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西宁市(城北区、大通回族土族自治县、城西区、城中区、城东区、湟源县、湟中区)
呼和浩特市(赛罕区、和林格尔县、武川县、回民区、托克托县、新城区、清水河县、玉泉区、土默特左旗)
果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛沁县、久治县、达日县、玛多县)
武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)
萍乡市(安源区、湘东区、莲花县、芦溪县、上栗县)
吕梁市(方山县、兴县、孝义市、交城县、文水县、临县、交口县、中阳县、柳林县、岚县、离石区、汾阳市、石楼县)
平顶山市(石龙区、舞钢市、卫东区、新华区、叶县、汝州市、宝丰县、鲁山县、郏县、湛河区)
贵港市(覃塘区、港南区、平南县、港北区、桂平市)
景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)
葫芦岛市(龙港区、南票区、兴城市、建昌县、连山区、绥中县)
新乡市(原阳县、封丘县、红旗区、卫滨区、辉县市、获嘉县、牧野区、延津县、卫辉市、凤泉区、长垣市、新乡县)
昭通市(昭阳区、巧家县、绥江县、水富市、威信县、鲁甸县、盐津县、彝良县、镇雄县、永善县、大关县)
潍坊市(寒亭区、奎文区、高密市、寿光市、昌乐县、青州市、昌邑市、诸城市、临朐县、潍城区、坊子区、安丘市)
石家庄市(桥西区、裕华区、行唐县、高邑县、鹿泉区、新乐市、正定县、元氏县、藁城区、新华区、晋州市、辛集市、栾城区、深泽县、赞皇县、赵县、井陉矿区、平山县、无极县、长安区、井陉县、灵寿县)
贵阳市(乌当区、清镇市、花溪区、观山湖区、开阳县、白云区、修文县、息烽县、云岩区、南明区)
衢州市(江山市、龙游县、常山县、衢江区、柯城区、开化县)
邵阳市(绥宁县、武冈市、城步苗族自治县、邵东市、北塔区、邵阳县、新宁县、洞口县、双清区、隆回县、大祥区、新邵县)
丽江市(华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县)
云浮市(郁南县、云安区、新兴县、云城区、罗定市)








温州市(鹿城区、瓯海区、龙湾区、洞头区、平阳县、乐清市、泰顺县、文成县、瑞安市、龙港市、永嘉县、苍南县)
台州市(三门县、仙居县、天台县、路桥区、黄岩区、温岭市、椒江区、临海市、玉环市)
鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)
马鞍山市(当涂县、含山县、和县、花山区、博望区、雨山区)
安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县)
中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)
临沂市(河东区、平邑县、兰山区、临沭县、沂南县、费县、沂水县、罗庄区、蒙阴县、郯城县、兰陵县、莒南县)
松原市(乾安县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县)
六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

  界面新闻记者|杜萌

  日前,沪深两市上市的51只公募REITs(不动产投资信托基金)先后披露了2024年年度报告,这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

  总体来看,2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长,其中鹏华深圳能源REIT收入最高,达到了15.62亿元,净利润为1.35亿元。

  2024年,共有42只REITs进行了分红,分红总额达到83.87亿元,其中国金中国铁建高速REIT分红最多,为7.18亿元。

表:51只REITs2024年营收和净利润明细 来源:Wind界面新闻整理

  从项目的底层资产来看,沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT,2024年分红为44.33亿元,是当之无愧的“现金牛”。其中,除了国金中国铁建高速REIT之外,浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

  园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

  虽然尚未走出亏损,但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示,张江REIT2024年末整体出租率91.9%,较2023年末上升近20%。

  7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正,其中华夏华润商业REIT的营收最高,为6.42亿元,净利润为0.12亿元。

  作为扩容后的创新型产品,6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元,净利润0.8亿元。从经营指标来看,6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%,租金收缴率平均超93%。

  从发行日期来看,从去年开始,REITs发行提速,2024年发行的REITs数量最多,达到29只,占比超44%,消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT,银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

  2024年,在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下,REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显,受到了更多投资者的青睐,成为资产配置的优先选择。

  今年以来,REITs市场“高温”持续,二级市场溢价凸显。截至4月17日,中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中,消费类REIT一马当先,华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%,华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

  二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日,汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告,其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%,有效认购倍数达1192倍,自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后,再度创出历史新高。

  公募REITs频频“卖爆”,很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示,从长期来看,在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下,公募REITs市场必将逐渐回归理性,打新策略有效性或将边际弱化,但短期来看,打新策略胜率及赔率仍较高,政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

  中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示,公募REITs的股息率一般高于国债收益率,在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围,同时推动公募REITs纳入沪港通,这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

  此外,今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布,也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》,强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到,支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

  证监会网站显示,目前有11只REIT已经向证监会递交了材料,等待获批。4月17日,凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT,这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭,总规模约为28亿元人民币。

  凯德投资(中国)首席执行官潘子翔表示,随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟,中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能,不仅能优化消费场景,还能促进消费升级,助力扩大内需。

  广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示:“以文化旅游为例,之前只有5A级景区才能发行REITs,现在已经拓展到4A级景区,预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现,未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为,从资产分布来看,未来将呈现百花齐放的态势,随着市场不断扩容,公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

  中金基金认为,2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟,REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下,预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。

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