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盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

秦皇岛市(抚宁区、昌黎县、卢龙县、山海关区、海港区、北戴河区、青龙满族自治县)

上饶市(铅山县、横峰县、玉山县、广信区、万年县、婺源县、广丰区、余干县、信州区、德兴市、鄱阳县、弋阳县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)  淮安市(金湖县、洪泽区、清江浦区、涟水县、淮阴区、淮安区、盱眙县)

张掖市(甘州区、高台县、山丹县、民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县)

海东市(乐都区、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县)

东莞市

岳阳市(汨罗市、湘阴县、岳阳楼区、临湘市、君山区、岳阳县、平江县、云溪区、华容县)  平凉市(崇信县、崆峒区、灵台县、华亭市、泾川县、庄浪县、静宁县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

湖州市(安吉县、南浔区、吴兴区、德清县、长兴县)

本溪市(明山区、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县、南芬区)

白银市(会宁县、白银区、平川区、景泰县、靖远县)

株洲市(荷塘区、天元区、芦淞区、石峰区、攸县、渌口区、炎陵县、茶陵县、醴陵市)

崇左市(扶绥县、江州区、龙州县、凭祥市、大新县、宁明县、天等县)

邵阳市(新邵县、洞口县、双清区、城步苗族自治县、绥宁县、新宁县、隆回县、邵东市、大祥区、武冈市、北塔区、邵阳县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

天津市(南开区、蓟州区、宝坻区、武清区、西青区、河北区、和平区、北辰区、红桥区、宁河区、滨海新区、河西区、河东区、静海区、东丽区、津南区)

东营市(东营区、河口区、广饶县、垦利区、利津县)

烟台市(蓬莱区、栖霞市、招远市、福山区、龙口市、莱州市、芝罘区、莱山区、牟平区、海阳市、莱阳市)

舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)

通化市(辉南县、柳河县、梅河口市、通化县、集安市、东昌区、二道江区)

濮阳市(范县、台前县、华龙区、南乐县、濮阳县、清丰县)

营口市(老边区、大石桥市、西市区、盖州市、鲅鱼圈区、站前区)

衡阳市(雁峰区、衡山县、衡东县、衡阳县、衡南县、石鼓区、蒸湘区、耒阳市、祁东县、南岳区、常宁市、珠晖区)

朔州市(应县、怀仁市、右玉县、山阴县、朔城区、平鲁区)

盐城市(滨海县、东台市、建湖县、阜宁县、盐都区、射阳县、亭湖区、大丰区、响水县)

杭州市(淳安县、桐庐县、滨江区、建德市、富阳区、临平区、西湖区、萧山区、余杭区、上城区、钱塘区、临安区、拱墅区)

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南阳市(桐柏县、卧龙区、社旗县、宛城区、新野县、方城县、邓州市、镇平县、唐河县、内乡县、西峡县、南召县、淅川县)

常德市(安乡县、澧县、桃源县、石门县、武陵区、汉寿县、鼎城区、津市市、临澧县)

宁夏回族自治区

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、雷山县、镇远县、榕江县、黄平县、三穗县、天柱县、台江县、黎平县、岑巩县、施秉县、从江县、麻江县、丹寨县、剑河县、锦屏县)  六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、五原县)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)葫芦岛市(建昌县、连山区、绥中县、南票区、兴城市、龙港区)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、锡林浩特市、正镶白旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、正蓝旗、苏尼特右旗、二连浩特市、多伦县、西乌珠穆沁旗)  郴州市(宜章县、桂阳县、资兴市、苏仙区、汝城县、临武县、永兴县、北湖区、桂东县、嘉禾县、安仁县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

阜新市(细河区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、清河门区、彰武县、海州区)

曲靖市(宣威市、富源县、陆良县、麒麟区、会泽县、师宗县、罗平县、马龙区、沾益区)巴中市(平昌县、巴州区、恩阳区、南江县、通江县)

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许昌市(魏都区、长葛市、襄城县、禹州市、鄢陵县、建安区)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县)

百色市(平果市、那坡县、凌云县、德保县、右江区、靖西市、隆林各族自治县、西林县、田东县、田阳区、乐业县、田林县)

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玉林市(玉州区、容县、北流市、陆川县、福绵区、兴业县、博白县)

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焦作市(孟州市、博爱县、沁阳市、中站区、温县、山阳区、解放区、武陟县、马村区、修武县)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

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淮南市(潘集区、谢家集区、大通区、寿县、凤台县、八公山区、田家庵区)

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宝鸡市(凤县、陇县、太白县、岐山县、凤翔区、千阳县、渭滨区、陈仓区、麟游县、眉县、金台区、扶风县)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成