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焦作市(温县、孟州市、解放区、沁阳市、中站区、修武县、马村区、博爱县、武陟县、山阳区)

晋城市(阳城县、陵川县、沁水县、城区、泽州县、高平市)

张家口市(桥西区、崇礼区、康保县、沽源县、宣化区、下花园区、万全区、张北县、桥东区、赤城县、怀安县、涿鹿县、怀来县、尚义县、阳原县、蔚县)

忻州市(定襄县、忻府区、偏关县、河曲县、原平市、繁峙县、静乐县、宁武县、岢岚县、五寨县、保德县、五台县、神池县、代县)  博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

长春市(德惠市、宽城区、二道区、榆树市、南关区、九台区、公主岭市、绿园区、双阳区、农安县、朝阳区)

河池市(金城江区、环江毛南族自治县、凤山县、东兰县、天峨县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、南丹县)

济源市

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)  三明市(泰宁县、建宁县、宁化县、三元区、大田县、将乐县、沙县区、永安市、明溪县、尤溪县、清流县)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区)

延边朝鲜族自治州(安图县、龙井市、汪清县、延吉市、图们市、珲春市、敦化市、和龙市)

湛江市(坡头区、霞山区、廉江市、赤坎区、雷州市、麻章区、遂溪县、吴川市、徐闻县)

渭南市(蒲城县、白水县、华州区、华阴市、临渭区、韩城市、澄城县、合阳县、大荔县、富平县、潼关县)

海南藏族自治州(共和县、兴海县、同德县、贵南县、贵德县)

四平市(梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁西区、铁东区)

徐州市(贾汪区、新沂市、泉山区、邳州市、丰县、鼓楼区、铜山区、沛县、睢宁县、云龙区)

蚌埠市(怀远县、固镇县、禹会区、蚌山区、五河县、龙子湖区、淮上区)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

自贡市(沿滩区、大安区、荣县、富顺县、自流井区、贡井区)

成都市(双流区、温江区、武侯区、蒲江县、青白江区、成华区、龙泉驿区、青羊区、金牛区、新津区、锦江区、彭州市、新都区、都江堰市、郫都区、金堂县、简阳市、大邑县、崇州市、邛崃市)

黄石市(西塞山区、铁山区、阳新县、黄石港区、下陆区、大冶市)

重庆市(永川区、巫山县、南岸区、梁平区、璧山区、城口县、丰都县、万州区、秀山土家族苗族自治县、江北区、綦江区、开州区、巴南区、奉节县、铜梁区、黔江区、江津区、垫江县、巫溪县、渝中区、石柱土家族自治县、渝北区、云阳县、忠县、荣昌区、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、大渡口区、潼南区、九龙坡区、合川区、南川区、涪陵区、北碚区、大足区、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

淮南市(八公山区、凤台县、大通区、寿县、潘集区、田家庵区、谢家集区)

乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、化德县、商都县、丰镇市、四子王旗、集宁区、凉城县、卓资县、察哈尔右翼中旗)

温州市(平阳县、乐清市、龙湾区、瑞安市、瓯海区、文成县、泰顺县、龙港市、鹿城区、永嘉县、洞头区、苍南县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

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许昌市(禹州市、建安区、魏都区、长葛市、鄢陵县、襄城县)

梅州市(大埔县、平远县、蕉岭县、梅县区、丰顺县、梅江区、五华县、兴宁市)

庆阳市(西峰区、正宁县、华池县、庆城县、环县、宁县、合水县、镇原县)

绥化市(兰西县、明水县、望奎县、北林区、庆安县、安达市、肇东市、青冈县、绥棱县、海伦市)  阜阳市(颍州区、太和县、界首市、阜南县、临泉县、颍上县、颍泉区、颍东区)

开封市(鼓楼区、尉氏县、祥符区、杞县、兰考县、通许县、龙亭区、禹王台区、顺河回族区)

吴忠市(红寺堡区、利通区、同心县、青铜峡市、盐池县)

那曲市(安多县、巴青县、双湖县、班戈县、申扎县、色尼区、嘉黎县、尼玛县、聂荣县、比如县、索县)聊城市(高唐县、阳谷县、东阿县、东昌府区、临清市、莘县、冠县、茌平区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)  保山市(昌宁县、腾冲市、施甸县、龙陵县、隆阳区)

贵阳市(白云区、乌当区、修文县、开阳县、清镇市、云岩区、南明区、花溪区、息烽县、观山湖区)

天津市(河西区、和平区、津南区、河东区、红桥区、西青区、滨海新区、河北区、蓟州区、北辰区、静海区、南开区、东丽区、武清区、宁河区、宝坻区)

秦皇岛市(昌黎县、海港区、青龙满族自治县、抚宁区、山海关区、卢龙县、北戴河区)吉安市(安福县、吉水县、万安县、青原区、新干县、永丰县、泰和县、永新县、遂川县、吉安县、吉州区、峡江县、井冈山市)

无锡市(滨湖区、宜兴市、锡山区、江阴市、惠山区、新吴区、梁溪区)

阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、富蕴县、阿勒泰市、青河县、布尔津县、吉木乃县)

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

大连市(旅顺口区、中山区、庄河市、金州区、西岗区、长海县、普兰店区、甘井子区、沙河口区、瓦房店市)

锦州市(北镇市、太和区、凌河区、义县、黑山县、凌海市、古塔区)

石家庄市(平山县、长安区、晋州市、行唐县、赞皇县、新华区、高邑县、深泽县、辛集市、赵县、井陉县、新乐市、正定县、栾城区、鹿泉区、裕华区、无极县、藁城区、井陉矿区、元氏县、桥西区、灵寿县)

山南市(乃东区、扎囊县、曲松县、贡嘎县、隆子县、洛扎县、浪卡子县、措美县、琼结县、错那市、桑日县、加查县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、瑞丽市、芒市)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

芜湖市(湾沚区、镜湖区、弋江区、南陵县、鸠江区、繁昌区、无为市)

衢州市(柯城区、龙游县、常山县、开化县、衢江区、江山市)

潍坊市(潍城区、昌乐县、高密市、诸城市、安丘市、临朐县、寒亭区、寿光市、奎文区、昌邑市、青州市、坊子区)

宜宾市(珙县、叙州区、兴文县、南溪区、高县、翠屏区、江安县、屏山县、筠连县、长宁县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、个旧市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、红河县、弥勒市、河口瑶族自治县、开远市、泸西县、屏边苗族自治县、建水县、石屏县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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