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临沧市(临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、永德县、沧源佤族自治县、云县、镇康县、耿马傣族佤族自治县)

台州市(三门县、仙居县、路桥区、椒江区、天台县、黄岩区、温岭市、玉环市、临海市)

钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

临夏回族自治州(康乐县、广河县、永靖县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、和政县、东乡族自治县)  鹤壁市(浚县、淇县、鹤山区、山城区、淇滨区)

淄博市(桓台县、淄川区、周村区、沂源县、张店区、临淄区、高青县、博山区)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

福州市(仓山区、福清市、平潭县、长乐区、罗源县、晋安区、台江区、永泰县、鼓楼区、闽清县、连江县、马尾区、闽侯县)

泰州市(靖江市、兴化市、高港区、泰兴市、海陵区、姜堰区)  抚州市(东乡区、南丰县、临川区、宜黄县、乐安县、黎川县、金溪县、广昌县、南城县、资溪县、崇仁县)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

吉安市(安福县、遂川县、万安县、永新县、新干县、峡江县、井冈山市、青原区、吉水县、吉州区、泰和县、吉安县、永丰县)

太原市(小店区、迎泽区、杏花岭区、古交市、晋源区、万柏林区、阳曲县、清徐县、尖草坪区、娄烦县)

舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)

无锡市(锡山区、新吴区、宜兴市、惠山区、江阴市、滨湖区、梁溪区)

天津市(西青区、东丽区、宝坻区、河北区、津南区、红桥区、静海区、北辰区、滨海新区、和平区、河东区、河西区、蓟州区、南开区、宁河区、武清区)

廊坊市(香河县、大城县、三河市、广阳区、永清县、文安县、固安县、霸州市、安次区、大厂回族自治县)

郴州市(苏仙区、宜章县、北湖区、永兴县、安仁县、临武县、汝城县、嘉禾县、资兴市、桂东县、桂阳县)

黑河市(爱辉区、北安市、孙吴县、嫩江市、逊克县、五大连池市)

赣州市(南康区、兴国县、于都县、寻乌县、龙南市、信丰县、上犹县、大余县、安远县、赣县区、瑞金市、会昌县、崇义县、宁都县、章贡区、全南县、定南县、石城县)

酒泉市(金塔县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

安阳市(北关区、文峰区、滑县、殷都区、汤阴县、内黄县、安阳县、龙安区、林州市)

株洲市(醴陵市、芦淞区、荷塘区、石峰区、茶陵县、渌口区、天元区、攸县、炎陵县)

定西市(陇西县、通渭县、漳县、安定区、岷县、临洮县、渭源县)

汕头市(澄海区、潮南区、潮阳区、龙湖区、濠江区、金平区、南澳县)

东莞市

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娄底市(新化县、双峰县、涟源市、冷水江市、娄星区)

香港特别行政区

凉山彝族自治州(普格县、德昌县、木里藏族自治县、会理市、雷波县、金阳县、昭觉县、冕宁县、美姑县、宁南县、越西县、会东县、喜德县、布拖县、甘洛县、盐源县、西昌市)

咸阳市(旬邑县、乾县、三原县、秦都区、彬州市、淳化县、礼泉县、杨陵区、永寿县、渭城区、泾阳县、长武县、武功县、兴平市)  孝感市(孝南区、孝昌县、安陆市、大悟县、汉川市、云梦县、应城市)

梧州市(藤县、岑溪市、万秀区、苍梧县、蒙山县、龙圩区、长洲区)

湛江市(徐闻县、吴川市、霞山区、麻章区、雷州市、遂溪县、坡头区、赤坎区、廉江市)

内江市(隆昌市、市中区、资中县、威远县、东兴区)果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛沁县、达日县、久治县、玛多县)

徐州市(丰县、新沂市、贾汪区、邳州市、鼓楼区、铜山区、沛县、云龙区、泉山区、睢宁县)  吕梁市(文水县、交城县、兴县、离石区、柳林县、临县、交口县、石楼县、岚县、方山县、中阳县、汾阳市、孝义市)

信阳市(潢川县、淮滨县、商城县、息县、平桥区、光山县、固始县、浉河区、罗山县、新县)

长春市(公主岭市、双阳区、德惠市、朝阳区、南关区、榆树市、九台区、宽城区、农安县、绿园区、二道区)

大连市(长海县、金州区、普兰店区、中山区、旅顺口区、沙河口区、西岗区、瓦房店市、甘井子区、庄河市)萍乡市(莲花县、安源区、上栗县、芦溪县、湘东区)

呼和浩特市(回民区、托克托县、新城区、和林格尔县、玉泉区、清水河县、武川县、赛罕区、土默特左旗)

儋州市

长沙市(芙蓉区、浏阳市、望城区、岳麓区、宁乡市、长沙县、天心区、雨花区、开福区)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

平顶山市(新华区、郏县、卫东区、汝州市、叶县、湛河区、舞钢市、石龙区、鲁山县、宝丰县)

荆门市(东宝区、掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市)

南宁市(武鸣区、青秀区、兴宁区、良庆区、隆安县、西乡塘区、横州市、宾阳县、邕宁区、马山县、上林县、江南区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

沧州市(东光县、吴桥县、南皮县、青县、献县、沧县、黄骅市、盐山县、河间市、泊头市、海兴县、新华区、运河区、肃宁县、孟村回族自治县、任丘市)

深圳市(龙岗区、南山区、罗湖区、龙华区、盐田区、福田区、光明区、坪山区、宝安区)

丽水市(松阳县、景宁畲族自治县、缙云县、云和县、龙泉市、庆元县、遂昌县、青田县、莲都区)

泸州市(江阳区、合江县、龙马潭区、古蔺县、叙永县、纳溪区、泸县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

苏州市(常熟市、虎丘区、吴江区、相城区、吴中区、张家港市、昆山市、姑苏区、太仓市)

河池市(南丹县、天峨县、金城江区、东兰县、罗城仫佬族自治县、凤山县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、都安瑶族自治县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）