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潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

石河子市(阿拉尔市、白杨市、铁门关市、五家渠市、图木舒克市、可克达拉市、新星市、北屯市、双河市、昆玉市、胡杨河市)

江门市(江海区、蓬江区、鹤山市、台山市、新会区、开平市、恩平市)

金华市(东阳市、金东区、婺城区、兰溪市、永康市、磐安县、武义县、义乌市、浦江县)  汕头市(濠江区、潮阳区、南澳县、金平区、潮南区、澄海区、龙湖区)

绥化市(明水县、绥棱县、望奎县、北林区、安达市、肇东市、海伦市、兰西县、青冈县、庆安县)

咸阳市(彬州市、兴平市、秦都区、永寿县、三原县、淳化县、乾县、渭城区、泾阳县、长武县、杨陵区、武功县、礼泉县、旬邑县)

大连市(普兰店区、庄河市、旅顺口区、西岗区、长海县、沙河口区、甘井子区、中山区、瓦房店市、金州区)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)  周口市(太康县、扶沟县、鹿邑县、西华县、川汇区、商水县、淮阳区、项城市、郸城县、沈丘县)

汉中市(佛坪县、汉台区、宁强县、城固县、镇巴县、留坝县、洋县、勉县、南郑区、略阳县、西乡县)

白银市(靖远县、景泰县、白银区、平川区、会宁县)

中山市

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

滨州市(无棣县、阳信县、沾化区、邹平市、惠民县、滨城区、博兴县)

常德市(临澧县、鼎城区、武陵区、安乡县、石门县、津市市、澧县、汉寿县、桃源县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、富民县、安宁市、东川区、嵩明县、西山区、呈贡区、盘龙区、宜良县、官渡区、晋宁区、五华区、石林彝族自治县)

常州市(新北区、武进区、溧阳市、钟楼区、金坛区、天宁区)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、磴口县、五原县、乌拉特后旗、临河区、乌拉特前旗、乌拉特中旗)

镇江市(润州区、扬中市、丹徒区、京口区、句容市、丹阳市)

嘉峪关市

驻马店市(驿城区、新蔡县、正阳县、平舆县、泌阳县、确山县、西平县、汝南县、遂平县、上蔡县)

许昌市(魏都区、襄城县、鄢陵县、长葛市、禹州市、建安区)

韶关市(武江区、南雄市、仁化县、曲江区、乳源瑶族自治县、始兴县、翁源县、乐昌市、浈江区、新丰县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、囊谦县、玉树市、治多县、称多县)

黄冈市(英山县、黄梅县、黄州区、武穴市、蕲春县、红安县、团风县、罗田县、浠水县、麻城市)

乌鲁木齐市(天山区、水磨沟区、米东区、达坂城区、沙依巴克区、头屯河区、乌鲁木齐县、新市区)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

福州市(闽侯县、连江县、平潭县、仓山区、永泰县、罗源县、晋安区、鼓楼区、马尾区、长乐区、台江区、闽清县、福清市)

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乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、若羌县、和硕县、库尔勒市、尉犁县、和静县、轮台县、博湖县、焉耆回族自治县)

重庆市(永川区、北碚区、丰都县、巫山县、南岸区、潼南区、垫江县、渝北区、江津区、璧山区、南川区、荣昌区、长寿区、武隆区、奉节县、巴南区、渝中区、沙坪坝区、忠县、九龙坡区、开州区、城口县、黔江区、江北区、万州区、彭水苗族土家族自治县、梁平区、大足区、云阳县、铜梁区、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、綦江区、合川区、大渡口区、石柱土家族自治县、涪陵区)

内蒙古自治区  达州市(宣汉县、开江县、达川区、万源市、通川区、大竹县、渠县)

内江市(威远县、市中区、资中县、东兴区、隆昌市)

枣庄市(台儿庄区、峄城区、滕州市、薛城区、山亭区、市中区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)新乡市(辉县市、延津县、长垣市、牧野区、原阳县、凤泉区、卫辉市、卫滨区、新乡县、获嘉县、红旗区、封丘县)

宜春市(丰城市、铜鼓县、宜丰县、上高县、樟树市、奉新县、袁州区、高安市、靖安县、万载县)  蚌埠市(淮上区、怀远县、禹会区、固镇县、蚌山区、龙子湖区、五河县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、山城区、淇县、浚县)

泸州市(纳溪区、泸县、合江县、古蔺县、龙马潭区、江阳区、叙永县)

揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、惠来县、普宁市)鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

漳州市(诏安县、长泰区、芗城区、龙海区、华安县、东山县、云霄县、龙文区、南靖县、漳浦县、平和县)

阳泉市(盂县、郊区、平定县、城区、矿区)

宁夏回族自治区

金昌市(永昌县、金川区)

三明市(建宁县、大田县、宁化县、永安市、沙县区、尤溪县、三元区、将乐县、泰宁县、明溪县、清流县)

西藏自治区

梧州市(藤县、苍梧县、岑溪市、万秀区、蒙山县、长洲区、龙圩区)

承德市(隆化县、承德县、滦平县、平泉市、兴隆县、宽城满族自治县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双滦区、鹰手营子矿区)

鸡西市(鸡东县、麻山区、梨树区、密山市、鸡冠区、恒山区、城子河区、滴道区、虎林市)

南阳市(宛城区、卧龙区、镇平县、方城县、西峡县、社旗县、邓州市、内乡县、桐柏县、唐河县、淅川县、南召县、新野县)

泰安市(岱岳区、泰山区、宁阳县、东平县、肥城市、新泰市)

台州市(天台县、路桥区、黄岩区、仙居县、临海市、椒江区、玉环市、温岭市、三门县)

塔城地区(沙湾市、乌苏市、托里县、塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县)

齐齐哈尔市(碾子山区、富拉尔基区、讷河市、富裕县、建华区、依安县、克山县、龙沙区、铁锋区、泰来县、昂昂溪区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、龙江县、克东县、拜泉县)

信阳市(潢川县、商城县、浉河区、光山县、淮滨县、平桥区、罗山县、新县、息县、固始县)

漯河市(临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区、召陵区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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