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宜春市(上高县、奉新县、宜丰县、高安市、铜鼓县、樟树市、靖安县、丰城市、袁州区、万载县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市、阜康市、奇台县、玛纳斯县)

舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

烟台市(栖霞市、福山区、莱州市、龙口市、莱山区、蓬莱区、芝罘区、牟平区、莱阳市、招远市、海阳市)  孝感市(汉川市、孝昌县、安陆市、大悟县、应城市、云梦县、孝南区)

来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、象州县、合山市、兴宾区、忻城县)

鞍山市(铁西区、千山区、台安县、海城市、立山区、岫岩满族自治县、铁东区)

陇南市(礼县、两当县、文县、西和县、成县、康县、徽县、宕昌县、武都区)

新疆维吾尔自治区  和田地区(洛浦县、策勒县、和田县、墨玉县、民丰县、皮山县、于田县、和田市)

喀什地区(疏勒县、英吉沙县、疏附县、伽师县、麦盖提县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、巴楚县、叶城县、莎车县、喀什市)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

鹤壁市(山城区、淇县、浚县、鹤山区、淇滨区)

忻州市(河曲县、神池县、偏关县、繁峙县、宁武县、五台县、五寨县、岢岚县、静乐县、保德县、代县、原平市、定襄县、忻府区)

天津市(宝坻区、东丽区、宁河区、静海区、河东区、蓟州区、南开区、北辰区、西青区、河北区、津南区、河西区、红桥区、滨海新区、武清区、和平区)

东莞市

湖州市(长兴县、德清县、安吉县、南浔区、吴兴区)

绥化市(明水县、庆安县、海伦市、北林区、青冈县、兰西县、安达市、望奎县、绥棱县、肇东市)

毕节市(纳雍县、黔西市、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、大方县、金沙县、赫章县)

肇庆市(端州区、封开县、四会市、鼎湖区、广宁县、怀集县、高要区、德庆县)

兰州市(城关区、西固区、榆中县、红古区、永登县、七里河区、安宁区、皋兰县)

赣州市(南康区、于都县、章贡区、兴国县、上犹县、定南县、信丰县、全南县、安远县、寻乌县、会昌县、赣县区、大余县、石城县、崇义县、宁都县、龙南市、瑞金市)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和静县、若羌县、尉犁县、焉耆回族自治县、和硕县、库尔勒市、轮台县、且末县)

枣庄市(台儿庄区、市中区、山亭区、峄城区、滕州市、薛城区)

金华市(义乌市、兰溪市、金东区、东阳市、浦江县、永康市、磐安县、武义县、婺城区)

儋州市

保定市(易县、博野县、涞源县、涿州市、曲阳县、顺平县、清苑区、唐县、涞水县、安国市、望都县、容城县、蠡县、高阳县、雄县、满城区、竞秀区、定州市、安新县、阜平县、莲池区、徐水区、定兴县、高碑店市)

新乡市(原阳县、封丘县、凤泉区、获嘉县、红旗区、延津县、长垣市、卫辉市、辉县市、卫滨区、牧野区、新乡县)

遂宁市(大英县、安居区、船山区、蓬溪县、射洪市)

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铁岭市(银州区、开原市、调兵山市、铁岭县、西丰县、清河区、昌图县)

固原市(泾源县、彭阳县、隆德县、西吉县、原州区)

黑河市(孙吴县、北安市、逊克县、嫩江市、五大连池市、爱辉区)

承德市(承德县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、滦平县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、隆化县、兴隆县、双滦区、平泉市、丰宁满族自治县)  佳木斯市(桦南县、同江市、汤原县、郊区、抚远市、富锦市、桦川县、东风区、前进区、向阳区)

白城市(镇赉县、洮北区、大安市、通榆县、洮南市)

包头市(固阳县、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、昆都仑区、九原区、土默特右旗、石拐区、青山区)

朔州市(山阴县、平鲁区、怀仁市、右玉县、应县、朔城区)阿勒泰地区(青河县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市)

上饶市(德兴市、万年县、弋阳县、鄱阳县、广信区、玉山县、余干县、信州区、婺源县、广丰区、铅山县、横峰县)  张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、民乐县、高台县、甘州区)

湛江市(遂溪县、廉江市、吴川市、徐闻县、麻章区、坡头区、霞山区、雷州市、赤坎区)

眉山市(丹棱县、东坡区、青神县、彭山区、仁寿县、洪雅县)

韶关市(新丰县、南雄市、翁源县、乳源瑶族自治县、乐昌市、始兴县、仁化县、曲江区、浈江区、武江区)泉州市(丰泽区、安溪县、鲤城区、永春县、南安市、石狮市、金门县、泉港区、晋江市、惠安县、洛江区、德化县)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

莆田市(涵江区、荔城区、城厢区、仙游县、秀屿区)

拉萨市(当雄县、达孜区、尼木县、林周县、曲水县、堆龙德庆区、城关区、墨竹工卡县)

福州市(晋安区、福清市、长乐区、闽清县、永泰县、连江县、马尾区、闽侯县、仓山区、平潭县、台江区、鼓楼区、罗源县)

六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)

芜湖市(镜湖区、南陵县、湾沚区、繁昌区、鸠江区、弋江区、无为市)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、阿荣旗、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、海拉尔区、牙克石市、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市)

西安市(碑林区、高陵区、长安区、雁塔区、周至县、新城区、未央区、临潼区、鄠邑区、莲湖区、蓝田县、灞桥区、阎良区)

宜昌市(点军区、夷陵区、伍家岗区、当阳市、兴山县、西陵区、远安县、枝江市、长阳土家族自治县、猇亭区、秭归县、宜都市、五峰土家族自治县)

呼和浩特市(玉泉区、回民区、新城区、赛罕区、武川县、和林格尔县、托克托县、土默特左旗、清水河县)

临沧市(镇康县、云县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、凤庆县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

吉林市(磐石市、龙潭区、永吉县、丰满区、舒兰市、蛟河市、船营区、桦甸市、昌邑区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

齐齐哈尔市(铁锋区、依安县、拜泉县、克东县、建华区、甘南县、龙沙区、讷河市、碾子山区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、克山县、富裕县、龙江县、昂昂溪区)

牡丹江市(爱民区、阳明区、东安区、穆棱市、宁安市、东宁市、绥芬河市、海林市、林口县、西安区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。