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石河子市(白杨市、阿拉尔市、昆玉市、胡杨河市、图木舒克市、北屯市、新星市、双河市、可克达拉市、五家渠市、铁门关市)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

锦州市(古塔区、义县、凌海市、黑山县、北镇市、凌河区、太和区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)  丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)

本溪市(南芬区、桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、明山区、平山区)

乌鲁木齐市(天山区、乌鲁木齐县、达坂城区、新市区、沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区、米东区)

新余市(分宜县、渝水区)

潍坊市(奎文区、潍城区、青州市、安丘市、高密市、昌乐县、昌邑市、临朐县、寿光市、寒亭区、坊子区、诸城市)  铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

沈阳市(辽中区、康平县、新民市、沈北新区、苏家屯区、沈河区、皇姑区、于洪区、和平区、法库县、铁西区、大东区、浑南区)

广州市(海珠区、番禺区、花都区、荔湾区、白云区、黄埔区、增城区、越秀区、天河区、南沙区、从化区)

安阳市(汤阴县、滑县、北关区、龙安区、安阳县、内黄县、殷都区、文峰区、林州市)

扬州市(高邮市、宝应县、仪征市、江都区、广陵区、邗江区)

济源市

六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)

淮安市(清江浦区、涟水县、盱眙县、淮安区、洪泽区、金湖县、淮阴区)

宁夏回族自治区

信阳市(新县、平桥区、罗山县、潢川县、商城县、淮滨县、息县、光山县、浉河区、固始县)

榆林市(府谷县、靖边县、米脂县、清涧县、绥德县、吴堡县、子洲县、定边县、佳县、横山区、神木市、榆阳区)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、江川区、澄江市、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、通海县、易门县、红塔区)

临汾市(永和县、乡宁县、翼城县、汾西县、襄汾县、浮山县、大宁县、蒲县、侯马市、古县、安泽县、尧都区、霍州市、曲沃县、吉县、隰县、洪洞县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

乐山市(犍为县、夹江县、井研县、峨边彝族自治县、沐川县、峨眉山市、金口河区、五通桥区、沙湾区、市中区、马边彝族自治县)

百色市(右江区、平果市、田东县、靖西市、田林县、隆林各族自治县、西林县、乐业县、德保县、田阳区、那坡县、凌云县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

日喀则市(江孜县、谢通门县、萨迦县、仲巴县、亚东县、聂拉木县、岗巴县、仁布县、定结县、南木林县、萨嘎县、昂仁县、白朗县、吉隆县、定日县、康马县、桑珠孜区、拉孜县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

平顶山市(鲁山县、卫东区、叶县、新华区、宝丰县、汝州市、湛河区、舞钢市、郏县、石龙区)

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吉林市(昌邑区、船营区、龙潭区、舒兰市、永吉县、桦甸市、蛟河市、磐石市、丰满区)

江门市(蓬江区、开平市、鹤山市、台山市、恩平市、江海区、新会区)

佛山市(高明区、禅城区、顺德区、南海区、三水区)

荆州市(石首市、荆州区、公安县、监利市、洪湖市、江陵县、沙市区、松滋市)  鹤岗市(东山区、向阳区、萝北县、兴山区、绥滨县、工农区、兴安区、南山区)

邵阳市(大祥区、邵东市、北塔区、城步苗族自治县、洞口县、邵阳县、隆回县、武冈市、新邵县、新宁县、绥宁县、双清区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

乌兰察布市(商都县、凉城县、兴和县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、集宁区、化德县、四子王旗)贺州市(八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区)

上饶市(玉山县、广丰区、万年县、铅山县、广信区、横峰县、信州区、德兴市、弋阳县、余干县、婺源县、鄱阳县)  喀什地区(巴楚县、泽普县、英吉沙县、麦盖提县、疏勒县、疏附县、喀什市、莎车县、岳普湖县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县)

曲靖市(富源县、马龙区、宣威市、会泽县、师宗县、陆良县、罗平县、沾益区、麒麟区)

德州市(齐河县、武城县、德城区、临邑县、禹城市、庆云县、夏津县、乐陵市、平原县、宁津县、陵城区)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、个旧市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、石屏县、建水县、红河县、蒙自市、泸西县、绿春县、开远市、河口瑶族自治县)孝感市(应城市、孝昌县、大悟县、安陆市、云梦县、孝南区、汉川市)

阿克苏地区(温宿县、柯坪县、阿克苏市、沙雅县、新和县、库车市、阿瓦提县、拜城县、乌什县)

银川市(兴庆区、金凤区、贺兰县、灵武市、永宁县、西夏区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、文山市、西畴县、马关县、麻栗坡县、丘北县、广南县、富宁县)

永州市(新田县、蓝山县、道县、祁阳市、双牌县、宁远县、江永县、东安县、冷水滩区、零陵区、江华瑶族自治县)

赣州市(石城县、上犹县、崇义县、宁都县、于都县、会昌县、瑞金市、兴国县、信丰县、赣县区、定南县、南康区、寻乌县、安远县、章贡区、大余县、全南县、龙南市)

深圳市(南山区、福田区、光明区、坪山区、盐田区、罗湖区、龙岗区、宝安区、龙华区)

合肥市(蜀山区、长丰县、庐阳区、包河区、肥西县、瑶海区、巢湖市、庐江县、肥东县)

抚顺市(抚顺县、顺城区、新抚区、望花区、清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区)

宜昌市(当阳市、远安县、宜都市、长阳土家族自治县、兴山县、枝江市、秭归县、猇亭区、点军区、五峰土家族自治县、伍家岗区、西陵区、夷陵区)

娄底市(新化县、冷水江市、娄星区、涟源市、双峰县)

酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃州区、敦煌市、金塔县)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

盐城市(大丰区、射阳县、滨海县、阜宁县、响水县、东台市、亭湖区、盐都区、建湖县)

连云港市(赣榆区、东海县、灌南县、连云区、灌云县、海州区)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、恩施市、鹤峰县、利川市、来凤县、宣恩县、咸丰县、建始县)

泉州市(金门县、洛江区、石狮市、德化县、鲤城区、晋江市、安溪县、惠安县、永春县、南安市、泉港区、丰泽区)

　　科技浪潮汹涌。随着科技创新与产业创新的深度融合加速演进，科技成果和创新产品接连涌现，中国科技正从“跟跑者”蜕变为“领跑者”，中国科技类资产也迎来价值重估，投资中国科技产业，已经成为资本市场的广泛共识。

　　察势者明，趋势者智。科技创新风起云涌之下，长城基金持续巩固“固收投资见长，科技投资领先、成长投资有特色”的优势，积极发挥科技投资的专业能力，力争成为价值的挖掘者。透过基金季度报告，让我们一同“围观”长城科技战队的最新研判，探寻科技创新浪潮里的投资机会。

　　廖瀚博：积极寻找产业变化

　　回顾2025年一季度，A股市场震荡上行，科技板块和制造板块涨幅领先，其核心逻辑在于技术进步驱动产业发展，其中代表性板块是人形机器人和国产算力。DeepSeek的出现使大模型平权成为可能，国内云厂商加大资本开支，带动国产算力，特别是AIDC相关产业的景气提升。海外某车企宣布2025年开始量产人形机器人，国内机器人厂商开始崭露头角，机器人产业真正进入发展的元年。　　

　　经过1个季度的大幅上涨，热点板块的股票市值隐含未来产业发展的乐观预期。但是产业发展需要时间，而且过程中可能充满曲折，未来热门公司股价也将向基本面回归，且在下一轮上涨中出现分化。投资最重要的事情就是拥抱时代，在产业变化的浪潮中寻找投资机会。我们继续保持这个投资思路，积极寻找产业的变化，以合理价格布局优势资产。（长城久鼎2025年一季报）

　　陈良栋：关注AI驱动下的高景气行业

　　在去年9月24日确认政策明显转向之后，市场短期快速实现一次预期和估值的修复，后面大盘在震荡中等待宏观经济基本面的兑现，目前看到宏观经济走势环比有所改善，中长期可能是L型走势，但是宏观经济结构可能持续优化升级，因此行业层面走势也在出现比较大分化，被AI驱动升级迭代的行业有比较高景气度，一些供给受限的上游行业也有比较好的景气度。

　　当前，我们认为汽车行业景气度比较高，有多重逻辑共振：1）在汽车电动化智能化的中长期产业趋势下，中国汽车品牌和汽车产业链全面崛起，实现进口替代和出海，有非常大的成长空间；2）AI技术驱动智能驾驶技术快速成熟，在多家全球电动智能汽车龙头企业的推动下，今年高阶智能驾驶渗透率突破10%，实现1-N的快速渗透过程，带来汽车产品附加值的提升，以及整个汽车智能化产业链的高景气；3）2025年中国汽车补贴政策升级，以及汽车产品快速升级迭代，有望实现比较好的汽车需求。（长城产业臻选2025年一季报）

　　储雯玉：持续关注AI硬件侧

　　2025年一季度市场投资情绪活跃，以机器人、AI算力为代表的科技成长板块领涨，而传统顺周期和红利板块调整。本基金专注于挖掘科技产业拐点型机会，在报告期内重点关注端侧AI、国产算力、具身智能等方向。

　　我们认为目前处于国产算力基建加速推进、下游应用多点开花的阶段，所以我们会继续在AI硬件侧，包括但不限于国产算力、端侧芯片、先进封装、具身智能、消费电子等领域中寻找机会，尤其关注在春季躁动调整后的低吸机会。（长城久恒2025年一季报）

　　赵凤飞：挖掘长线成长股

　　当前，经济有压力，也有韧性，去年9月以来系列经济政策的出台鼓舞人心。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地在2025年值得期待；DeepSeek的横空出世大幅缩小了中美在AI大模型领域的差距，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。

　　长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。在接下来的运作中，长城智能产业基金将继续战略聚焦智能产业相关的科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股。（长城智能产业2025年一季报）

　　尤国梁：关注国产算力、AI应用等机会

　　报告期内，本产品坚守“创新成长”产品定位，以发展“新质生产力”的国家政策为导向，继续聚焦科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　我们继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外还适当关注了这些领域：1）政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业；2）2025年是我军建设“十四五”收官之年，前期影响规划执行的堵点卡点问题有望解决，此前延迟的订单已率先在上游看到恢复，军工板块有望迎来景气向上拐点。（长城久嘉创新成长2025年一季报）

　　余欢：机器人或迎来量产元年

　　2025年一季度，我们走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司。我们发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。同时，我们的制造和供应链优势会让国内企业在机器人行业的量产及降本中扮演不可或缺的角色。

　　因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年，我们很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。当然，我们也要看到，机器人的进化之路一定不会一帆风顺，而这又给想要涉足这个领域的企业提供了机遇。

　　当前的人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度的加大，产业联盟和基金的纷纷成立，融资数量的大幅增长，这个产业有望形成“资金—技术—产品”的闭环。我们也希望能够找到机器人产业中卡位好，壁垒高、价值量大的上市公司进行布局，分享行业高速发展带来的企业价值增值。（长城久鑫2025年一季报）

　　杨维维：关注AI应用、自主可控方向

　　2025年一季度，市场风格极度活跃，众多符合远期产业趋势的方向上涨幅度较大、且持续性较好。

　　报告期内，我们兑现了一些因机器人等概念而涨幅较大的个股，也止盈了此前参与的国产算力板块，主要关注AI应用（互联网，整车和软件）和自主可控（主要是半导体材料）方向。总结来看，我们坚定本基金投资策略的核心——“赔率+产业趋势+精选个股”，即以赔率思路选行业、见微知著挖主线、主动定价找个股。（长城创新驱动2025年一季报）

　　刘疆：深耕AI驱动的新兴产业投资机会

　　2025年一季度，基于AI是极为重要的新兴长期发展驱动力的判断，本基金重点围绕泛AI驱动的新兴产业投资机会深耕。随着AI能力迅猛发展、算力和模型平权，过去受限于AI能力而进展相对缓慢的部分新兴产业迎来大幅加速：

　　1）汽车智能化：软硬件能力渐趋成熟，头部车企躬身入局，市场渗透率进入快速上升阶段，相关产业链被明显拉动，投资机会显著；2）人形机器人：将从实验室走向量产阶段，底层驱动力来自于AI能力的飞跃让机器人可以真正实现智能化从而完成类人行动，供应链主要来自国内驱动产业共振的板块性投资机会；3）低空经济：电动化是EVTOL的基础底座，而智能化是低空经济变得可行的必要条件，为场景商用奠定基础。报告期内，本基金重点关注上述方向及各种新兴产业投资机会，并基于产业演进、市场发展优选标的。（长城新兴产业2025年一季报）

　　（注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的观点，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。）

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。

　　免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。