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七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)








银川市(贺兰县、西夏区、永宁县、灵武市、兴庆区、金凤区)








晋中市(灵石县、平遥县、左权县、榆社县、和顺县、祁县、介休市、榆次区、昔阳县、寿阳县、太谷区)








亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)  五指山市(临高县、屯昌县、万宁市、昌江黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、文昌市、定安县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、东方市)








新余市(分宜县、渝水区)








铁岭市(铁岭县、银州区、开原市、西丰县、调兵山市、昌图县、清河区)








雅安市(芦山县、汉源县、名山区、宝兴县、天全县、雨城区、荥经县、石棉县)








吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)  锦州市(北镇市、黑山县、凌海市、太和区、凌河区、古塔区、义县)








石家庄市(赞皇县、裕华区、行唐县、赵县、新乐市、桥西区、元氏县、辛集市、无极县、新华区、藁城区、栾城区、晋州市、鹿泉区、井陉矿区、深泽县、正定县、井陉县、长安区、灵寿县、高邑县、平山县)








泰州市(靖江市、高港区、海陵区、泰兴市、兴化市、姜堰区)








齐齐哈尔市(泰来县、克东县、铁锋区、拜泉县、建华区、讷河市、甘南县、富裕县、依安县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、龙沙区、昂昂溪区、龙江县、克山县、富拉尔基区)








丽水市(云和县、莲都区、松阳县、景宁畲族自治县、龙泉市、遂昌县、青田县、庆元县、缙云县)








固原市(彭阳县、西吉县、隆德县、泾源县、原州区)








宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、埇桥区、泗县)








渭南市(华州区、富平县、合阳县、潼关县、临渭区、大荔县、澄城县、华阴市、白水县、韩城市、蒲城县)








天津市(静海区、西青区、红桥区、南开区、滨海新区、河西区、宁河区、宝坻区、武清区、蓟州区、河北区、和平区、北辰区、东丽区、津南区、河东区)








漳州市(东山县、芗城区、龙文区、长泰区、龙海区、南靖县、云霄县、诏安县、华安县、漳浦县、平和县)








昭通市(盐津县、镇雄县、昭阳区、彝良县、巧家县、大关县、水富市、威信县、永善县、绥江县、鲁甸县)








随州市(广水市、曾都区、随县)








衡水市(饶阳县、武强县、故城县、阜城县、枣强县、武邑县、安平县、冀州区、桃城区、深州市、景县)








辽阳市(白塔区、辽阳县、文圣区、灯塔市、太子河区、宏伟区、弓长岭区)








保山市(施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区、腾冲市)








延边朝鲜族自治州(汪清县、图们市、延吉市、和龙市、安图县、珲春市、龙井市、敦化市)








南阳市(卧龙区、南召县、方城县、镇平县、唐河县、邓州市、社旗县、淅川县、内乡县、新野县、桐柏县、宛城区、西峡县)








萍乡市(芦溪县、莲花县、湘东区、上栗县、安源区)








乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)








汕头市(南澳县、潮阳区、龙湖区、金平区、潮南区、澄海区、濠江区)
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太原市(杏花岭区、古交市、阳曲县、小店区、娄烦县、万柏林区、迎泽区、清徐县、尖草坪区、晋源区)








中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)








上饶市(婺源县、广丰区、余干县、鄱阳县、广信区、信州区、德兴市、玉山县、横峰县、万年县、弋阳县、铅山县)








焦作市(武陟县、中站区、温县、马村区、沁阳市、修武县、解放区、孟州市、博爱县、山阳区)  巴中市(恩阳区、平昌县、南江县、通江县、巴州区)








泸州市(纳溪区、泸县、合江县、江阳区、叙永县、龙马潭区、古蔺县)








郑州市(二七区、中原区、巩义市、新郑市、惠济区、荥阳市、新密市、金水区、管城回族区、登封市、中牟县、上街区)








湖州市(南浔区、德清县、安吉县、长兴县、吴兴区)烟台市(芝罘区、牟平区、龙口市、招远市、蓬莱区、福山区、莱州市、莱山区、海阳市、栖霞市、莱阳市)








通化市(东昌区、二道江区、梅河口市、辉南县、柳河县、通化县、集安市)  平顶山市(新华区、鲁山县、石龙区、宝丰县、郏县、汝州市、湛河区、卫东区、叶县、舞钢市)








漯河市(郾城区、源汇区、召陵区、临颍县、舞阳县)








淄博市(桓台县、沂源县、周村区、张店区、淄川区、临淄区、博山区、高青县)








黑河市(爱辉区、孙吴县、五大连池市、北安市、逊克县、嫩江市)杭州市(临安区、富阳区、上城区、桐庐县、西湖区、拱墅区、钱塘区、建德市、临平区、淳安县、滨江区、余杭区、萧山区)








黄石市(铁山区、大冶市、西塞山区、黄石港区、阳新县、下陆区)








黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)








成都市(新都区、金堂县、武侯区、郫都区、崇州市、简阳市、都江堰市、青白江区、邛崃市、双流区、大邑县、龙泉驿区、锦江区、青羊区、蒲江县、新津区、金牛区、彭州市、温江区、成华区)








黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、册亨县、普安县、安龙县、望谟县、贞丰县、兴仁市、兴义市)








桂林市(恭城瑶族自治县、平乐县、灌阳县、资源县、雁山区、龙胜各族自治县、阳朔县、叠彩区、灵川县、七星区、临桂区、全州县、荔浦市、永福县、兴安县、象山区、秀峰区)








许昌市(襄城县、鄢陵县、禹州市、魏都区、长葛市、建安区)








红河哈尼族彝族自治州(石屏县、绿春县、建水县、个旧市、蒙自市、红河县、元阳县、开远市、弥勒市、泸西县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县)








揭阳市(榕城区、揭西县、惠来县、揭东区、普宁市)








辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)








德阳市(旌阳区、中江县、罗江区、绵竹市、什邡市、广汉市)








眉山市(青神县、丹棱县、仁寿县、洪雅县、彭山区、东坡区)








陇南市(成县、文县、康县、徽县、武都区、礼县、两当县、宕昌县、西和县)








镇江市(句容市、润州区、扬中市、丹阳市、京口区、丹徒区)








克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)








自贡市(沿滩区、富顺县、自流井区、大安区、贡井区、荣县)








鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

  市场回顾与分析

  一级市场回顾

  上周一级市场国债、地方债和政策性金融债发行规模分别为4350亿、2006亿和1406亿,净融资额为3800亿、1227亿和1406亿。金融债(不含政金债)共计发行规模302亿,净融资额-224亿。非金信用债共计发行规模4082亿,净融资额920亿。暂无可转债新券发行。

  二级市场回顾

  上周债市窄幅震荡,曲线整体走平。主要影响因素包括:资金面、经济金融数据、美国政策波动等。

  流动性跟踪

  上周央行净投放流动性,对冲MLF到期和税期,资金面表现均衡。最终R001和R007分别较前周上行3.8BP和上行1BP。

  政策与基本面

  3月经济金融数据表现超预期,但市场对二季度后经济走势仍有担忧。高频数据来看:高频生产指标分化中上游强下游弱,房地产、出口景气度下行,油价回升、金价上涨。

  海外市场

  美与多国贸易谈判开始,海外市场波动率有所回落。10年期美债收盘在4.34%,较前周下行14BP。

  权益市场

  上周上证指数周一至周四连阳,国家队托底意图明显,相比之下,创业板表现稍弱。具体看,上周万得全A上涨0.39%,上证50上涨1.45%,沪深300上涨0.59%,创业板指下跌0.64%。上周A股成交量大幅缩量,日均成交额1.11万亿,周度日均成交量大幅减少5023亿。截至2025年4月17日,全A融资余额18023.00亿,较4月10日减少85.99亿元。

  债市策略展望

  债市再度进入观察震荡期,等待海内外事件的进一步发酵。当前宏观面较为复杂,市场缺乏明确方向。二季度将持续跟踪两件重点事项,一是中美关税谈判的后续进展,随着双方关税上升至100%以上,关税进一步加码已无实际意义,市场更关心中美潜在的协商进程,中美双方已阶段性释放谈判善意;二是,国内政策潜在加码的力度和方向,4月政治局会议作为季初讨论经济的会议,将成为市场观察年中政策基调的重要窗口,相比于往年的货币先行财政后至,本次财政可能更为积极,而货币的宽松更多是配合和被动的。在市场等待期间,市场偏好趋于摇摆,债市或维持震荡运行。考虑到二季度资金松紧情况一般好于一季度,对于负债端稳定的机构可关注5Y及以上长久期信用债的配置机会,当前长久期信用利差仍有较高压缩空间,信用债行情有望从中短久期轮动到长久期。转债方面,短期消息面频繁出现,给市场带来扰动。在进入到基本面定价阶段之前,市场阶段性的定价可能集中在关税博弈的拉扯摇摆、国内货币和内需政策的期待上,关注政策演绎。

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