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西藏自治区

盐城市(亭湖区、射阳县、建湖县、阜宁县、盐都区、滨海县、响水县、东台市、大丰区)

邵阳市(隆回县、新宁县、邵阳县、邵东市、双清区、北塔区、洞口县、大祥区、武冈市、城步苗族自治县、绥宁县、新邵县)

玉溪市(江川区、澄江市、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区)  珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

揭阳市(榕城区、揭西县、揭东区、惠来县、普宁市)

阿勒泰地区(青河县、富蕴县、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县、福海县、阿勒泰市)

宜春市(樟树市、万载县、丰城市、袁州区、靖安县、高安市、上高县、宜丰县、铜鼓县、奉新县)

黑河市(逊克县、嫩江市、孙吴县、爱辉区、北安市、五大连池市)  伊春市(汤旺县、金林区、友好区、嘉荫县、伊美区、乌翠区、南岔县、铁力市、大箐山县、丰林县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

和田地区(和田县、策勒县、于田县、民丰县、和田市、墨玉县、皮山县、洛浦县)

德阳市(绵竹市、罗江区、旌阳区、什邡市、中江县、广汉市)

岳阳市(临湘市、岳阳楼区、云溪区、岳阳县、汨罗市、君山区、湘阴县、华容县、平江县)

湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区)

秦皇岛市(海港区、北戴河区、卢龙县、青龙满族自治县、山海关区、抚宁区、昌黎县)

泉州市(鲤城区、丰泽区、晋江市、德化县、安溪县、惠安县、金门县、泉港区、石狮市、南安市、洛江区、永春县)

商丘市(梁园区、虞城县、睢县、宁陵县、夏邑县、永城市、民权县、柘城县、睢阳区)

梧州市(蒙山县、藤县、苍梧县、万秀区、岑溪市、长洲区、龙圩区)

台州市(路桥区、天台县、玉环市、三门县、仙居县、椒江区、温岭市、黄岩区、临海市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

昆明市(东川区、富民县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、安宁市、嵩明县、宜良县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、西山区、官渡区、石林彝族自治县)

济南市(章丘区、长清区、钢城区、济阳区、历城区、市中区、天桥区、历下区、平阴县、莱芜区、商河县、槐荫区)

三门峡市(湖滨区、义马市、陕州区、渑池县、卢氏县、灵宝市)

南阳市(新野县、社旗县、邓州市、唐河县、桐柏县、淅川县、西峡县、卧龙区、镇平县、方城县、南召县、内乡县、宛城区)

大同市(浑源县、广灵县、天镇县、灵丘县、阳高县、云州区、平城区、左云县、新荣区、云冈区)

漳州市(东山县、长泰区、漳浦县、平和县、南靖县、龙文区、云霄县、华安县、诏安县、龙海区、芗城区)

滨州市(博兴县、沾化区、邹平市、惠民县、滨城区、阳信县、无棣县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

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荆州市(公安县、洪湖市、荆州区、石首市、监利市、沙市区、江陵县、松滋市)

宿迁市(宿豫区、宿城区、泗阳县、泗洪县、沭阳县)

临夏回族自治州(和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、东乡族自治县、康乐县、临夏市、广河县、永靖县)

澳门特别行政区  自贡市(大安区、贡井区、荣县、沿滩区、富顺县、自流井区)

武汉市(新洲区、硚口区、汉阳区、洪山区、江夏区、汉南区、东西湖区、江汉区、江岸区、武昌区、青山区、蔡甸区、黄陂区)

通辽市(奈曼旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗)

烟台市(蓬莱区、莱阳市、龙口市、海阳市、栖霞市、牟平区、莱山区、莱州市、福山区、招远市、芝罘区)佛山市(三水区、顺德区、高明区、禅城区、南海区)

淮安市(涟水县、淮安区、洪泽区、淮阴区、清江浦区、盱眙县、金湖县)  延边朝鲜族自治州(安图县、延吉市、图们市、和龙市、敦化市、汪清县、珲春市、龙井市)

吉林市(磐石市、龙潭区、昌邑区、船营区、桦甸市、蛟河市、丰满区、舒兰市、永吉县)

大连市(庄河市、中山区、长海县、金州区、西岗区、旅顺口区、瓦房店市、普兰店区、甘井子区、沙河口区)

孝感市(汉川市、应城市、云梦县、孝昌县、大悟县、安陆市、孝南区)白山市(临江市、江源区、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、靖宇县)

开封市(尉氏县、祥符区、杞县、鼓楼区、禹王台区、通许县、顺河回族区、兰考县、龙亭区)

株洲市(茶陵县、渌口区、天元区、炎陵县、石峰区、攸县、醴陵市、荷塘区、芦淞区)

扬州市(宝应县、江都区、高邮市、广陵区、仪征市、邗江区)

南宁市(青秀区、隆安县、宾阳县、江南区、兴宁区、横州市、邕宁区、西乡塘区、马山县、上林县、武鸣区、良庆区)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

营口市(西市区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市、老边区)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、绿春县、红河县、河口瑶族自治县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、个旧市、泸西县、开远市、石屏县、弥勒市、建水县)

牡丹江市(穆棱市、西安区、东安区、海林市、绥芬河市、阳明区、东宁市、林口县、宁安市、爱民区)

晋城市(泽州县、陵川县、阳城县、城区、高平市、沁水县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

崇左市(宁明县、天等县、凭祥市、大新县、扶绥县、龙州县、江州区)

辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)

葫芦岛市(兴城市、绥中县、连山区、建昌县、南票区、龙港区)

嘉峪关市

临沂市(平邑县、莒南县、兰陵县、费县、郯城县、沂水县、临沭县、河东区、沂南县、兰山区、罗庄区、蒙阴县)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）