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dnf忍者觉醒-让你领略多元化的网络文化!

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锦州市(黑山县、古塔区、凌河区、义县、凌海市、太和区、北镇市)

萍乡市(芦溪县、安源区、湘东区、莲花县、上栗县)

十堰市(郧西县、房县、丹江口市、竹溪县、茅箭区、张湾区、郧阳区、竹山县)

达州市(达川区、通川区、万源市、开江县、宣汉县、大竹县、渠县)

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合肥市(包河区、瑶海区、长丰县、庐江县、肥东县、巢湖市、庐阳区、蜀山区、肥西县)

邢台市(南宫市、柏乡县、临城县、宁晋县、襄都区、南和区、隆尧县、临西县、巨鹿县、内丘县、任泽区、广宗县、沙河市、平乡县、新河县、清河县、信都区、威县)

东莞市

昆明市(呈贡区、石林彝族自治县、富民县、西山区、嵩明县、五华区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、宜良县、安宁市、东川区、寻甸回族彝族自治县、官渡区、晋宁区)

洛阳市(涧西区、偃师区、孟津区、洛龙区、汝阳县、栾川县、新安县、老城区、伊川县、嵩县、洛宁县、西工区、宜阳县、瀍河回族区)

大庆市(红岗区、林甸县、龙凤区、大同区、肇州县、萨尔图区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县)

绍兴市(上虞区、诸暨市、柯桥区、新昌县、越城区、嵊州市)

南京市(雨花台区、玄武区、浦口区、高淳区、栖霞区、鼓楼区、溧水区、秦淮区、江宁区、六合区、建邺区)

山南市(洛扎县、措美县、桑日县、曲松县、加查县、扎囊县、隆子县、浪卡子县、贡嘎县、琼结县、错那市、乃东区)

喀什地区(麦盖提县、英吉沙县、泽普县、喀什市、岳普湖县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、伽师县、疏附县、莎车县、疏勒县)

玉林市(博白县、陆川县、玉州区、兴业县、容县、北流市、福绵区)

晋城市(阳城县、高平市、泽州县、陵川县、沁水县、城区)

南阳市(镇平县、内乡县、唐河县、宛城区、淅川县、桐柏县、西峡县、方城县、新野县、卧龙区、邓州市、社旗县、南召县)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

玉树藏族自治州(杂多县、称多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、治多县)

徐州市(新沂市、云龙区、鼓楼区、睢宁县、泉山区、贾汪区、沛县、铜山区、邳州市、丰县)

保山市(昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

鄂尔多斯市(康巴什区、东胜区、伊金霍洛旗、鄂托克旗、准格尔旗、达拉特旗、鄂托克前旗、杭锦旗、乌审旗)

朔州市(平鲁区、山阴县、怀仁市、右玉县、朔城区、应县)

台州市(椒江区、温岭市、仙居县、黄岩区、三门县、天台县、玉环市、临海市、路桥区)

南平市(建阳区、光泽县、建瓯市、松溪县、顺昌县、邵武市、延平区、政和县、武夷山市、浦城县)

百色市(那坡县、右江区、平果市、田东县、隆林各族自治县、田林县、德保县、田阳区、西林县、凌云县、靖西市、乐业县)

金华市(武义县、磐安县、义乌市、兰溪市、东阳市、浦江县、永康市、婺城区、金东区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、图们市、珲春市、敦化市、安图县、延吉市、龙井市、汪清县)

福州市(平潭县、仓山区、台江区、福清市、永泰县、鼓楼区、晋安区、马尾区、长乐区、连江县、罗源县、闽侯县、闽清县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区)

东营市(利津县、东营区、河口区、广饶县、垦利区)

安康市(镇坪县、白河县、汉阴县、紫阳县、石泉县、平利县、旬阳市、宁陕县、汉滨区、岚皋县)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、平安区、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县)

咸宁市(崇阳县、通城县、通山县、赤壁市、嘉鱼县、咸安区)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

莆田市(仙游县、秀屿区、荔城区、涵江区、城厢区)

潍坊市(寿光市、青州市、奎文区、诸城市、昌邑市、高密市、安丘市、昌乐县、坊子区、临朐县、寒亭区、潍城区)

安庆市(怀宁县、岳西县、宿松县、太湖县、迎江区、桐城市、宜秀区、潜山市、大观区、望江县)

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大连市(庄河市、长海县、旅顺口区、金州区、普兰店区、沙河口区、甘井子区、西岗区、中山区、瓦房店市)

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舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

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嘉兴市(嘉善县、秀洲区、桐乡市、南湖区、平湖市、海盐县、海宁市)

定西市(临洮县、岷县、通渭县、渭源县、陇西县、漳县、安定区)

梧州市(长洲区、苍梧县、藤县、蒙山县、龙圩区、万秀区、岑溪市)

淄博市(淄川区、博山区、临淄区、周村区、张店区、高青县、沂源县、桓台县)

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雅安市(芦山县、石棉县、汉源县、雨城区、天全县、荥经县、名山区、宝兴县)

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和田地区(墨玉县、策勒县、洛浦县、于田县、民丰县、皮山县、和田市、和田县)

崇左市(大新县、凭祥市、龙州县、天等县、宁明县、江州区、扶绥县)

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池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

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滨州市(无棣县、惠民县、博兴县、阳信县、滨城区、沾化区、邹平市)

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黔东南苗族侗族自治州(凯里市、榕江县、剑河县、雷山县、台江县、丹寨县、三穗县、镇远县、锦屏县、岑巩县、从江县、黎平县、天柱县、黄平县、施秉县、麻江县)

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果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、久治县、玛多县、甘德县、班玛县)

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白城市(镇赉县、洮北区、大安市、洮南市、通榆县)

广西壮族自治区

菏泽市(曹县、巨野县、东明县、鄄城县、定陶区、郓城县、牡丹区、成武县、单县)

沈阳市(和平区、大东区、浑南区、沈河区、法库县、沈北新区、辽中区、于洪区、皇姑区、康平县、苏家屯区、铁西区、新民市)

衡水市(武邑县、安平县、故城县、深州市、武强县、阜城县、枣强县、桃城区、冀州区、饶阳县、景县)

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昭通市(巧家县、昭阳区、鲁甸县、盐津县、镇雄县、水富市、大关县、彝良县、永善县、威信县、绥江县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、沭阳县、宿豫区、泗洪县)

北京市(延庆区、通州区、门头沟区、石景山区、房山区、朝阳区、海淀区、西城区、大兴区、怀柔区、密云区、平谷区、丰台区、东城区、昌平区、顺义区)

  作者丨李域

  编辑丨巫燕玲,江佩佩

  美国资产周一重演股债汇三杀。

  当地时间4月21日,美股三大指数全线下跌,道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。

  美债波动率也再度回升,长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35,创三年来新低,盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口;美元兑日元跌破141关口,跌0.94%报140.85。

  昨夜,美股大跌!道指跌近1000点

  据Wind,截至4月21日收盘,美股大幅收跌,道指跌971.82点。

  大型科技股全线下跌,Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%,市值蒸发446亿美元;英伟达下跌4.51%,市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元(合人民币2.95万亿元)。

  热门中概股多数上涨,纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%,中金科工业、禾赛科技涨逾6%,多尼斯涨逾5%,好未来涨逾2%。

  美元持续走弱、美债反弹

  美元指数下行态势明显。

  今年以来,美元持续走弱,据Wind数据,2025年2月以来,美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近,在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时,美元指数报98.3097,日内下跌幅度为0.94%,年内美元指数跌幅为9.38%,其中4月跌幅为5.66%。

  “本次美元指数跌破100点,从信用视角来看,是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示,从供求视角来看,“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战,“拆解近期美债价格异动背后的原因,指向了以美债为代表的美国资产即期信用,即广义国家信用的偿还压力受到了挑战,市场开始担忧美元资产”。

  申万宏源证券首席经济学家赵伟认为,4月7日以前,美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来,美国经济持续走弱,花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下,市场的降息预期也逐步回升,由1.2次一度升至4月4日的4.2次,10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。

  4月7日以来,美债利率反弹、但美元仍在走弱,或因海外资金在“逃离美国”。

  在赵伟看来,在关税等政策不确定性冲击下,美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升,冲击企业经营活动;另一方面,关税也导致通胀预期大幅升温,压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等,关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。

  海外资金在“逃离美国”

  全球投资者对美国资产的抛售,仍在持续。

  为什么长端收益率出现快速上行?

  天风证券策略首席分析师吴开达指出,短期来看,上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快,一季度美债供给量较大也并非边际变化,因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。

  此外,基差交易引发的去杠杆行为,也将导致美债波动率被放大。

  中金公司指出,基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆:

  第一,回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本,即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期,无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足,回购展期成本跳涨,基差交易的成本将提升,甚至产生亏损。

  第二,保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下,国债期货与现货是同向波动的,因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘,但如果国债市场波动变大出现价格错位,即期货现货可能价格走向不同,可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益,期货被逼仓,甚至被迫平仓,并卖出现货。

  第三,杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态,使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。

  从长期视角来看,吴开达认为,地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大,国际关系的不确定性日益严重,海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘,近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月,美债海外持有比例降至23.54%的低位。

  美国经济衰退风险上升

  美国“对等关税”引发全球震荡。

  近期,高盛首席执行官DavidSolomon表示,美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称,未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前,全球经济增长就已放缓,而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出,高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。

  此前,摩根大通CEO杰米·戴蒙指出,经济面临“相当大的动荡”。他表示,尽管摩根大通报告第一季度利润上升,但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下,客户已经变得更加谨慎”。

  “全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌,尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上,投资者的担忧是不可避免的,贸易政策在过去几个月经历了快速变化,人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动,富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析,并且试图去了解异动背后的主要诱因,避免在市场情绪宣泄期盲目操作。

  

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