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淄博市(沂源县、桓台县、张店区、淄川区、博山区、周村区、高青县、临淄区)

宁波市(余姚市、宁海县、奉化区、江北区、象山县、北仑区、慈溪市、海曙区、鄞州区、镇海区)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、老边区、盖州市、大石桥市、站前区)

遂宁市(安居区、船山区、蓬溪县、大英县、射洪市)  崇左市(江州区、龙州县、宁明县、大新县、天等县、凭祥市、扶绥县)

六安市(金寨县、霍邱县、叶集区、霍山县、舒城县、裕安区、金安区)

梅州市(丰顺县、五华县、平远县、梅县区、蕉岭县、兴宁市、大埔县、梅江区)

永州市(江永县、江华瑶族自治县、东安县、道县、蓝山县、宁远县、双牌县、新田县、祁阳市、冷水滩区、零陵区)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)  贵港市(平南县、桂平市、港北区、覃塘区、港南区)

莆田市(仙游县、涵江区、荔城区、秀屿区、城厢区)

鹤岗市(绥滨县、南山区、萝北县、工农区、东山区、兴安区、向阳区、兴山区)

韶关市(浈江区、翁源县、曲江区、新丰县、始兴县、乳源瑶族自治县、乐昌市、南雄市、武江区、仁化县)

白银市(平川区、景泰县、白银区、会宁县、靖远县)

汉中市(洋县、略阳县、勉县、佛坪县、宁强县、留坝县、南郑区、城固县、西乡县、镇巴县、汉台区)

黑河市(嫩江市、孙吴县、爱辉区、逊克县、北安市、五大连池市)

宜春市(万载县、丰城市、宜丰县、樟树市、奉新县、铜鼓县、袁州区、靖安县、上高县、高安市)

玉林市(陆川县、福绵区、玉州区、容县、博白县、兴业县、北流市)

曲靖市(富源县、马龙区、陆良县、师宗县、会泽县、罗平县、宣威市、沾益区、麒麟区)

邯郸市(魏县、武安市、曲周县、馆陶县、永年区、涉县、临漳县、磁县、广平县、复兴区、鸡泽县、肥乡区、成安县、丛台区、邯山区、邱县、大名县、峰峰矿区)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、惠东县、龙门县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

广西壮族自治区

三沙市(西沙区、南沙区)

大连市(瓦房店市、西岗区、庄河市、普兰店区、甘井子区、中山区、金州区、沙河口区、长海县、旅顺口区)

咸宁市(崇阳县、通城县、嘉鱼县、赤壁市、咸安区、通山县)

南阳市(社旗县、方城县、新野县、内乡县、邓州市、西峡县、镇平县、唐河县、南召县、卧龙区、宛城区、桐柏县、淅川县)

南平市(建阳区、政和县、顺昌县、延平区、浦城县、邵武市、光泽县、建瓯市、武夷山市、松溪县)

漯河市(郾城区、召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县)

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济源市

塔城地区(沙湾市、托里县、额敏县、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

吉安市(泰和县、遂川县、永新县、永丰县、新干县、峡江县、青原区、吉水县、吉州区、吉安县、安福县、井冈山市、万安县)  宁夏回族自治区

商丘市(夏邑县、虞城县、民权县、宁陵县、柘城县、永城市、睢阳区、睢县、梁园区)

江门市(鹤山市、新会区、台山市、开平市、江海区、蓬江区、恩平市)

宜宾市(叙州区、长宁县、南溪区、珙县、翠屏区、屏山县、高县、兴文县、江安县、筠连县)潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

南宁市(江南区、宾阳县、青秀区、邕宁区、兴宁区、武鸣区、西乡塘区、隆安县、良庆区、马山县、上林县、横州市)  临汾市(洪洞县、霍州市、侯马市、曲沃县、襄汾县、浮山县、古县、隰县、吉县、乡宁县、汾西县、永和县、安泽县、大宁县、尧都区、蒲县、翼城县)

东营市(垦利区、河口区、广饶县、东营区、利津县)

益阳市(资阳区、沅江市、安化县、桃江县、赫山区、南县)

泉州市(德化县、晋江市、丰泽区、永春县、金门县、鲤城区、洛江区、惠安县、南安市、石狮市、泉港区、安溪县)承德市(兴隆县、滦平县、平泉市、双滦区、双桥区、承德县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县)

长春市(绿园区、九台区、宽城区、二道区、榆树市、农安县、双阳区、公主岭市、南关区、德惠市、朝阳区)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

滨州市(邹平市、无棣县、滨城区、阳信县、博兴县、沾化区、惠民县)

新乡市(延津县、卫滨区、封丘县、长垣市、卫辉市、辉县市、新乡县、原阳县、凤泉区、牧野区、红旗区、获嘉县)

柳州市(三江侗族自治县、柳城县、柳南区、柳江区、融水苗族自治县、柳北区、城中区、鹿寨县、融安县、鱼峰区)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、石屏县、开远市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、绿春县、建水县、红河县、蒙自市、元阳县、泸西县、河口瑶族自治县)

延边朝鲜族自治州(图们市、珲春市、延吉市、和龙市、汪清县、龙井市、安图县、敦化市)

常德市(澧县、津市市、临澧县、汉寿县、桃源县、石门县、武陵区、鼎城区、安乡县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、红花岗区、正安县、余庆县、播州区、凤冈县、赤水市、绥阳县、汇川区、习水县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县)

南京市(江宁区、雨花台区、六合区、浦口区、鼓楼区、秦淮区、溧水区、建邺区、玄武区、栖霞区、高淳区)

昌都市(察雅县、江达县、类乌齐县、边坝县、八宿县、贡觉县、丁青县、卡若区、洛隆县、芒康县、左贡县)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

鞍山市(台安县、千山区、岫岩满族自治县、立山区、海城市、铁西区、铁东区)

许昌市(魏都区、长葛市、建安区、襄城县、禹州市、鄢陵县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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