拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的

400电话：123456（点击咨询）

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的各观看免费《今日汇总》

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的各区点热线观看免费《今日发布》

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的电话

7天观看免费人工电话为您、拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的电话区域：

安康市(旬阳市、宁陕县、岚皋县、紫阳县、白河县、汉阴县、镇坪县、平利县、石泉县、汉滨区)

辽阳市(灯塔市、辽阳县、弓长岭区、太子河区、白塔区、宏伟区、文圣区)

荆州市(石首市、沙市区、公安县、洪湖市、江陵县、荆州区、松滋市、监利市)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、乌审旗、东胜区、康巴什区、准格尔旗、达拉特旗)  昌都市(江达县、边坝县、卡若区、芒康县、左贡县、察雅县、类乌齐县、八宿县、丁青县、洛隆县、贡觉县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

宜昌市(猇亭区、西陵区、点军区、宜都市、秭归县、远安县、枝江市、五峰土家族自治县、夷陵区、当阳市、长阳土家族自治县、伍家岗区、兴山县)

营口市(老边区、大石桥市、盖州市、站前区、鲅鱼圈区、西市区)达州市(渠县、达川区、宣汉县、通川区、万源市、大竹县、开江县)

六安市(舒城县、霍邱县、裕安区、叶集区、金寨县、霍山县、金安区)  绥化市(兰西县、绥棱县、庆安县、明水县、望奎县、安达市、北林区、青冈县、海伦市、肇东市)

和田地区(民丰县、皮山县、洛浦县、和田市、墨玉县、策勒县、和田县、于田县)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

黄冈市(黄梅县、麻城市、浠水县、黄州区、团风县、红安县、罗田县、武穴市、蕲春县、英山县)

岳阳市(岳阳楼区、华容县、岳阳县、平江县、君山区、汨罗市、湘阴县、临湘市、云溪区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、清河门区、新邱区、海州区、细河区、太平区、彰武县)

温州市(泰顺县、永嘉县、龙湾区、平阳县、洞头区、乐清市、鹿城区、文成县、瑞安市、苍南县、龙港市、瓯海区)

赤峰市(巴林左旗、林西县、红山区、阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林右旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、敖汉旗、元宝山区、翁牛特旗、松山区)

湖州市(吴兴区、安吉县、南浔区、长兴县、德清县)

新余市(分宜县、渝水区)

周口市(西华县、商水县、川汇区、太康县、扶沟县、淮阳区、沈丘县、鹿邑县、郸城县、项城市)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

开封市(鼓楼区、杞县、通许县、顺河回族区、兰考县、祥符区、龙亭区、尉氏县、禹王台区)

牡丹江市(绥芬河市、穆棱市、宁安市、西安区、东宁市、林口县、海林市、阳明区、爱民区、东安区)

晋中市(榆社县、太谷区、左权县、灵石县、和顺县、昔阳县、介休市、榆次区、祁县、寿阳县、平遥县)

滨州市(无棣县、惠民县、博兴县、邹平市、阳信县、沾化区、滨城区)

南京市(江宁区、雨花台区、溧水区、浦口区、六合区、栖霞区、秦淮区、鼓楼区、玄武区、高淳区、建邺区)

林芝市(波密县、工布江达县、巴宜区、墨脱县、朗县、察隅县、米林市)

固原市(彭阳县、隆德县、泾源县、原州区、西吉县)

濮阳市(南乐县、华龙区、台前县、范县、濮阳县、清丰县)

400电话：123456（点击咨询）

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的各观看免费《今日汇总》《今日发布》

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的电话

7天观看免费人工电话为您、拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的中心2025已更新(今日/推荐)

拿下女朋友的一血是不是更爱你了，一小孩和妈妈摘萝卜不盖被子(黄),享受丰收的电话区域：

酒泉市(敦煌市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

德州市(夏津县、宁津县、武城县、禹城市、临邑县、平原县、陵城区、德城区、庆云县、齐河县、乐陵市)

咸阳市(兴平市、泾阳县、武功县、乾县、彬州市、旬邑县、杨陵区、礼泉县、渭城区、淳化县、秦都区、长武县、三原县、永寿县)

玉林市(博白县、玉州区、陆川县、北流市、兴业县、福绵区、容县)  咸宁市(咸安区、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县、通城县、通山县)

鹤岗市(绥滨县、向阳区、东山区、南山区、萝北县、兴山区、工农区、兴安区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

银川市(西夏区、永宁县、金凤区、兴庆区、灵武市、贺兰县)忻州市(保德县、偏关县、五寨县、原平市、岢岚县、代县、繁峙县、静乐县、忻府区、五台县、河曲县、定襄县、宁武县、神池县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、福泉市、都匀市、三都水族自治县、贵定县、惠水县、平塘县、龙里县、瓮安县、长顺县、荔波县、罗甸县)  邯郸市(馆陶县、复兴区、武安市、成安县、魏县、邯山区、大名县、肥乡区、鸡泽县、涉县、邱县、磁县、临漳县、峰峰矿区、永年区、广平县、丛台区、曲周县)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、埇桥区、泗县)

福州市(长乐区、晋安区、福清市、闽侯县、台江区、马尾区、仓山区、平潭县、闽清县、鼓楼区、连江县、永泰县、罗源县)

邵阳市(绥宁县、城步苗族自治县、邵东市、北塔区、大祥区、洞口县、双清区、新宁县、邵阳县、新邵县、隆回县、武冈市)乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

鞍山市(海城市、铁东区、台安县、立山区、岫岩满族自治县、千山区、铁西区)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

龙岩市(上杭县、连城县、长汀县、新罗区、武平县、永定区、漳平市)

安阳市(滑县、汤阴县、内黄县、林州市、龙安区、文峰区、殷都区、安阳县、北关区)

济宁市(邹城市、任城区、泗水县、嘉祥县、鱼台县、曲阜市、梁山县、兖州区、金乡县、汶上县、微山县)

吕梁市(离石区、文水县、中阳县、交口县、方山县、石楼县、临县、兴县、岚县、孝义市、交城县、柳林县、汾阳市)

洛阳市(涧西区、洛龙区、伊川县、瀍河回族区、孟津区、汝阳县、老城区、栾川县、嵩县、新安县、宜阳县、洛宁县、偃师区、西工区)

安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区)

来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、合山市、象州县、兴宾区、忻城县)

佳木斯市(桦南县、前进区、东风区、郊区、同江市、桦川县、向阳区、汤原县、富锦市、抚远市)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

常德市(津市市、安乡县、汉寿县、鼎城区、武陵区、澧县、石门县、临澧县、桃源县)

衡水市(武邑县、景县、故城县、饶阳县、桃城区、冀州区、阜城县、枣强县、安平县、深州市、武强县)

临汾市(浮山县、古县、大宁县、安泽县、侯马市、洪洞县、尧都区、霍州市、吉县、乡宁县、隰县、曲沃县、蒲县、永和县、汾西县、襄汾县、翼城县)

内江市(隆昌市、威远县、市中区、东兴区、资中县)

常州市(武进区、钟楼区、天宁区、溧阳市、新北区、金坛区)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。