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赣州市(南康区、上犹县、安远县、龙南市、定南县、兴国县、石城县、赣县区、宁都县、瑞金市、大余县、崇义县、章贡区、于都县、寻乌县、全南县、会昌县、信丰县)

铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)

梅州市(梅县区、兴宁市、平远县、五华县、丰顺县、大埔县、梅江区、蕉岭县)

甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、合作市、碌曲县、迭部县、舟曲县、玛曲县、临潭县)  邵阳市(双清区、邵阳县、新邵县、洞口县、隆回县、新宁县、邵东市、武冈市、北塔区、大祥区、绥宁县、城步苗族自治县)

淮南市(大通区、谢家集区、寿县、凤台县、田家庵区、八公山区、潘集区)

鸡西市(恒山区、城子河区、梨树区、虎林市、滴道区、密山市、鸡冠区、鸡东县、麻山区)

雅安市(石棉县、宝兴县、荥经县、汉源县、天全县、芦山县、雨城区、名山区)海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)

黔南布依族苗族自治州(独山县、长顺县、罗甸县、龙里县、三都水族自治县、贵定县、平塘县、福泉市、瓮安县、荔波县、都匀市、惠水县)  保定市(安新县、满城区、容城县、顺平县、涞源县、莲池区、望都县、易县、涿州市、高碑店市、雄县、安国市、定州市、徐水区、博野县、唐县、定兴县、涞水县、清苑区、竞秀区、高阳县、阜平县、蠡县、曲阳县)

连云港市(赣榆区、连云区、海州区、东海县、灌南县、灌云县)

三门峡市(灵宝市、渑池县、陕州区、义马市、湖滨区、卢氏县)

宁德市(寿宁县、柘荣县、蕉城区、福鼎市、古田县、霞浦县、福安市、屏南县、周宁县)

滁州市(天长市、明光市、琅琊区、定远县、南谯区、凤阳县、来安县、全椒县)

邯郸市(复兴区、磁县、曲周县、大名县、峰峰矿区、邯山区、肥乡区、魏县、临漳县、广平县、永年区、馆陶县、武安市、鸡泽县、丛台区、成安县、邱县、涉县)

宜春市(袁州区、宜丰县、铜鼓县、奉新县、丰城市、上高县、靖安县、万载县、高安市、樟树市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

长治市(潞城区、屯留区、武乡县、壶关县、黎城县、沁县、长子县、襄垣县、上党区、潞州区、平顺县、沁源县)

楚雄彝族自治州(元谋县、牟定县、大姚县、南华县、禄丰市、双柏县、武定县、楚雄市、永仁县、姚安县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、西秀区)

温州市(泰顺县、文成县、瓯海区、龙湾区、平阳县、乐清市、鹿城区、永嘉县、洞头区、瑞安市、苍南县、龙港市)

嘉峪关市

江门市(蓬江区、恩平市、鹤山市、开平市、台山市、新会区、江海区)

南昌市(红谷滩区、西湖区、南昌县、青山湖区、东湖区、安义县、进贤县、新建区、青云谱区)

儋州市

定西市(通渭县、陇西县、安定区、岷县、渭源县、漳县、临洮县)

漯河市(郾城区、临颍县、源汇区、舞阳县、召陵区)

许昌市(禹州市、魏都区、襄城县、鄢陵县、长葛市、建安区)

马鞍山市(含山县、和县、博望区、花山区、雨山区、当涂县)

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嘉兴市(嘉善县、海宁市、平湖市、桐乡市、海盐县、南湖区、秀洲区)

张家口市(沽源县、怀来县、下花园区、阳原县、尚义县、涿鹿县、赤城县、怀安县、蔚县、宣化区、康保县、桥东区、桥西区、崇礼区、万全区、张北县)

宜宾市(长宁县、江安县、翠屏区、叙州区、珙县、兴文县、高县、筠连县、屏山县、南溪区)

乐山市(犍为县、五通桥区、沐川县、夹江县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、峨眉山市、沙湾区、市中区、井研县、金口河区)  阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、理县、九寨沟县、汶川县、金川县、小金县、壤塘县、松潘县、阿坝县、马尔康市、红原县、茂县、黑水县)

通化市(集安市、东昌区、辉南县、梅河口市、通化县、柳河县、二道江区)

沧州市(运河区、盐山县、河间市、泊头市、吴桥县、新华区、肃宁县、南皮县、孟村回族自治县、黄骅市、东光县、献县、任丘市、青县、沧县、海兴县)

塔城地区(乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、裕民县、沙湾市、塔城市、托里县)遵义市(桐梓县、播州区、湄潭县、赤水市、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、仁怀市、汇川区、余庆县、正安县、红花岗区)

宿州市(灵璧县、泗县、萧县、埇桥区、砀山县)  吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、盐池县、利通区、同心县)

山南市(浪卡子县、贡嘎县、措美县、加查县、洛扎县、扎囊县、隆子县、曲松县、琼结县、错那市、桑日县、乃东区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

呼和浩特市(赛罕区、回民区、土默特左旗、和林格尔县、新城区、清水河县、托克托县、玉泉区、武川县)焦作市(沁阳市、武陟县、温县、孟州市、中站区、博爱县、马村区、山阳区、修武县、解放区)

长沙市(宁乡市、雨花区、望城区、天心区、开福区、长沙县、岳麓区、浏阳市、芙蓉区)

南阳市(卧龙区、宛城区、社旗县、方城县、南召县、桐柏县、镇平县、西峡县、淅川县、新野县、邓州市、唐河县、内乡县)

澳门特别行政区

昭通市(盐津县、威信县、永善县、昭阳区、巧家县、绥江县、鲁甸县、彝良县、镇雄县、大关县、水富市)

天水市(张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、武山县、秦安县、麦积区、清水县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、兴义市、兴仁市、册亨县、普安县、贞丰县、望谟县)

宝鸡市(扶风县、凤县、千阳县、凤翔区、麟游县、太白县、金台区、岐山县、陇县、陈仓区、眉县、渭滨区)

毕节市(金沙县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、纳雍县、黔西市、赫章县、大方县)

内蒙古自治区

云浮市(云安区、罗定市、云城区、新兴县、郁南县)

平顶山市(鲁山县、宝丰县、湛河区、卫东区、叶县、郏县、石龙区、舞钢市、汝州市、新华区)

梧州市(岑溪市、万秀区、蒙山县、藤县、长洲区、龙圩区、苍梧县)

辽阳市(文圣区、宏伟区、辽阳县、弓长岭区、太子河区、灯塔市、白塔区)

徐州市(新沂市、贾汪区、云龙区、泉山区、铜山区、沛县、鼓楼区、睢宁县、丰县、邳州市)

昆明市(盘龙区、西山区、富民县、东川区、五华区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、官渡区、安宁市、宜良县、嵩明县、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。