇兑损益更是同比增长近500%。
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但这两者与经营关系不大。公允价值增长主要来自基金和债券投资等交易性金融资产的价值变动，而汇兑收益则与汇率波动有关，都存在一定偶然性。
但在偶然之外，杭州银行也的确有其过人之处，甚至在不少行业人士眼中，它有着不逊于全国性股份制银行的基本面，曾是最有潜力的城商行。
体现在数据上，就是在13家城商行群雄割据的浙江，2024年上半年只有两家城商行营收突破百亿，一家是宁波银行(344.37亿元)，另一家是杭州银行(193.4亿元)。
但与宁波银行的“白手起家”不同，杭州银行开局属于摸了满手王炸。
过去数十年里，随着G20、亚运会等重大活动的开展，杭州的固定资产投资一度冲高至20.8%的高点。
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极高的资金需求创造了无数业务机会，大股东为杭州财政的杭州银行因此得以借势腾飞的同时，也形成了如今的资产结构。
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公司贷款占杭州银行贷款总额的比重始终维持在60%以上，其中与基建相关的三大行业——水利、环境和公共设施管理业，租赁和商务服务业，交通运输、仓储和邮政业合计占比也维持在40%以上。
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兴业证券研究显示，杭州银行2013年基建相关贷款占对公贷款占比仅为23%，到了2023年上半年，该比例增加至63%，明显高于可比同业。
基建相关贷款，往往意味着较好的资产质量和较为长期的贷款期限，它们构成了杭州银行的稳固基本盘。
但这样的贷款结构，其实是把双刃剑。
一方面，杭州银行似乎养成了“基建依赖”。
2017年，杭州固定资产投资增速下滑至1.7%，杭州银行营收也随之下滑至近十年的最低点2.83%。近年杭州固定资产增速又从2019年的11.6%下滑至2024年上半年的0.8%，连带着杭州银行的营收增速也从2019年的25.53%走低至今年上半年的5.36%。
而站在银行经营层面，基建项目占比过多，会造成两个问题。
其一，基建项目往往利息较低，这意味着净息差压力。
同区域城商行中，杭州银行净息差水平仅高于上海银行，后者是因为金融投资占比过高，最能生息的贷款及垫款较少，加上资金成本不占优势，导致净息差垫底。
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其二，会对银行风险资本造成大量占用。
2024年，杭州银行资本充足率为13.80%，同比上升1.29%，看似家底丰厚，实际上每隔三年就得来一次增发配股再融资。
且由于银行资产业务需要消耗风险资本，因而较重的发展模式，意味着杭州银行在开拓新业务时多少会受到资本充足率的限制，这也是杭州银行过去数十年一直保持上述资产结构的重要原因。
这种占用也影响到了杭州银行的分红。在净利润多年保持高增长的情况下，2021年开始，杭州银行的分红比例已经连续三年低于25%。
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在形成如此僵化的业务结构之前，杭州银行其实是最具创新基因的城商行。
这得益于一个人。
1996年，杭州银行成立。同年，有个在浙江银行学校当老师的年轻人加入了进来，从计财部干起，一路官至行长、副董事长。
他叫俞胜法，这个名字不如马云耀眼，但不管是蚂蚁金服还是网商银行，在中国最具创新精神的金融帝国背后，他是真正的奠基人之一。
俞胜法是技术派，他最为人知的观点，是2018年接受采访时那句：“技术和金融是完全融合的，相辅相成”。
他在杭州银行时就开始落地这一观念。2009年，杭州银行率先成立了浙江省科技金融专营机构——杭州科技支行，2010年就推出了投贷联动模式。杭州银行对科创类贷款的尝试，甚至比业内公认的科创贷专家建行更早。
直至今日，在杭州银行身上仍能看到这一基因。在部分“杭州六小龙”和不少上市公司背后，都有杭州银行的影子：
今年1月，思看科技作为浙江2025首单IPO在A股上市，曾是杭州银行的客户；
杭州银行针对脑机接口企业推出“未来收益权质押贷款”，“六小龙”之一的强脑科技以此获得5亿元授信；
早在2020年，宇树科技就与杭州银行建立了合作。
......
但力度显然不够，信息传输、软件和信息技术服务业的贷款占比在2023年出现了下降，2024年占比也不到1%。
风险资本难以腾挪只是一方面。杭州银行的创新基因被冲淡，或与几任董事长背景有关。
除了宋建斌是内部提拔的，杭州银行董事长均来自政府任命，此前经历多以从政为主，这对竞争本地基建项目颇有帮助，也塑造了杭州银行的基本盘。
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但国资背景的另一面，是他们的经营风格往往趋于保守，而尝试新业务，通常也意味着要承担风险。对杭州银行的领导班子来说，身份决定脑袋，稳定经营胜过一切。
而转型改革势必伴随着阵痛，若阵痛过于剧烈，“国有资产流失”的帽子太重，没有哪个脑袋能承担得起。
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颇讽刺的是，杭州银行经营战略比较保守，人事任命上又比较“奔放”。
杭州银行行长大多也是内部提拔，外部聘请算是特例，但少有的特例也“翻了车”。
4月2日下午，市场传出杭州银行行长虞利明疑似失联，晚间，杭州银行发布公告，称虞利明辞去所有职务，即刻生效。彼时，虞利明任职刚满2年零3个月。
杭州银行表示“经营正常，辞职不会影响管理”，但对是否失联避而不谈。
此前杭州银行董监高的辞职公告中，均会对任职期间做出的重要贡献表示感谢，而虞利明的辞职公告中，并未提及“感谢”二字。
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彼时杭州银行内部人士对“券商中国”坦言：事发突然，很错愕。
据财新报道，虞利明此番被带走或主要牵扯早期认知经历，特别是在杭州金投及旗下杭州工商信托股份有限公司(下称“杭州工商信托”)任职期间之事，或与地产风险暴露有关。
从2011年开始，虞利明在杭州工商信托任董事长长达11年，内部人士评价其“敬业务实，为人亲和”。
但就在2020年至2022年，杭州工商信托业绩下滑明显，营收从11.1亿元降至-2.32亿元，净利润也从6.18亿元转为净亏损2.19亿元。
业绩暴跌，或与对房地产信托的高度依赖有关。2020年其房地产信托占比高达62.14%，远超行业平均水平，不良率更是从2020年的13.85%一路飙升至2023年的52.77%，相当于一半资产都已“沦陷”。
2022年底，杭州工商信托即将披露首次业绩亏损之际，虞利明辞去公司一切职务，随后被提名为杭州银行行长，次年3月正式获批上任。
杭州工商信托实控人为杭州财政局，算得上是杭州银行的平级机构，在杭州工商信托经营不善的虞利明能在保留职级的情况下平移调动，实在匪夷所思。
更具戏剧性的是杭州工商信托的新任董事长余南军，此人来自杭州银行，曾任杭州银行投资银行部总经理等职务。
两方“交叉”换人，参看职务和时间点，意味深长。
背后反映的问题是，一个追求稳健经营的银行，在寻求行长人选时为何如此“草率”？
这究竟是决策受到外部因素影响的结果？还是杭州银行的背调等内控机制形同虚设？抑或是隐秘的利益交换？
我们不得而知。
只是在公告发布当天，杭州银行十分罕见地在没有发布年报的情况下先发布一季报，以此对冲公告的负面影响。次日，杭州银行股价小幅震荡后，重回平静。
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我们很少用“平静”来形容一家企业。
但杭州银行颇有这种感觉，用远超监管水平的拨备率缓慢释放利润，用一切可能的利好对冲负面，不求多有突破，但求在风浪里不至翻船。只求岁月静好，不求大富大贵。
这种平静并非毫无意义。经理人杂志统计显示，杭州银行的员工总数历年均为正增长，也即从未进行过总体裁员。
即便是在招行也宣布要过“紧日子”的当下，杭州银行反倒提高了人均薪酬，短期来看杭州银行的保守战略的确卓有成效。
但个体的保守无法永远抵御周期的压力，没有谁能永远回避转型的试炼。当存量竞争愈发激烈，大基建时代走得越来越远之后，盈利能力、业务结构都不占优的杭州银行，又该去哪里寻找增长点？
新闻结尾
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