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长春市(南关区、朝阳区、双阳区、农安县、绿园区、二道区、榆树市、公主岭市、九台区、德惠市、宽城区)

阜新市(新邱区、细河区、彰武县、太平区、海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县)

澳门特别行政区

孝感市(大悟县、云梦县、孝南区、应城市、孝昌县、安陆市、汉川市)  阳泉市(盂县、郊区、城区、矿区、平定县)

山南市(措美县、隆子县、乃东区、贡嘎县、浪卡子县、扎囊县、加查县、曲松县、错那市、琼结县、洛扎县、桑日县)

儋州市

西藏自治区天津市(津南区、蓟州区、宝坻区、滨海新区、南开区、红桥区、北辰区、河东区、宁河区、东丽区、西青区、河西区、和平区、静海区、河北区、武清区)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)  鄂尔多斯市(东胜区、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、准格尔旗)

乌鲁木齐市(新市区、天山区、沙依巴克区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、头屯河区)

扬州市(邗江区、仪征市、高邮市、宝应县、江都区、广陵区)

滁州市(天长市、来安县、全椒县、凤阳县、琅琊区、明光市、南谯区、定远县)

张掖市(高台县、山丹县、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区)

南京市(建邺区、六合区、江宁区、鼓楼区、浦口区、玄武区、栖霞区、高淳区、溧水区、秦淮区、雨花台区)

邢台市(信都区、广宗县、威县、临西县、沙河市、宁晋县、临城县、清河县、隆尧县、襄都区、新河县、任泽区、柏乡县、南和区、南宫市、内丘县、平乡县、巨鹿县)

徐州市(鼓楼区、新沂市、沛县、泉山区、丰县、睢宁县、铜山区、贾汪区、云龙区、邳州市)

伊春市(乌翠区、嘉荫县、丰林县、汤旺县、大箐山县、友好区、铁力市、金林区、伊美区、南岔县)

西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城北区、城西区、城中区、城东区、湟源县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

赤峰市(松山区、林西县、克什克腾旗、红山区、元宝山区、巴林右旗、敖汉旗、喀喇沁旗、巴林左旗、翁牛特旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗)

济南市(商河县、济阳区、长清区、历下区、莱芜区、钢城区、天桥区、市中区、槐荫区、章丘区、平阴县、历城区)

宜宾市(屏山县、珙县、兴文县、长宁县、高县、南溪区、筠连县、江安县、叙州区、翠屏区)

曲靖市(师宗县、宣威市、麒麟区、富源县、马龙区、陆良县、沾益区、罗平县、会泽县)

佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)

聊城市(临清市、东阿县、冠县、茌平区、东昌府区、高唐县、莘县、阳谷县)

开封市(龙亭区、祥符区、尉氏县、通许县、兰考县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、杞县)

塔城地区(塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、乌苏市、沙湾市)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县、玉门市、敦煌市、肃州区、瓜州县)

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濮阳市(华龙区、南乐县、濮阳县、清丰县、台前县、范县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

三明市(三元区、尤溪县、沙县区、宁化县、建宁县、清流县、明溪县、永安市、将乐县、大田县、泰宁县)

崇左市(扶绥县、大新县、宁明县、龙州县、凭祥市、天等县、江州区)  九江市(柴桑区、浔阳区、彭泽县、武宁县、庐山市、德安县、共青城市、修水县、永修县、都昌县、濂溪区、瑞昌市、湖口县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、保靖县、花垣县、凤凰县、古丈县、吉首市、永顺县、泸溪县)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

天水市(清水县、甘谷县、秦州区、武山县、麦积区、张家川回族自治县、秦安县)晋城市(阳城县、泽州县、城区、高平市、陵川县、沁水县)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)  株洲市(渌口区、醴陵市、茶陵县、石峰区、天元区、芦淞区、攸县、荷塘区、炎陵县)

林芝市(工布江达县、巴宜区、朗县、米林市、墨脱县、波密县、察隅县)

沧州市(泊头市、东光县、河间市、黄骅市、沧县、南皮县、新华区、青县、孟村回族自治县、任丘市、肃宁县、献县、运河区、吴桥县、盐山县、海兴县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、牙克石市、满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、根河市、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、阿荣旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、扎兰屯市)绥化市(肇东市、兰西县、绥棱县、海伦市、明水县、望奎县、青冈县、安达市、北林区、庆安县)

昌吉回族自治州(昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、奇台县、阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、南湖区、平湖市、海盐县、海宁市、秀洲区)

丽江市(古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县)

泉州市(南安市、石狮市、鲤城区、惠安县、德化县、洛江区、晋江市、安溪县、丰泽区、永春县、金门县、泉港区)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、八步区、钟山县、平桂区)

大庆市(肇州县、林甸县、肇源县、龙凤区、萨尔图区、红岗区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区)

临沂市(郯城县、莒南县、沂水县、河东区、临沭县、费县、平邑县、兰山区、沂南县、蒙阴县、兰陵县、罗庄区)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

遂宁市(安居区、船山区、大英县、蓬溪县、射洪市)

衡水市(冀州区、武邑县、桃城区、枣强县、深州市、阜城县、安平县、饶阳县、景县、武强县、故城县)

淄博市(博山区、桓台县、周村区、淄川区、临淄区、高青县、张店区、沂源县)

新余市(分宜县、渝水区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

无锡市(新吴区、宜兴市、江阴市、惠山区、梁溪区、滨湖区、锡山区)

莆田市(仙游县、涵江区、荔城区、秀屿区、城厢区)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）